财务数据与资金状况 - 2024年公司期末货币资金余额为17.59亿元，同比增长23.97%，利息收入0.13亿元，长期借款17.21亿元，短期借款10.08亿元，利息费用1.10亿元 [1] - 2024年货币资金中受限资金为5.66亿元，可用资金为11.92亿元，主要用于季节性玉米采购需求，预计2025年一季度采购玉米需资金约24.83亿元 [3] - 公司银行授信额度126亿元，2024年末用信额度仅36亿元，资产负债率从2022年56.69%降至2024年44.80%，经营活动现金流净额从2022年16.63亿元增至2024年23.98亿元 [5] 商誉减值情况 - 公司2019年收购久凌制药形成商誉1.98亿元，2022-2024年分别计提商誉减值1,234万元、9,370万元、9,191万元，已全额计提 [8] - 久凌制药2021-2024年归母净利润分别为3,690万元、1,461万元、-404万元、356万元，盈利能力显著下滑 [8] - 商誉减值主要因中美贸易摩擦导致原材料成本上涨、市场竞争加剧，毛利率从2021年36.05%降至2024年13.39% [15][19] 行业环境与竞争 - 医药中间体行业受贸易摩擦影响，2023年美国对华医药原料加征15%关税，欧盟CEP认证壁垒提升，导致国内CMO企业订单减少 [15] - 行业可比公司如博腾股份2024年净利润从2021年4.76亿元降至-3.66亿元，雅本化学从1.96亿元降至-2.64亿元，显示行业整体下行 [15] - 国内CMO企业30-50%收入依赖海外市场，2022年后贸易摩擦导致部分订单转向印度、韩国供应商 [15] 资本开支与资产情况 - 2022-2024年购建固定资产等现金支出分别为4.52亿、3.76亿、6.38亿元，主要用于肇东生物发酵产业园等项目建设 [23] - 2024年末其他非流动资产余额3.68亿元，同比增长23倍，主要为预付长期资产购置款，2025年一季度进一步增至5.58亿元 [23] - 固定资产期末余额从2022年89.02亿元降至2024年78.76亿元，在建工程从0.89亿元增至2.29亿元 [23]