公司财务表现 - 2025财年第二季度净利润为407亿日元，同比大幅下滑62% [2] - 季度营业利润未达到市场预期，低于分析师一致预估的474亿日元 [2] - 公司预计第三季度营收将环比增长12–23%至5000–5500亿日元，非GAAP净利润预计大幅增长46–113%至610–890亿日元 [3] 市场与股价表现 - 公司股价触及涨停板，创下自去年12月上市以来最大单日跌幅，但今年迄今仍上涨超过500% [2] - 受全球科技股估值过高引发的抛售潮影响，三星电子和SK海力士等亚洲竞争对手股价也出现下跌 [2] 业绩驱动因素与展望 - 第二季度利润未达预期与产品组合变化有关，低毛利的智能设备产品占比升至35% [3] - 随着供应收紧、产品组合重新转向高毛利的服务器及PC SSD，盈利能力有望回升 [3] - 公司预计在ASP上升与AI推动的NAND强劲需求带动下，第三季度将实现创纪录的季度营收与强劲利润恢复 [3] 行业需求与产能规划 - 公司预计2025年NAND需求将超过供应，推动位元出货增长达到中双位数百分比水平，2026年将加速至高双位数区间 [3] - 铠侠预计NAND存储需求将保持每年约20%的增长，主要由AI数据中心需求上升所驱动 [4] - 位于日本岩手县北上市的北上工厂Fab2正式投入运营，预计在2026年上半年开始贡献有意义的产量 [4] 技术发展路线图 - 公司第8代BiCS Flash将从2026年初开始推动AI场景需求 [4] - 245TB QLC SSD的量产以及第10代BiCS Flash的推出也在计划之中 [4]