公司战略与核心能力 - 公司坚持大客户战略，致力于成为“端侧AI”与“新能源”领域头部客户的核心供应商 [2] - 公司核心能力为持续强化“材料创新×工艺突破×智造系统” [2] - 未来外延并购将围绕增强主营业务核心竞争力进行，重点关注能带来客户拓展、技术创新、成本控制协同效应的项目 [5] 财务业绩与展望 - 2025年前三季度实现营收227,836.22万元，同比增长28.59% [4] - 2025年前三季度扣非归母净利润21,695.48万元，同比增长33.02% [4] - 公司对2025年总体经营情况有信心 [4] 主要客户与项目进展 - Meta是公司重要的终端客户，各项目合作有序进行，有望成为明年业务增量的新机会点 [2] - 公司以“老客户新产品、老产品新客户”为路径，新项目及新客户开发进展良好 [4] 并购与整合：维斯德 (Vised) - 公司持有碳纤维复合材料结构件供应商维斯德80%股权，已于2025年11月24日完成股权变更 [3] - 维斯德是折叠屏手机门板、竹书等核心部件的主要供应商，覆盖全球头部折叠屏手机品牌 [3] - 维斯德产品目前核心应用于折叠屏屏幕的碳纤维结构支撑部件，公司正积极推进其在AI眼镜、AR/VR设备等端侧AI硬件的研发应用 [3] - 公司正积极推进对维斯德的整合及财务并表工作，重点做好投后管理，借鉴收购上海嘉瑞的成功经验，以实现产品、技术、市场、资源的协同 [3][5] - 收购维斯德旨在推动公司向产业链上游轻量化材料生态延展，夯实复合材料基础 [5]

股价表现与资金流向 - 11月24日盘中股价上涨2.06%至13.35元/股，成交额3759.14万元，换手率0.72%，总市值88.07亿元 [1] - 主力资金净流入43.50万元，其中大单买入328.37万元（占比8.74%），卖出284.87万元（占比7.58%） [1] - 今年以来股价累计下跌15.08%，近5个交易日下跌4.57%，近20日下跌3.47%，近60日下跌12.06% [1] 公司基本面与业务构成 - 公司主营业务收入构成为：智能终端功能件和精密结构件以及模组类产品55.99%，新能源汽车类产品32.89%，信息存储类产品9.51%，其他1.61% [1] - 2025年1-9月实现营业收入34.83亿元，同比减少3.06%；归母净利润1.01亿元，同比减少54.62% [2] - A股上市后累计派现12.81亿元，近三年累计派现4.65亿元 [2] 股东结构与机构持仓 - 截至11月10日股东户数为5.26万，较上期增加0.19%；人均流通股7516股，较上期减少0.19% [2] - 香港中央结算有限公司为第四大流通股东，持股586.64万股，较上期增加150.96万股 [2] - 南方中证1000ETF（512100）为第五大流通股东，持股301.59万股，较上期减少4.32万股；金鹰科技创新股票A（001167）为第六大流通股东，持股233.01万股，较上期减少184.00万股 [2] - 大成景恒混合A（090019）为新进第七大流通股东，持股189.36万股；华夏中证1000ETF（159845）为第十大流通股东，持股179.26万股，较上期减少800股 [2] 行业与概念板块 - 公司所属申万行业为电子-消费电子-消费电子零部件及组装 [1] - 所属概念板块包括一带一路、融资融券、新能源车、OLED、燃料电池等 [1]

公司业务与产品 - 公司精密功能性器件和智能自动化装备均可应用在AR/VR领域 [2] - 公司已与AR/VR领域海内外头部客户建立了合作 [2] 公司动态 - 公司于10月20日在互动平台回答投资者提问 [2]

股价与交易表现 - 10月15日公司股价上涨0.58%，成交额为1.10亿元 [1] - 当日融资买入额为1794.91万元，融资偿还额为1858.68万元，融资净买入为-63.77万元 [1] - 截至10月15日，融资融券余额合计为3.81亿元，其中融资余额为3.79亿元，占流通市值的4.14%，超过近一年80%分位水平 [1] 融资融券情况 - 融资余额3.79亿元处于高位，融券余量为9.16万股，融券余额为127.23万元，超过近一年50%分位水平 [1] - 10月15日融券偿还100股，融券卖出2.94万股，按当日收盘价计算卖出金额为40.84万元 [1] 公司基本概况 - 公司成立于1999年12月16日，于2011年11月25日上市，总部位于江苏省苏州市 [2] - 主营业务为研发、生产与销售精密功能性器件、精密结构件和模组类等智能终端零组件产品 [2] - 产品应用于智能手机、笔记本电脑、平板电脑、新能源汽车、智能家居等多个领域 [2] 主营业务收入构成 - 智能终端功能件和精密结构件以及模组类产品占比55.99%，新能源汽车类产品占比32.89% [2] - 信息存储类产品占比9.51%，其他业务占比1.61% [2] 股东与股本结构 - 截至9月30日，公司股东户数为5.66万，较上期增加4.62% [2] - 人均流通股为6985股，较上期减少4.42% [2] 近期财务业绩 - 2025年1月至6月，公司实现营业收入21.89亿元，同比减少9.36% [2] - 同期归母净利润为6186.59万元，同比减少64.61% [2] 分红历史 - 公司A股上市后累计派现12.81亿元 [3] - 近三年累计派现4.65亿元 [3] 机构持仓变动 - 截至2025年6月30日，香港中央结算有限公司为第四大流通股东，持股435.68万股，较上期减少352.48万股 [3] - 金鹰科技创新股票A为第五大流通股东，持股417.01万股，持股数量不变 [3] - 南方中证1000ETF为第六大流通股东，持股305.91万股，较上期增加58.76万股 [3] - 华夏中证1000ETF为新进第九大流通股东，持股179.34万股，金鹰红利价值混合A退出十大流通股东之列 [3]

财务表现 - 2025年上半年营业收入21.89亿元，同比下降9.36% [1] - 归母净利润6186.59万元，同比大幅下降64.61% [1] - 扣非归母净利润3435.80万元，同比下降74.90% [1] - 基本每股收益0.09元，同比下降66.67% [1] - 经营活动现金流量净额3.55亿元，同比下降6.45% [1] - 加权平均净资产收益率1.07%，同比下降1.94个百分点 [1] 盈利能力指标 - 毛利率19.30%，同比下降4.61个百分点 [2] - 净利率2.74%，同比下降4.43个百分点 [2] - 期间费用率17.60%，同比上升0.37个百分点 [2] 费用结构 - 期间费用总额3.85亿元，同比减少3086.65万元 [2] - 销售费用同比下降5.89% [2] - 管理费用同比增长4.30% [2] - 研发费用同比下降17.63% [2] - 财务费用同比增长18.24% [2] 公司治理 - 董事长王春生2024年薪酬194万元 [4] - 总经理吕莉2024年薪酬92万元 [4] - 二人为夫妻关系，合计领薪286万元 [4][5] 历史业绩对比 - 2024年全年营业收入47.96亿元，同比增长6.18% [6] - 2024年归母净利润2.62亿元，同比下降14.82% [6] - 2024年扣非归母净利润2.08亿元，同比下降21.19% [6] 公司基本信息 - 成立于1999年12月16日，2011年11月25日上市 [6] - 总部位于江苏省苏州市太湖国家旅游度假区 [6] - 主营业务为智能终端零组件研发制造，产品应用于智能手机、笔记本电脑、新能源汽车等多个领域 [6]

核心观点 - 公司2025年上半年营收和净利润同比下滑 但计划通过新产品量产、成本控制和市场开拓等措施改善下半年业绩 同时在消费电子、新能源汽车、机器人和氢燃料等新兴领域进行技术布局和业务拓展 [1][2][3] 财务表现 - 2025年半年度实现营收21.89亿元 同比下降9.36% [2] - 归属于上市公司股东的净利润6186.59万元 同比下降64.61% [2] - 业绩下滑主要受市场需求影响 产品订单量及单价下降 同时固定成本费用等因素制约净利润 [2] - 新产品处于量产前期成本投入高 海外新工厂良率效率待提升且订单低于预期 [2] 业务战略 - 计划持续关注行业动态 积极开拓市场 以客户和产品需求为导向加强技术研发创新 [2] - 推动业务战略转型与升级 采取降本增效措施 [2] - 下半年新产品进入量产阶段 有望带动业务规模增长 提升生产效率与毛利率 [2] - 推进海外新工厂成本控制与精细化管理 开拓国际市场与新业务 [2] 消费电子业务 - 2025年下半年AI技术成熟普及将提升消费电子产品智能化程度 [3] - 折叠屏技术有望突破 AI在中低端机型加速普及 [3] - 产品覆盖智能手机、笔记本电脑等智能终端 供应链专业化、精细化是趋势 [3] 新能源汽车业务 - 为新能源汽车国际客户提供电池模组零部件、高压连接线组件、冷却系统零部件、充电端口零部件等精密功能性器件 [3] - 提供精密金属结构件和模组类产品 [3] 新兴业务布局 - 持续关注新兴行业技术和业务发展趋势 正在进行人形机器人相关技术拓展和业务规划 [3] - 氢燃料电池金属双极板已初步完成全制程工艺产线建设 2024年获得客户定点项目并实现量产 [3] - 未来将持续关注政策与行业动态 开拓氢燃料相关市场和业务 [3]

财务表现 - 2025年半年度营收21.89亿元，同比下降9.36% [3] - 归属于上市公司股东的净利润6186.59万元，同比下降64.61% [3] 业绩下滑原因 - 市场需求影响导致产品订单量及单价下降 [3] - 客户新产品处于试产阶段，成本投入高且未形成业绩支撑 [4] - 海外新工厂良率效率提升阶段成本较高，订单低于预期导致产能利用率不足 [4] 业务发展策略 - 持续聚焦主业，加强高附加值产品研发和工艺验证 [3] - 推进自动化、智能化生产，实施降本增效策略 [3] - 积极开拓国际市场，优化产品结构以提升海外工厂盈利水平 [4] 消费电子业务 - AI技术普及推动AI电脑、AI手机等创新产品需求增长 [4] - 折叠屏技术突破带动轻薄、散热与抗摔技术升级 [4] - 产品料号增加和工艺升级促进订单提升 [4] 新能源汽车业务 - 产品涵盖电池模组零部件、高压连接线组件、冷却系统零部件及充电端口零部件 [5] 新兴业务布局 - 正在进行人形机器人相关技术拓展和业务规划 [5] - 氢燃料电池金属双极板已完成产线建设，2024年获客户定点项目并实现量产 [5]

股价表现与交易数据 - 8月27日盘中股价上涨2.01%至15.70元/股 成交额3.62亿元 换手率5.89% 总市值103.57亿元 [1] - 主力资金净流出2171.12万元 特大单买卖占比分别为3.93%和5.78% 大单买卖占比分别为18.12%和22.27% [1] - 年内股价微跌0.13% 近5日跌0.13% 近20日涨14.68% 近60日涨20.49% [1] 公司基本面 - 主营业务为智能终端零组件产品 涵盖智能手机/笔记本电脑/新能源汽车等领域 [1] - 收入构成：智能终端功能件及精密结构件占比55.99% 新能源汽车类产品占比32.89% 信息存储类产品占比9.51% [1] - 2025年上半年营业收入21.89亿元 同比减少9.36% 归母净利润6186.59万元 同比减少64.61% [2] 股东结构 - 股东户数4.93万户 较上期减少0.80% 人均流通股8019股 较上期增加0.81% [2] - 香港中央结算持股435.68万股(第四大股东) 较上期减少352.48万股 [3] - 金鹰科技创新股票A持股417.01万股(第五大股东) 持股数量不变 [3] 机构持仓变动 - 南方中证1000ETF持股305.91万股(第六大股东) 较上期增加58.76万股 [3] - 华夏中证1000ETF新进十大股东 持股179.34万股(第九大股东) [3] - 金鹰红利价值混合A退出十大流通股东行列 [3] 行业属性与分红记录 - 所属申万行业为电子-消费电子-消费电子零部件及组装 [2] - 概念板块涵盖折叠屏/智能音箱/荣耀概念/MR混合现实/无线耳机等 [2] - A股上市后累计派现12.81亿元 近三年累计分红4.65亿元 [3]