光模块行业中美博弈与供应链格局 - 光模块用于AI服务器与光通信网络之间的光电信号转换，中国企业占据全球成品市场5-6成份额[7] - 美国联邦通信委员会（FCC）正考虑对新型光模块实施进口管制，以防止数据窃取和恶意软件植入[4] - 消息传出后，美国应用光电公司股价一度上涨逾23%，而中国中际旭创股价一度下跌近14%，新易盛股价一度下跌近11%[6] 中国企业竞争力与业绩增长 - 中际旭创2025财年销售额达382亿元人民币，同比增长60%，净利润107亿元，同比翻倍[7] - 新易盛2025财年销售额增至2.9倍达248亿元，净利润增至3.4倍达95亿元[7] - 截至2025年底，中际旭创股价上涨至上年底的4.9倍，新易盛上涨至5.2倍[7] - 中际旭创CEO刘圣为海归派，毕业于清华大学后赴美获博士学位，曾在朗讯科技和OpNext任职[8] - 刘圣2012年即瞄准数据中心和云计算用途，战略在2022年ChatGPT发布后结出硕果[7] 上游核心零部件与材料由美日企业主导 - DSP（数字信号处理器）领域由美国博通和迈威尔科技形成寡头垄断[9] - 激光器领域头部企业包括美国Lumentum控股、Coherent，以及日本三菱电机、住友电气工业[9] - 磷化铟（InP）基板主要厂商为住友电工、美国AXT、JX金属，外延片领域有英国IQE和全新光电[11] - MOCVD生产设备市场绝大部分份额由德国AIXTRON、美国维易科精密仪器掌控[11] - 2026年全球磷化铟基板需求为260-300万片，但供应量仅75万片，生产设备供应紧张成为瓶颈[11] 中国在关键原材料铟的垄断与出口管制 - 中国铟产量约占全球7成，铟是锌冶炼副产物，属于稀有金属[12] - 自2025年2月起，中国将磷化铟等纳入出口管制对象，出口须取得政府许可[12] - 中国政府在第十五个五年规划中将“自立自强”与“AI+”作为政策支柱，推进GPU国产化并加速布局激光器、中间材料等光模块元器件[13]