文章核心观点 - 公募基金行业存在一类长期仅管理单只主动权益基金的“专一”基金经理，全市场符合管理单只基金超三年条件的共46位[2] - 这46位基金经理的管理规模呈现金字塔结构，资金高度集中于塔尖的少数百亿级基金经理，而大多数基金经理管理规模较小[4][5] - 基金经理长期仅管理单只基金的现象背后成因多元，包括投资策略特殊性、公司资源倾斜、基金经理职责定位及行业主题限制等，业内对此评价存在分野[8][9][10] 基金经理与规模分布 - 管理规模超过200亿元的基金经理有两位：富国基金朱少醒管理规模241.5亿元，睿远基金傅鹏博管理规模236.29亿元[4] - 规模在100亿元至200亿元之间的有两位：泉果基金赵诣管理规模190.69亿元，睿远基金赵枫管理规模124.41亿元[5] - 上述四位百亿级基金经理合计管理规模约占46人总规模的七成[5] - 绝大多数基金经理管理规模位于50亿元以下，其中规模在10亿元至50亿元区间的有11位，管理规模低于10亿元的基金经理多达31位，占比高达67%[5] - 规模低于10亿元的基金经理中，规模在1亿元至10亿元的有19位，规模不足1亿元的有12位[5] “长跑者”特征与规模表现 - 46位基金经理中，管理同一只基金超过十年的“长跑者”仅有5位[6] - 部分“长跑者”管理规模并未因时间累积而显著扩大，例如建信基金邱宇航管理规模0.54亿元，诺安基金罗春蕾管理规模1.73亿元，华夏基金阳琨管理规模7.02亿元[6] - 与之对比，一些契合近年市场风口的基金经理规模增长显著，例如安信基金池陈森管理规模15.45亿元，金元顺安缪玮彬管理规模14.32亿元且较此前数据有大幅提升[7] “专一”现象的成因分析 - 部分源于投资策略的特殊性，例如金元顺安元启基金因其独特的小盘股策略而停止申购以维持策略有效性[8] - 部分与基金经理的职责定位相关，如公司管理层职务可能分散投研精力，或个人系公募平台更注重单产品的精品化运作与资源集中投入[8] - 行业主题型基金也可能限制基金经理的能力圈，使其管理范围自然聚焦于垂直领域，如军工、医药赛道[8] - 支持者认为这代表了极致的专注，利于深耕特定能力圈[9] - 另一种观点则将部分产品的“极致专注”视为以牺牲稳健为代价打造短期业绩突出的产品以吸引资金[10] - 在行业规模导向背景下，“独管一基”可能是一种逆向选择，既可能是公司为打造标杆产品的资源倾斜，也可能是基金经理为维持策略纯度而主动控制规模[10]