行业宏观环境与市场表现 - 近两年在多重政策利好驱动下，指数基金尤其是ETF迎来黄金发展期，政策包括新“国九条”建立ETF快速审批通道、《促进资本市场指数化投资高质量发展行动方案》推动产品体系丰富、指数基金纳入个人养老金名录以及公募基金费率改革持续推进 [1] - 截至2025年12月17日，ETF市场表现强劲：份额增加0.67万亿份至3.33万亿份，增幅25.43%；总规模增加2.06万亿元至5.79万亿元，增幅55.12%；新发行328只ETF，总数目达到1380只 [1] - 指数化投资被定位为连接资本市场投融资两端的重要载体与工具，在优化资源配置、促进上市公司质量提升、满足居民财富管理需求、吸引中长期资金入市和维护市场稳定运行等方面发挥重要作用 [3] 南方基金产品布局与战略 - 公司以投资者需求为核心，以国家战略为导向，构建了涵盖全市值、行业主题、跨境、因子、增强、商品等工具型产品的全方位布局 [4] - 在宽基领域，以中证500ETF(510500)和中证1000ETF(512100)为龙头，覆盖沪深300、创业板、科创板等全市值区间，广泛覆盖民营企业和中小企业以促进金融资源合理配置 [4] - 在行业主题领域，紧扣科技金融导向，聚焦新产业、新业态、新技术，产品集群覆盖人工智能、计算机、科创芯片、半导体、央企科技、机器人等尖端领域，例如创业板人工智能ETF南方（159382）、科创芯片ETF南方(588890)、半导体产业指数基金(020839)和央企科技ETF(560170) [4] - 积极践行绿色金融理念，布局了新能源ETF(516160)、长江保护主题ETF(517160)、碳中和ETF南方(159639)、沪深300ESGETF南方(560180)等产品以助力“双碳”目标 [5] - 在跨境领域，提供覆盖港股、美股、亚太市场等全球核心资产的产品，如恒生指数ETF(513600)、香港科技ETF(159747)、标普500ETF南方(513650)、沙特ETF(159329)、亚太精选ETF(159687) [5] - 响应新“国九条”号召，发行了红利低波50ETF(515450)、港股通央企红利ETF南方(520660)等产品 [6] - 公司积极参与多项行业首创产品发行，包括首批中证500ETF、首只中证1000ETF、首批沪港通ETF、首只新能源ETF、首批双创ETF，ETF业务处于行业领先地位 [6] - 截至2025年三季度，公司共管理126只公募指数基金，其中包含66只ETF产品，指数产品持有人合计超过450万人 [8] 团队专业能力与科技赋能 - 指数产品的核心竞争力在于跟踪精度，公司指数团队凭借精细化管理与量化方法实现行业领先的跟踪精度 [8] - 招商证券基金评价中心数据显示，截至2025年3月31日，公司旗下股票ETF近10年跟踪准确度位居同类第一（指标分类被动投资－股票ETF-规模加权跟踪误差，近十年排名1/19） [8] - 指数团队现有33人，其中包含3位博士、29位硕士，14人具有海外工作或学习经历，具备数学、计算机、物理、金融工程、财经等多重背景，形成多元化知识结构 [8] - 核心基金经理指数投资管理经验丰富，在人工智能、财务分析、量化科技三个研究领域均配备核心骨干人员 [9] - 公司构建“人工智能（AI）+专家智能（EI）”融合赋能体系，将科技力量贯穿于投研、交易、投资者服务等环节，通过AI赋能ETF全生命周期 [9] - 在投资研究与运作层面，通过AI辅助的智能投资管理平台拓展能力边界，试点指数投研一体化AI助手，并利用专家智能融合宏观与行业研判以赋能精细化投资和规避个股风险 [9] - 公司自主研发的“智能化ETF投资管理系统”已实现指数基金投资交易智能化覆盖，未来将向全天候智能下单、全方位风险监控、全过程基金运作分析方向演进 [9] - 在投资者服务与交互层面，通过打造综合性指数投资服务平台输出多元化ETF解决方案，并依托专家智能提供个性化服务以解决客户痛点和难题 [10]

半导体板块市场表现 - 11月18日半导体板块强势反弹，东芯股份、华虹公司、复旦微电分别上涨8.12%、4.04%和2% [1] - 科创芯片ETF南方(588890)快速上涨1.18%，年内累计上涨56% [1] - 该ETF最新规模为25.59亿元，基金份额年内新增7.77亿份，同比飙涨336.64%，份额增长率位居同标的第一 [1] 板块上涨驱动因素 - 存储芯片涨价周期驱动，三星11月部分内存芯片价格环比上调30%-60% [1] - 国产IPO进程驱动，储芯片制造商长鑫存储可能最早于11月向投资者公布招股说明书 [1] - 三季度全球存储市场规模连续两季度成长至584.59亿美元，预计四季度将续创季度新高 [1] 行业基本面与公司动态 - 中芯国际三季度营收创单季新高，公司在投资者关系活动中表示目前存储行业供应存在缺口，预计高价位态势将持续 [1] - 科创芯片ETF南方(588890)跟踪科创板芯片指数，覆盖芯片产业上中下游，是高度纯粹的芯片产业投资工具 [1] 长期发展趋势 - 供应链安全与自主可控是长期趋势，支撑半导体板块长期发展的逻辑并未改变 [2] - 设备与材料在国产替代顶层设计下逻辑最硬，数字芯片是算力自主的核心载体，先进封测受益于技术升级 [2]

市场表现 - 2025年9月24日早盘A股三大指数低开高走 创业板指和深证成指均涨超1% 半导体板块强势领涨 [1] - 半导体个股长川科技和神工股份涨停 澜起科技和中微公司涨超10% 安集科技 华海诚科 杰华特 中科飞测 盛美上海等跟涨 [1] - 半导体ETF南方(159325)早盘收涨6.47% 冲击3连涨 科创芯片ETF南方(588890)午前涨超6.2% 科创材料ETF(588160)涨近4% 成交额走阔且交投活跃 [1] - 截至9月23日 科创芯片ETF南方(588890)近5个交易日净流入1.58亿元 科创材料ETF(588160)跟踪的上证科创板新材料指数近1年累计涨幅达101.36% [1] 行业动态与驱动因素 - 台积电计划对3纳米和2纳米制程工艺节点涨价 其中2纳米制程价格相比3纳米或至少上涨50% [1] - 3月以来存储整体价格上扬明显 第二季度经营业绩环比改善 部分原厂宣布涨价叠加传统旺季备货动能 行业景气度有望延续 [1] - 2025年二季度全球半导体设备公司总收入同比增长24%至340亿美元 海外市场由AI相关投资主导且同比增长40% 测试机等后道设备增速显著 [2] - 深度学习算法优化和模型成熟推动推理型智能体AI对计算需求数量级提升 云厂商如阿里巴巴逐步加大资本开支 [2] 公司业绩与预测 - 长川科技发布A股半导体领域首个2025年前三季度业绩预告 预计归属于上市公司股东的净利润为8.27亿元-8.77亿元 比上年同期增长131.39%至145.38% 或创单季度业绩新高 [2] 指数与产品结构 - 科创芯片ETF南方(588890)紧密跟踪上证科创板芯片指数 选取半导体材料 设备 设计 制造 封装和测试相关科创板公司 前十大权重股包括寒武纪 海光信息 中芯国际 澜起科技 中微公司等 [3] - 半导体ETF南方(159325)紧密跟踪中证半导体行业精选指数 选取50只规模较大 盈利能力较好 研发投入较高且具成长潜力的半导体公司 前十大权重股包括寒武纪 中芯国际 海光信息 北方华创 澜起科技等 [3] - 科创材料ETF(588160)紧密跟踪上证科创板新材料指数 选取50只市值较大的先进钢铁 有色金属 化工 无机非金属等新材料领域科创板公司 前十大权重股包括沪硅产业 西部超导 安集科技 凯赛生物 天奈科技等 [4] - 相关产品包括科创芯片ETF南方(588890)及其场外联接(A类021607 C类021608) 半导体ETF南方(159325) 科创材料ETF(588160)及其场外联接(A类020685 C类020686) [5] 投资观点 - 华泰证券指出半导体设备下半年中国市场"东升西降"或加速 [2] - 华金证券看好国产算力芯片全产业链包括设计 制造 封测测试以及上游设备材料 建议关注国产芯片全产业链 [2]

市场表现 - A股三大指数低开高走 算力板块领涨 芯片股集体飙升 天孚通信20%涨停 寒武纪涨超8% 中芯国际涨超14% 复旦微电 创意信息 长芯博创等个股跟涨 [1] - 创业板人工智能ETF南方(159382) 科创芯片ETF南方(588890) 半导体ETF南方(159325)盘中集体拉升 强势涨超5% 成交额迅速走阔 [1] 政策催化 - 国务院发布"人工智能+"行动意见 成为AI应用全面落地重要催化 政策在消费 产业 民生等多领域明确应用场景 强化模型 数据 算力等八大基础支撑 [1] - 政策较"互联网+"实现全方位升级 推动AI从试点走向规模化普及 传媒板块在智能体 AI助理及AIGC内容积极布局 政策落地加速需求端扩容与生态繁荣 [1] - 政策带动文娱 广告 电商 教育 医疗等多行业渗透率提升 [1] 产业链影响 - AI PCB持续拉动PCB设备更新和升级需求 PCB行业呈现重回上行期 产品高端化 东南亚建厂等特点 [2] - 产量增加及工艺变化拉动PCB设备需求 钻孔 曝光 电镀 检测为核心环节 决定电路板互联密度 信号完整性和生产良率 [2] - AI驱动行业向更高层数 更精细布线和更高可靠性方向发展 对加工工艺提出更高要求 各环节均有显著变化 [2] 指数成分 - 创业板人工智能指数前十大权重股为中际旭创 新易盛 天孚通信 软通动力 润泽科技 全志科技 景嘉微 深信服 北京君正 网宿科技 [2] - 上证科创板芯片指数前十大权重股为寒武纪 中芯国际 海光信息 澜起科技 中微公司 芯原股份 沪硅产业 恒玄科技 华海清科 思特威 [2] - 中证半导体行业精选指数前十大权重股为中芯国际 寒武纪 北方华创 海光信息 豪威集团 澜起科技 中微公司 兆易创新 长电科技 紫光国微 [3] 产品信息 - 相关ETF产品包括创业板人工智能ETF南方(159382) 科创芯片ETF南方(588890) 半导体ETF南方(159325) [4] - MACD金叉信号形成 相关个股涨势良好 [4]

市场表现 - A股三大指数集体冲高 算力板块领涨 芯片板块持续走强 AI智能体概念表现活跃[1] - 相关个股乐鑫科技 翱捷科技20%涨停 中科创达涨超16% 新易盛 星宸科技 晶晨股份跟涨[1] - 创业板人工智能ETF南方(159382) 科创芯片ETF南方(588890)盘中涨幅持续攀升 强势涨超5% 成交额迅速走阔[1] 资金流向 - 科创芯片ETF南方(588890)最新规模达13.65亿元 最新份额达5.91亿份 均创成立以来新高[1] - 科创芯片ETF南方近6天获得连续资金净流入 合计净流入6.38亿元[1] 政策动态 - 国务院印发《关于深入实施"人工智能+"行动的意见》 提出加快实施6大重点行动包括科学技术 产业发展 消费提质 民生福祉 治理能力 全球合作[1] - 政策要求强化8项基础支撑能力 强调党的领导和统筹协调确保行动落地见效[1] 公司业绩 - 寒武纪2025年中报营收288064.35万元 同比暴增4347.82% 扣非净利润91256.68万元 实现扭亏为盈[2] - 公司单季度毛利率保持稳定 合同负债显著提升[2] 行业前景 - AI浪潮叠加芯片国产化率提升 寒武纪后续供需两旺趋势明确[2] - 人工智能是科技行业成长核心驱动力 国产大模型持续降本增效加速AI应用场景落地[2] - 国家政策支持推动AI手机与PC 智能网联新能源汽车与智能机器人等新一代智能终端加速普及[2] - 上游算力 下游终端与应用公司有望受益[2] 指数成分 - 创业板人工智能指数前十大权重股为中际旭创 新易盛 天孚通信 软通动力 润泽科技 全志科技 景嘉微 深信服 北京君正 网宿科技[2] - 上证科创板芯片指数前十大权重股为寒武纪 中芯国际 海光信息 澜起科技 中微公司 芯原股份 沪硅产业 恒玄科技 华海清科 思特威[3] 产品信息 - 创业板人工智能ETF南方(159382)紧密跟踪创业板人工智能指数[2] - 科创芯片ETF南方(588890)紧密跟踪上证科创板芯片指数[3]

行业表现 - 2025年8月12日午后半导体和芯片概念板块集体爆发 寒武纪强势20%涨停 盘中成交额超115亿元 上海合晶、盛科通信、源杰科技、芯原股份、海光信息等个股跟涨 [1] - 科创芯片ETF南方(588890)午后急升涨超4% 半导体ETF南方(159325)涨超3% 换手率高企 市场交投活跃 成交额迅速走阔 [1] - 截至8月11日 科创芯片ETF南方(588890)最新规模达6.34亿元 最新份额达3.48亿份 均创成立以来新高 [1] 资金流向 - 科创芯片ETF南方(588890)最新资金净流入546.44万元 近5个交易日合计净流入729.82万元 [1] 行业动态 - 美国芯片制造商英伟达和AMD与特朗普政府达成特殊协议 同意将特供中国芯片收入的15%上缴美国政府以换取出口许可证 [1] - 半导体行业维持高景气 海外科技大厂持续加大资本开支并上调资本开支计划 表明AI算力投入依旧火热 [2] - 网信办约谈英伟达H20后门安全风险 凸显国产算力自主可控重要性 地缘政治等因素加速推动国产算力芯片从设计到制造的全面自主可控 [2] 行业周期 - 电子板块在宏观政策周期、产业库存周期、AI创新周期共振下 有望迎来估值扩张行情 [2] 指数构成 - 科创芯片ETF南方(588890)紧密跟踪上证科创板芯片指数 该指数选取科创板上市公司中业务涉及半导体材料和设备、芯片设计、芯片制造、芯片封装和测试的证券作为样本 [2] - 上证科创板芯片指数前十大权重股包括寒武纪、中芯国际、海光信息、澜起科技、中微公司、芯原股份、沪硅产业、恒玄科技、华海清科、思特威 [2] - 半导体ETF南方(159325)紧密跟踪中证半导体行业精选指数 该指数从半导体行业选取50只规模较大、盈利能力较好、研发投入较高且具备成长潜力的上市公司证券作为样本 [3] - 中证半导体行业精选指数前十大权重股包括中芯国际、寒武纪、北方华创、海光信息、豪威集团、澜起科技、中微公司、兆易创新、长电科技、紫光国微 [3]

科创芯片ETF南方(588890)表现 - 科创芯片ETF南方(588890)盘中"V"型反弹涨超1%，换手率达8.12%，成交5012.60万元 [1] - 上证科创板芯片指数上涨0.38%，成分股东芯股份上涨16.89%，南芯科技上涨4.93%，寒武纪上涨3.52%，峰岹科技上涨2.60%，翱捷科技上涨1.85% [1] - 科创芯片ETF南方(588890)最新规模达6.16亿元，最新份额达3.36亿份，均创近1月新高 [1] - 科创芯片ETF南方(588890)最新资金净流入1090.61万元，近5个交易日合计净流入2161.08万元 [1] 行业动态 - 美国总统特朗普表示将对芯片和半导体征收约100%的关税，但若相关企业在美国建厂将不收取任何费用，此举旨在推动制造业"回流本土" [1] - 半导体周期仍处于上行通道，AI持续强劲，泛工业接棒消费电子进入复苏阶段，AI仍是半导体产业向上成长的最大驱动力 [2] - 中国半导体厂商在后续AI产业发展过程中的受益程度有望显著提升，投资逻辑可分为云端看国产替代，终端看下游增量两条主线 [2] 海光信息业绩 - 海光信息2025年上半年实现营业收入54.64亿元，同比增长45.21%，归属于上市公司股东的净利润为12.01亿元，同比增长40.78%，扣非净利润10.90亿元，同比增长33.31% [2] - 海光信息上半年研发投入17.1亿元，同比增长24.68%，占营业收入比31.31%，研发项目围绕新一代海光通用处理器芯片设计及关键技术研发 [2] 上证科创板芯片指数 - 上证科创板芯片指数选取科创板上市公司中业务涉及半导体材料和设备、芯片设计、芯片制造、芯片封装和测试相关的证券作为指数样本 [3] - 指数前十大权重股包括寒武纪、中芯国际、海光信息、澜起科技、中微公司、芯原股份、沪硅产业、恒玄科技、华海清科、思特威 [3] 相关产品 - 科创芯片ETF南方(588890)场外联接A类021607，C类021608 [4]

科创芯片ETF南方(588890)表现 - 盘中震荡走强 早盘一度涨近2% 午间收盘换手5.5% 成交3232.41万元 [1] - 近1年规模增长5.34亿元 近2周份额增长300万份 近21个交易日净流入1510.10万元 [1] - 跟踪的上证科创板芯片指数上涨1.57% 成分股东芯股份上涨20.01% 复旦微电上涨9.26% 纳芯微上涨7.92% [1] 行业政策支持 - 上海市发布《上海市进一步扩大人工智能应用的若干措施》 支持智能芯片等重点前沿技术创新 按项目总投资给予最高30% 最高5000万元支持 [2] - 支持创新主体参与国家重大项目 申报市级配套项目 给予最高5000万元支持 战略性项目经批准可获最高50%支持 [2] 行业景气度 - SoC公司半年报显示行业需求高景气 老应用出货量快速增长 新应用开始萌芽 [2] - 龙头公司迭代新产品 拓展产品能力圈 净利率大多呈上升趋势 [2] - SoC芯片将持续受益于端侧AI硬件创新周期 [2] 指数构成 - 上证科创板芯片指数选取科创板半导体材料设备 芯片设计制造封装测试相关公司 [3] - 前十大权重股为中芯国际 海光信息 寒武纪 澜起科技 中微公司 芯原股份 恒玄科技 沪硅产业 思特威 华润微 [3]

市场表现 - A股三大指数盘中震荡，科创板块领涨市场，计算机、半导体板块表现活跃，个股新易盛、海光信息盘中涨近6%，中际旭创、石头科技、寒武纪等涨幅居前 [1] - 创业板人工智能ETF南方(159382)盘中拉升一度涨近2%，科创芯片ETF南方(588890)、双创ETF(159780)震荡上行冲击4连涨，交投活跃成交额走阔 [1] 政策动态 - 证监会明确支持人工智能等前沿科技企业适用科创板第五套上市标准，增强制度包容性 [1] - 创业板将启用第三套标准支持优质未盈利创新企业上市，人工智能行业作为重点支持领域将推动技术突出但未盈利企业上市 [1] - 政策不确定性风险促使供应链推进国产化，利好半导体设备、材料、EDA等领域公司，晶圆制造厂和存储器厂商加大国产化替代采购力度 [2] 行业趋势 - 国产大模型持续降本增效，AI应用场景加速落地，政策与产业协同推动人工智能技术发展 [1] - 半导体国产化从成熟制程向先进制程关键环节渗透，设备厂商在关键制造环节的国产验证与导入机会增多 [2] 指数与成分股 - 创业板人工智能ETF南方(159382)跟踪创业板人工智能指数，前十大权重股包括新易盛、中际旭创、软通动力等 [2] - 科创芯片ETF南方(588890)跟踪上证科创板芯片指数，前十大权重股包括中芯国际、海光信息、寒武纪等 [2] - 双创ETF(159780)跟踪中证科创创业50指数，前十大权重股包括宁德时代、中芯国际、汇川技术等 [3]

A股市场表现 - A股市场延续涨势，科创板块午后持续走强，半导体、芯片个股活跃上行 [1] - 泰凌微涨停，华强科技、财富趋势、纳芯微、乐鑫科技等个股涨幅居前 [1] - 科创芯片ETF南方(588890)、科创综指ETF南方(589660)午后拉升涨近1%，冲击3连涨，成交额走阔 [1] 科创板政策与趋势 - 科创板设置科创成长层，重启未盈利企业适用于第五套标准上市 [1] - 截至6月20日，37家企业申请以第五套标准上市，12个项目终止，20个已上市项目集中于生物医药产业 [1] - 第五套标准适用范围扩容至人工智能、商业航天、低空经济等前沿科技领域，或将带动更多战略性新兴产业企业上市 [1] 科技行业与ETF分析 - 科技型企业经营业绩不确定性大、转盈利周期长，科创板分层策略有利于优质半导体企业脱颖而出 [2] - AI与自主可控产业趋势有望与科创共振 [2] - 科创芯片ETF南方(588890)跟踪上证科创板芯片指数，覆盖半导体材料、设备、设计、制造、封装和测试领域 [2] - 科创芯片指数前十大权重股包括中芯国际、海光信息、寒武纪、澜起科技等 [2] - 科创综指ETF南方(589660)跟踪上证科创板综合指数，覆盖科创板上市公司证券，计入分红收益 [2] - 科创综指前十大权重股包括海光信息、寒武纪、中芯国际、金山办公等 [2] 相关产品 - 科创芯片ETF南方(588890) [3] - 科创综指ETF南方(589660) [3] 技术信号 - MACD金叉信号形成，部分个股涨势良好 [4]