行业投资评级 - 报告未提供明确的行业投资评级 [1][2] 核心观点 - 沥青盘面跟随原油端下跌，但供应端支撑仍存，市场处于供需两弱格局，整体矛盾相对有限 [1] - 虽然原油端地缘溢价出现大幅回撤，沥青盘面跟随下跌，但目前属于情绪面的冲击，基本面暂未出现大的变化 [1] - 供应端增量受限，需求逐渐步入淡季下行轨道 [1] - 在原料端矛盾实质性缓解前，沥青价格下方支撑依然存在 [1] - 美伊仅仅是传递了一些谈判信号，尚未达成有效进展，消息面的反复可能造成原油端及沥青盘面波动，建议保持谨慎 [1] - 单边策略为中性，关注中东局势走向 [2] 盘面行情 - 主力BU2701合约下午收盘价4876元/吨，较昨日结算价下跌142元/吨 [1] - 持仓208996手，环比减少1240手 [1] - 成交420928手，环比减少26407手 [1] 现货报价 - 西北地区重交沥青现货报价5010—6300元/吨 [1] - 东北地区重交沥青现货报价6210—6400元/吨 [1] - 华北地区重交沥青现货报价6300元/吨 [1] - 华东地区重交沥青现货报价6250—6300元/吨 [1] - 华南地区重交沥青现货报价6100—6250元/吨 [1] - 西南地区重交沥青现货报价6450—6700元/吨 [1] - 华北市场沥青现货价格继续上涨，山东以及华南地区沥青现货价格均出现下跌，其余地区沥青现货价格大体企稳 [1] 供需基本面 - 市场当前处于供需两弱格局，供应端增量受限，需求则逐渐步入淡季下行轨道 [1] - 原料端矛盾实质性缓解前，沥青价格下方支撑依然存在 [1] 策略方向 - 单边：中性，关注中东局势走向 [2] - 跨期：无 [2] - 跨品种：无 [2] - 期现：无 [2] - 期权：无 [2] 图表目录覆盖范围 - 现货价格图涵盖山东、华东、华南、华北、西南、西北六个地区重交沥青现货价格，单位均为元/吨 [3][5][8][10] - 期货价格图涵盖石油沥青期货指数收盘价、主力合约收盘价、近月合约收盘价、近月月差，单位均为元/吨 [3][20][24] - 成交持仓图涵盖石油沥青期货单边成交持仓量、主力合约成交持仓量，单位均为手 [3][26] - 产量图涵盖国内沥青周度产量、独立炼厂沥青产量、山东沥青产量、华东沥青产量、华南沥青产量、华北沥青产量，单位均为万吨 [3][29][31][33] - 消费图涵盖国内道路消费-道路、国内沥青消费-防水、国内沥青消费-焦化、国内沥青消费-船燃，单位均为万吨 [3][44][48] - 库存图涵盖沥青炼厂库存-隆众口径、沥青社会库存-隆众口径，单位均为万吨 [3][46]