公司表现与估值 - 公司股票2025年初至今涨幅超过140% [2] - 当前股价约54美元 市值接近80亿美元 [2] - 公司尚未实现收入 首座商用反应堆预计2028或2029年投产 [2] 行业前景 - 电力需求预计将显著增长 核能提供稳定清洁电力 [3] - 数据中心扩张、制造业复兴及电气化趋势推高电力需求 [3] - 全球变暖问题加速清洁能源转型 [3] 技术优势 - 开发紧凑型快谱微反应堆 功率范围15-100兆瓦 显著小于传统核电站的1000兆瓦 [4] - 采用快中子技术和液态金属冷却 提升燃料效率与安全性 [4] - 创新利用核废料作为燃料 运行周期达10年且无需现场燃料处理 [5] - 商业模式为直接售电而非出售设备 通过长期合约锁定收入 [5] 政策支持 - 美国计划将核能装机容量从100吉瓦提升至400吉瓦（2050年目标） [6] - 核管理委员会将反应堆许可审批周期缩短至18个月 [6] - 美国国防部成为重要客户 将为阿拉斯加空军基地供电 [6] 财务与运营 - 截至2025年Q1持有现金及等价物约2.6亿美元 [7] - 预计年度现金消耗6500-8000万美元 现有资金可维持3-4年运营 [7] - 规模化生产与商业部署存在执行风险 [8]