格隆汇8月5日丨本立科技(301065.SZ)在互动平台表示，公司主营业务为医药中间体、农药中间体及新 材料中间体的研发、生产和销售，现有医药中间体产品主要应用于喹诺酮类药物中间体领域，当前公司 暂无创新药产品。 ...

公司控制权变更 - 河化股份控股股东银亿控股正在筹划股权转让事宜 可能导致公司控股股东及实际控制人变更 [1][3] - 公司股票自7月31日起停牌 预计停牌不超过2个交易日 [4] - 银亿控股当前持有公司23.76%股权 全部处于质押状态 [5] 股价异动与市场反应 - 7月30日公司股票突然涨停 引发市场对信息泄露的质疑 [4] - 2024年6月下旬至7月30日 股价从2.23元/股涨至8.02元/股 累计涨幅达2.6倍 [8] - 截至7月30日收盘 公司总市值29.36亿元 银亿控股持股市值约6.98亿元 [6] 股东结构与资本动向 - 前十大股东中无基金公司 第三大股东持股比例仅0.98% [2][12] - 原控股股东河化集团持股比例从上市初60.26%降至10.24% 全部质押 [10] - 定增股东王进文父女2021年减持6.88%股权后已退出 [11][12] 经营业绩表现 - 2016-2024年归母净利润累计亏损4.4亿元 期间未派发现金红利 [1][15] - 2024年归母净利润0.79亿元为9年最高 但扣非净利润仅389.04万元 [13] - 2025年一季度归母净利润136.2万元 同比增217.42% [14] 业务转型与资产收购 - 2020年以2.66亿元收购南松医药93.41%股权 布局医药中间体业务 [13] - 公司形成农化与医药中间体双主业格局 但未改善基本面 [1][13] 控股股东财务分析 - 银亿控股2016年以8.4亿元收购控制权 当前持股市值较成本亏损约20% [6] - 实际控制人熊续强因激进扩张从宁波首富变为"首负" [1]

股权转让 - 公司控股股东宁波银亿控股正在筹划股权转让事宜 可能导致控股股东及实际控制人变更 [1] - 目前各方尚未签署正式协议 需进一步论证和磋商 [1] - 因事项存在较大不确定性 公司股票自7月31日起停牌不超过2个交易日 [3] 创业投资基金 - 公司作为有限合伙人出资500万元参与设立深圳鹏誉弘源创业投资基金 占认缴总额45.45% [4] - 基金首批认缴总额1100万元 投资方向为原料药上下游及合成生物医药领域未上市企业股权 [4] - 基金投资期3年 退出期2年 资金来源于公司自有资金 对财务无重大影响 [4] 业务与股价表现 - 公司主营业务为医药中间体研发生产及尿素委托加工销售 [5] - 7月30日公司股价涨停 收盘报8.02元/股 总市值29亿元 [5] - 当日成交额3.89亿元 换手率13.65% 动态市盈率35.9倍 [6]

公司控制权变更 - 河化股份因筹划控制权变更事项自7月31日起停牌不超过2个交易日 [2] - 控股股东银亿控股正在筹划股权转让事宜可能导致控股股东及实际控制人变更 [4] - 各方尚未签署正式交易协议需进一步论证和磋商 [4] 公司业务与财务 - 公司主营业务为医药中间体研发生产销售及尿素委托加工销售 [5] - 子公司南松医药专注医药中间体产品研发生产销售产品包括抗疟疾类孕激素类营养剂类等销往印度芬兰等国家 [5] - 2024年一季度营业收入4083.31万元同比下降34.05%归母净利润136.2万元实现扭亏为盈 [5] 公司历史沿革 - 1993年由河化集团发起设立控股股东为河化集团实际控制人为河池市国资委 [5] - 2005年实际控制人变更为中国化工集团公司 [5] - 2016年控股股东变更为银亿控股实际控制人变更为熊续强 [5] 控股股东情况 - 银亿控股成立于2004年为银亿集团持股75%的子公司主营金属材料批发物流仓储后通过跨国并购布局汽车零部件产业 [6] - 银亿集团主营房地产开发及经营旗下有银亿股份（现山子高科）等上市公司 [6] - 银亿控股旗下拥有河化股份山子高科两家上市公司及西藏银亿投资等非上市公司 [6] 公司转型与控股股东重整 - 2019年公司收购南松医药93.41%股权业务转型为医药精细化工 [8] - 2021年南松医药产品需求减少导致业绩下滑 [8] - 银亿控股自2019年陷入流动性危机2019年6月向宁波中院提交重整申请 [8] - 2024年10月宁波中院裁定批准银亿集团等十七家公司合并重整计划 [9] - 2024年7月银亿集团管理人与重整投资人厦门象达签订重整投资协议 [9] 市场表现 - 河化股份7月30日涨停今年以来股价涨幅超40% [9]

7月30日，公司股票提前涨停，报8.02元/股。 2025年一季度，公司共实现营业收入为4083.31万元，同比下降34.05%；实现归属于上市公司股东的净 利润约为136.2万元，同比增长217.42%。 河化股份主要从事医药中间体的研发、生产与销售业务以及尿素委托加工销售业务。 河化股份（000953）7月30日晚间公告，公司近日收到控股股东宁波银亿控股有限公司的通知，其正在 筹划股权转让相关事宜，该事项可能导致公司控股股东及实际控制人发生变更，目前各方尚未签署相关 正式交易协议，拟就相关事项进行进一步论证和磋商，具体情况以各方签订的相关正式交易协议为准。 河化股份2024年共实现营业总收入约2.12亿元，同比增长12.81%；实现归属于上市公司股东的净利润约 为7925.27万元，同比增长785.62%。 公告显示，公司股票自7月31日(星期四)上午开市起停牌，预计停牌时间不超过两个交易日。公司控制 权变更事项目前处于商谈阶段，结果尚存在不确定性。 ...

控制权变更 - 控股股东宁波银亿控股正在筹划股权转让事宜 可能导致公司控股股东及实际控制人变更 目前各方尚未签署正式协议 [1] - 因事项存在较大不确定性 公司股票自7月31日起停牌 预计停牌不超过2个交易日 [3] 创业投资基金 - 公司作为有限合伙人拟出资500万元参与设立深圳鹏誉弘源创业投资合伙企业 占首批认缴总额1100万元的45.45% [3] - 基金主要投资原料药上下游及合成生物医药领域未上市企业股权 投资期3年 退出期2年 [3] - 投资资金来源于自有资金 不会对财务状况产生重大影响 [3] 公司业务与股价 - 主营业务为医药中间体研发生产销售及尿素委托加工 [4] - 7月30日股价涨停 收盘报8.02元/股 总市值29亿元 [4]

控股股东筹划控制权变更 - 公司控股股东宁波银亿控股有限公司正在筹划股权转让事宜 可能导致控股股东及实际控制人变更 [2] - 目前各方尚未签署正式协议 需进一步论证和磋商 [2] - 公司股票自7月31日起停牌 预计停牌时间不超过2个交易日 [3] 参与设立创业投资基金 - 公司作为有限合伙人拟出资500万元参与设立深圳鹏誉弘源创业投资合伙企业 占认缴出资总额的45.45% [4][5] - 基金首批认缴总额1100万元 主要投资原料药企业上下游、合成生物医药等未上市企业股权 [5] - 投资期3年 退出期2年 资金来源于公司自有资金 不会对财务状况产生重大影响 [5] 公司业务与股价表现 - 公司主营业务为医药中间体研发生产销售及尿素委托加工 [5] - 7月30日公司股价盘中涨停 收盘报8.02元/股 总市值29亿元 [5]

核心观点 - 公司一款医药中间体的下游药物获英国药品和保健品管理局批准，用于治疗绝经相关的中重度血管舒缩症状（VMS），标志着公司在医药领域的技术沉淀与战略布局取得重要突破 [1] - 该药物作为全球首个双重神经激肽（NK）靶向疗法，突破了传统激素疗法的血栓风险局限与非激素药物的疗效瓶颈，其核心中间体的研发生产依赖公司深耕二十余年的氟化技术与碳碳键偶联技术 [2] - 公司与医药原研企业采用"研发初期介入、全周期绑定"的合作模式，已与默沙东、礼来、拜耳等全球知名医药企业建立合作关系 [3] - 全球VMS治疗市场规模预计从2024年的42亿美元（约合人民币300亿元）增长至2037年的112.9亿美元（约合人民币800亿元），年复合增长率为7.9%，为公司中间体业务提供广阔市场空间 [5] - 公司实施"双轨战略"，一方面在新材料板块扩充产能，另一方面在医药CDMO板块通过核心技术转化开拓增长空间，逐步摆脱传统化工的周期性波动 [6] 全球首创疗法背后的技术硬支撑 - 公司氟化技术通过在化合物中精准引入氟原子，显著提升药物的靶向选择性与代谢稳定性，为中间体的分子结构优化提供底层工艺支撑 [2] - 截至2024年底，公司已累计获得专利115项，其中发明专利66项，核心技术体系持续为医药中间体研发赋能 [2] - 公司自1996年成立以来持续深耕含氟医药产品研发，形成了从实验室小试到工业化生产的全链条技术能力，1997年即实现医药中间体对美国礼来公司的稳定供应 [2] 从研发初期绑定到商业化落地的全周期协同 - 公司在原料药研发阶段即深度参与客户的新药研发，通过定制化研发匹配原研药企业的创新需求，待药物进入临床乃至商业化阶段后逐步扩大供应规模 [3] - 公司在该药物研发中从早期中间体结构设计到工艺优化全程参与，凭借氟化技术优势深度嵌入客户的新药研发链条 [3] - 除该药物外，公司还有两个进入临床三期的新药中间体及原料药产品，未来三者将形成协同，共同构成医药业务的增长梯队 [3] 百亿市场潜力与战略布局的双向共振 - 全球80%处于更年期过渡阶段的女性会出现血管舒缩症状，2030年全球更年期女性人数预计将增至12亿，每年新增4700万人，为VMS治疗药物创造庞大需求 [5] - 公司作为上海市高新技术企业、专精特新企业，此次药物获批验证了其研发实力，是其"双轨战略"成功落地的重要标志 [5] - 公司通过深化与跨国药企合作、切入多肽等新兴赛道、把握全球创新药政策机遇，有望在创新药产业链中占据高附加值环节 [6]

毕得医药股价表现 - 7月24日连续5个交易日下跌 区间累计跌幅达-3.54% [1] - 公司成立于2007年 总部位于上海市杨浦区安波路创智汇 [1] - 主营业务为医药中间体相关产品的研发、生产、销售及合成定制 属于高新技术企业 [1] 中欧医疗健康混合基金持仓 - 中欧医疗健康混合A为毕得医药前十大股东 今年二季度持仓未变 [2] - 该基金今年以来收益率19.65% 同类排名909(总4513) [2] - 近1周涨幅2.93% 近1月12.56% 近3月19.75% 近6月24.89% 均跑赢同类平均和沪深300指数 [3] 基金经理信息 - 葛兰累计任职10年又19天 现任基金资产总规模399.08亿元 最佳任期回报106.72% [5] - 葛兰管理的中欧研究精选混合A任职回报-33.81% 中欧阿尔法混合C任职回报-33.30% [5] - 赵磊累计任职20天 现任基金资产总规模308.01亿元 最佳任期回报8.02% [6] - 赵磊管理的中欧医疗健康混合A任职回报8.02% 混合C任职回报7.97% [6] 中欧基金公司概况 - 公司成立于2006年7月 董事长为窦玉明 总经理为刘建平 [6] - 共有25名股东 华平亚太资产管理持股23.30% 国都证券持股20% 窦玉明持股20% [6] - 葛兰个人持股1.50% [6]

市场整体表现 - 沪指微涨但深成指和创业板指回调 涨停股保持活跃 [1] 政策背景 - 险资入市新规落地 预计带来万亿增量资金 利好市场长期流动性 [3] - 科创板推出"科创成长层" 降低未盈利企业上市门槛 可能重塑科技股估值逻辑 [3] 连板梯队分析 - 国晟科技4连板 涉及HJT电池和钙钛矿技术 光伏行业前沿方向 业绩预增 [3] - 上纬新材4连板 PEEK材料概念叠加风电设备 AI算力需求爆发带动特种材料需求 [3] - 联环药业3连板 医药中间体涨价驱动 [3] - 绿地控股3连板 受益房地产政策微调 资金在低位基建股中寻找机会 [3] 代表性涨停案例 - 华宏科技2连板 上半年净利润预增超30倍 稀土原料价格回升叠加稀土回收业务放量 稀土行业受"反内卷"政策推动 产能整合加速 [3] - 国电南自涨停 上半年净利润预增171%-225% 电网自动化订单增加 受益大功率充电设施建设和电网升级改造 属于"科特估"概念 [4] - 新时达涨停 海尔入主带来供应链协同和海外渠道资源 工业机器人业务受益 人形机器人量产预期升温带动核心部件需求 [4] 风险警示案例 - *ST亚太涨停 因被申请破产重整 纯属博弈重组预期 风险极高 [4] - 华银电力净利润预增36倍 主要靠非经常性损益 主营业务无起色 业绩持续性差 [4] - 北方稀土涨停但主力净流出近18亿元 资金出货明显 [4] 投资筛选标准 - 业绩增长需来自主营业务 如华宏科技(产品涨价)和国电南自(订单增长) [5] - 行业逻辑需有政策支持和产业趋势 如稀土/机器人/算力领域 [5] - 估值合理性考量 如新易盛净利润预增3倍多但市盈率不足30倍 [5] 行业投资机会 - 稀土行业：国家推动产能整合 北方稀土/中国稀土等龙头话语权增强 新能源车/机器人对稀土需求刚性 [3][5] - 机器人领域：人形机器人量产预期升温 PEEK材料/减速器等核心部件需求大增 [4][5] - 电网设备：大功率充电设施建设推动电网升级改造需求 [4]