报告行业投资评级 - 投资评级：看好，维持 [11] 报告核心观点 - 硅光产业链产能加速扩充，国内外晶圆厂及设备商积极扩产，行业高景气度确定 [2][6][7] - 龙头厂商通过投建工厂、锁定订单等方式夯实上游光芯片供应韧性，AI算力主线景气度持续验证 [2][8][9] 板块行情 - 2026年第12周，通信板块下跌1.69%，在长江一级行业中排名第25位 [2][5] - 2026年年初以来，通信板块上涨4.99%，在长江一级行业中排名第10位 [2][5] - 个股层面，本周涨幅前三为长飞光纤(+26.5%)、光库科技(+18.7%)、德科立(+16.4%)；跌幅前三为鼎通科技(-14.1%)、国盾量子(-14.2%)、世嘉科技(-19.0%) [5] 国内外硅光晶圆厂扩产动态 - **海外方面**：Tower半导体计划全资控股日本300mm硅光晶圆厂(Fab7)，并计划在获得补贴批准后扩产，目标将现有鱼津300mm晶圆厂产能提升至目前的4倍，以加速硅光芯片(PIC)全量出货 [6] - **国内方面**：苏州星钥光子硅光项目开工，由长光华芯、亨通光电等联合发起，项目总投资50亿元，一期投资12亿元，计划于2026年底通线，预计2027年初投产 [7] - **设备订单**：罗博特科子公司ficonTEC近期签署约6亿元可插拔硅光技术量产化耦合设备及服务订单 [7] 光芯片供应链动态 - **工厂投建**：Lumentum收购美国一座24万平方英尺的工厂，将改造用于生产InP光学器件，包括CW光源和超高功率激光器 [8] - **订单锁定**：新易盛公告2026年预计向鸿辰光子采购原材料不超过15亿元；2025年实际采购1.36亿元，较8000万元的预计额超出69.45% [8] - **供应商信息**：鸿辰光子主营Ⅲ-Ⅴ族化合物半导体芯片，拥有年产能1.5万片晶圆、1.5亿颗芯片，2025年实现主营业务收入9131.00万元、净利润6090.66万元 [8] 投资建议与重点公司 - 报告推荐了七大细分领域的重点公司 [9] - **运营商**：推荐中国移动、中国电信、中国联通 [9] - **光模块**：推荐中际旭创、新易盛、天孚通信、仕佳光子，关注太辰光、源杰科技 [9] - **液冷**：推荐英维克 [9] - **光纤光缆**：推荐烽火通信、亨通光电、中天科技，关注长飞光纤 [9] - **国产算力**：推荐润泽科技、光环新网、奥飞数据、华丰科技、光迅科技、中兴通讯、紫光股份 [9] - **AI应用**：推荐博实结、和而泰、拓邦股份、移远通信、美格智能、广和通 [9] - **卫星应用**：推荐华测导航、海格通信、灿勤科技 [9] 重点公司财务数据摘要 - 报告列出了通信行业板块重点公司2024年、2025年第二季度及第三季度的营收与业绩同比增速 [17] - **部分公司数据示例**： - 中国移动(600941.SH)：2024年营收同比增长3.1%，归母净利润同比增长5.0%；2025年第三季度营收同比增长2.5%，归母净利润同比增长1.4% [17] - 中际旭创(300308.SZ)：2024年营收同比增长122.6%，归母净利润同比增长137.9%；2025年第三季度营收同比增长56.8%，归母净利润同比增长125.0% [17] - 新易盛(300502.SZ)：2024年营收同比增长179.1%，归母净利润同比增长312.3%；2025年第三季度营收同比增长152.5%，归母净利润同比增长205.4% [17] 行业数据与图表信息 - **图2**：展示了海外大模型Token调用情况，数据显示2026年3月23日至3月29日整体调用量约22.73T，环比增长11.9% [21] - 调用量份额前几位包括：MiMo-V2-Pro (17.4%)、Step 3.5 Flash (6.6%)、MiniMax M2.7 (5.7%)、DeepSeek V3.2 (5.5%)等 [21]