▋ 融和元储：蒙西电网首个电网侧储能电站投运 今日（7月1日）， 融和元储蒙西电网首个电网侧独立新型储能电站——阿左旗阿拉腾敖包变电站侧100MW/400MWh储能示范项目，正式并网投运。 行家说储能 6月底，不少储能相关项目更新进度，6个开工、4个并网。从项目单体规模来看，6个项目规模 超GWh ，最大规模为内蒙古 乌兰察布市 6GWh 电源侧储能 项目。 值得注意的是，近日内蒙古储能项目迎来井喷，单是在 内蒙古自治区鄂尔多斯市谷山梁就有8个项目、共计 3GW/12.8GWh 储能电站项目集中开工。 在储能系统配置方面，该项目 配置融和元储自研的"融和·应龙2.0"5MWh液冷储能系统 ，全部采用组串式架构，减少簇间环流及木桶效应，可大幅延长系 统循环寿命，提高全生命周期内的充放电量和收益率，为电站的长期稳定运行提供了坚实保障。同时，项目还 配备融和元储45英尺钠电风冷储能集装箱，进 一步丰富了储能系统的技术路线与应用场景，增强了系统的灵活性与适应性。 另外，近日全疆首个钠离子储能设备技术试点项目——乌鲁木齐甘泉堡400兆瓦/1600兆瓦时混合电化学共享储能项目近期实现部分并网投运，这也是目前 乌鲁木齐部分 ...

项目概况 - 内蒙古乌兰察布市察右中旗100万千瓦/600万千瓦时电源侧储能项目正式开工 为目前全球规模最大的电源侧电化学储能项目之一 [1] - 项目由中国电建水电十六局与福建永福电力设计股份有限公司联合体承建 涵盖设计、采购、施工总承包（EPC）及运维服务 [1] - 规划建设1000MW/6000MWh电化学共享储能电站 占地面积约700亩 [1] - 主要建设内容包括1200台5.016MWh磷酸铁锂储能电池舱、4台250MVA双分裂220kV主变压器 新建1回220kV线路接入察右中500kV变电站 [1] 技术特点 - 采用先进磷酸铁锂储能技术 集成变流升压系统与能量管理系统 [1] - 具备独立参与电网调频调峰、电力市场交易及容量补偿能力 可实现削峰填谷、负荷跟踪等多重功能 [1] - 水电十六局将提供20年全周期服务 [1] 行业影响 - 项目建成后年调峰能力达21.6亿千瓦时 相当于1.2亿平方米森林年固碳量 [4] - 可有效缓解乌兰察布新能源基地弃风弃光压力 提升电网稳定性 [4] - 增加内蒙古电网灵活性调节资源 助力自治区实现2025年新能源装机占比超50%的目标 [4] - 为构建以新能源为主体的新型电力系统提供具有重要示范意义的"内蒙古方案" [4] 相关项目动态 - 内蒙古鄂尔多斯储能电站项目开工 规模3GW/12.8GWh 海博思创/远景科技/星辰新能/中电储能等参与 [5] - 宁夏最大构网型祥核云储200MW/400MWh光储充一体化共享储能电站开工 [5] - 新疆两大储能项目同日开工 总规模600MW/2400MWh [5]

报告行业投资评级 - 看好 [4] 报告的核心观点 - 产业链价格企稳后价稳量增，储能行业利润逐季改善，24Q4/25Q1板块利润同增59%/66%，龙头企业阳光电源表现突出，24Q4/25Q1利润同增55%/83% [1] - 大储及逆变器盈利能力有所回落但仍保持高位，24年大储及逆变器板块ROE为24.0%，同比下降3.2pct [1] - 展望25年量增价稳，储能板块有望迎来更显著增长，24Q4及25Q1业绩已初步验证 [3] - 25年关税背景下美国市场增速可能放缓，需求只是被推迟并未消失，储能企业需加快海外产能布局 [3] - 随着风光渗透率提升，25年欧洲大储装机有望快速增长，对冲美国市场不确定性，推动全球储能装机高速增长 [3] 产业中观数据 - 中国24年新型储能新增装机功率/容量为43.7GW/109.8GWh，同增103%/136%；25年1 - 3月招标功率/容量为19.8GW/102.7GWh，同增194%/399%，25年市场增长有望持续 [2] - 美国24年新型储能新增装机10.07GW，同增63%，增速低于EIA预测值但绝对值仍保持较快增速 [2] - 欧洲24年德国新增装机4.54GWh，同增2.7%，目前装机以户储为主，户储需求与电价和天然气价格高度相关，24年天然气价格相对稳定，户储需求平稳 [2] 五大指标洞察行业变化（24年&25Q1） 景气度——利润及增速 - 24年储能板块整体归母净利润同比+10%，25Q1同比+66% [25] - 24年逆变器&大储板块归母净利润同比+15%，25Q1同比+69% [27] - 24年户储板块归母净利润同比 - 5%，25Q1同比+51% [29] 盈利水平——ROE - 24年储能板块整体ROE同比 - 3.2pct，25Q1同比+4.0pct [41] - 24年逆变器&大储板块ROE同比 - 3.2pct，25Q1同比+4.0pct [37] - 24年户储板块ROE同比 - 3.7pct，25Q1同比+2.3pct [39] 扩张趋势——资本开支 - 24年储能板块整体资本开支同比 - 11%，25Q1同比+38% [52] - 24年逆变器&大储板块资本开支同比+7%，25Q1同比+43% [47] - 24年户储板块资本开支同比 - 41%，25Q1同比+27% [49] 负债情况——资产负债率 - 24年储能板块整体资产负债率较23年底+0.2pct，25Q1环比 - 1.5pct [55] - 24年逆变器&大储板块资产负债率较23年底+0.1pct，25Q1环比 - 2.1pct [58] - 24年户储板块资产负债率较23年底 - 2.5pct，25Q1环比+1.3pct [64] 现金流情况——FCFF - 24年储能板块整体FCFF为+106.5亿元，25Q1为 - 49.5亿元 [77] - 24年逆变器&大储板块FCFF为+65.6亿元，25Q1为 - 45.5亿元 [73] - 24年户储板块FCFF为+40.9亿元，25Q1为 - 4.0亿元 [72] 重点企业业绩全览（24年&25Q1） 24年业绩情况 - 阳光电源总市值1406亿元，年度归母净利润110.36亿元，同增17%，未达预期，年涨跌幅 - 2% [79] - 海博思创总市值133亿元，年度归母净利润6.48亿元，同增12%，年涨跌幅18.84% [79] - 科华数据总市值230亿元，年度归母净利润3.15亿元，同降38%，未达预期，年涨跌幅 - 44% [79] - 上能电气总市值110亿元，年度归母净利润4.19亿元，同增46%，未达预期，年涨跌幅45.63% [79] - 德业股份总市值596亿元，年度归母净利润29.60亿元，同增65%，未达预期，年涨跌幅46.55% [79] - 派能科技总市值106亿元，年度归母净利润0.41亿元，同降92%，未达预期，年涨跌幅 - 46.15% [79] - 艾罗能源总市值86亿元，年度归母净利润2.04亿元，同降81%，未达预期，年涨跌幅 - 45.94% [79] 25Q1业绩情况 - 阳光电源总市值1406亿元，季度归母净利润38.26亿元，同增83%，季度涨跌幅 - 7.56% [80] - 海博思创总市值133亿元，季度归母净利润0.94亿元，同降41%，季度涨跌幅24.06% [80] - 科华数据总市值230亿元，季度归母净利润0.69亿元，同降6%，季度涨跌幅48.15% [80] - 上能电气总市值110亿元，季度归母净利润0.88亿元，同增12%，季度涨跌幅 - 27.88% [80] - 德业股份总市值596亿元，季度归母净利润7.06亿元，同增63%，季度涨跌幅7.79% [80] - 派能科技总市值106亿元，季度归母净利润 - 0.38亿元，同降1054%，季度涨跌幅 - 3.82% [80] - 艾罗能源总市值86亿元，季度归母净利润0.46亿元，同增35%，季度涨跌幅11.88% [80]

储能项目进展 - 浙江嘉兴奥力弗光伏科技有限公司2GWh磷酸铁锂储能电池制造项目在黑龙江五大连池市经济开发区奠基，项目总投资7.8亿元，预计今年10月底投产，年产2GWh磷酸铁锂储能电池PACK及储能柜，达产后预计年收入9亿元，上缴税收1500万元，带动就业200人 [1][3][5] - 嘉兴奥力弗光伏主营业务为新能源与可再生能源，光伏组件已销往全国各地并出口欧洲、美国、加拿大、东南亚等国家和地区 [3] 固态电池项目 - 广东电将军储能科技有限公司竞得佛山南海中兴新城九江片区90亩地块，用于建设低空经济用固态电池及产业集群基地，项目总投资15亿元 [4][5] - 电将军集团2023年与佛山南海九江镇合作建设先进储能总部基地项目，总投资100亿元，总占地248亩，首期投资5亿元，主要布局便携式储能与大型集装箱储能系统，近期将投入使用 [7]

5月10日，浙江嘉兴奥力弗光伏科技有限公司2GWh磷酸铁锂储能电池制造项目在黑龙江五大连池市经济开发区奠基， 该项目投资7.8亿元，目 标今年10月底投产。 奥力弗光伏于去年9月正式敲定落户五大连池， 公司成立于2008年，是一家专业从事太阳能光伏产品研究、开发、设计和制造的高新技术企 业。 该公司引进国内先进全套晶体硅光伏组件生产技术和设备，专业生产单晶硅系列各种规格的高效率的太阳能光伏组件及其应用产品。目前，该公 司的光伏组件已销往全国各地，并出口欧洲、美国、加拿大、东南亚等国家和地区，广泛用于光伏发电系统工程。 （ 来源：综合整理） 01 ｜ 瑞浦兰钧连发三大招！ 02 ｜ 比亚迪发布户储新品 03 ｜ 65亿元隔膜项目迎新进 展 04 ｜ 欣旺达成立新公司 往 期 回 顾 点击阅读原文，即可报名参会！ ...

行业活动 - 2025起点锂电圆柱电池技术论坛暨圆柱电池20强排行榜发布会将于2025年2月28日在深圳举办 活动规模500+人 [2][4][12] - 活动主题聚焦新技术与新工艺探索 涵盖圆柱电池产业链企业巡访 [3][10][11] 公司订单与市场表现 - 楚能新能源中标中国电建500MWh磷酸铁锂储能电池采购项目 为唯一中标方 [3] - 2024年公司明确采购规模订单超30GWh 预计2024年电池出货量20GWh 2025年目标60GWh [7] - 314Ah磷酸铁锂储能电池成为行业主流 公司通过聚能π314Ah电芯实现量产并斩获海内外GWh级订单 [7] 产品技术进展 - 公司布局下一代电芯产品 2024年6月发布625Ah储能专用电芯 2025年1月下线688Ah电芯 [8] - 688Ah电芯实现能量密度突破 质量能量密度近200Wh/kg 体积能量密度超430Wh/L 较上代提升8% [8] 市场拓展战略 - 国内与国家电投、三峡能源、阳光电源等头部企业保持合作 海外通过展会签约加速布局 [8] - 已在美、德、法、日、韩等13国设立技术/客户中心 建立全球化售后服务网络 [8] - 未来计划推进技术出海与供应链出海战略 [9]

活动概述 - 2025起点锂电圆柱电池技术论坛暨圆柱电池20强排行榜发布会将于2025年2月28日在深圳举办 主题为"聚集新材料 探索新工艺" 活动规模500+人 [1][2] 亿纬锂能储能领域表现 - 公司中标睿特新能源灵寿县1GW/2GWh储能项目 报价2.7亿元 折合单价0.69元/Wh 交货期45天 [2] - 2023年储能产品出货量达26GWh 2024年连续三个季度位居行业第二 [2] - 2024全球ESS储能锂电池出货356GWh 同比增长61.5% [2] 产能与技术突破 - 湖北荆门60GWh储能工厂一期投产 成为首个量产600Ah+储能电芯的企业 [5][6] - 产线每秒下线1.5颗电芯 15秒组装1个电池组 5MWh集装箱日产量约40个 [6] - Mr.Big磷酸铁锂储能电池单体容量628Ah 能量2.009kWh 循环次数12000+ [6] - 二期工程启动 预计产能超40GWh [6] 重大合作与订单 - 与特斯拉达成储能电池供货协议 马来西亚工厂2026年供货 [6] - 与美洲某集团客户签署合作协议 提供电芯产品 [6] - 获得恩捷股份和星源材质50亿平方米电池隔膜供应 [7] - 子公司亿纬动力与AESI签订19.5GWh锂电池供应协议 [7] - 与Powin签署15GWh储能电池供应协议 [8] - 与海得/林洋/晶科等达成19GWh合作 [9] - 拟与Aksa在土耳其组建储能合资公司 [10] 战略布局 - 投资32亿元在马来西亚建设首个海外储能电池厂 [8] - 募资50亿元建设23GWh储能动力电池项目和21GWh大圆柱乘用车动力电池项目 [6] - 采用分头行动策略 国内参与央国企招标 海外拓展客户 [10] 业务表现 - 2024前三季度营收340亿元 同比下降4% 净利润31亿元 同比下降6.8% [13] - 储能业务前三季度出货量35.7GWh 同比增长115% [13] - 动力电池业务前三季度出货量20.71GWh 仅增长不到5% [14] - 储能业务营收占比持续提升 从2022年26%增至2024上半年35% [15] - 2024年储能出货量目标50GWh [15]