报告核心观点 - 本次为2026年10月8日发布的橡胶及纸类期权早报 覆盖合成橡胶BR期权与天然橡胶RU期权两类品种的行情数据 因子测算与策略指引[1][3] 合成橡胶BR期权相关内容 标的期货市场数据 - br2611合约昨日收盘价16000元 相较前日收盘上涨610元 涨幅3.96% 成交量288172手 较前日增加146789手 持仓量51622手 较前日减少4127手[4][7] 期权量仓PCR数据 - BR合成橡胶看涨期权成交量90630手 量变化74531手 持仓量12587手 仓变化4005手 成交量PCR为0.32 量PCR变化为-0.4 持仓量PCR为0.84 仓PCR变化为-0.11[5] - BR合成橡胶看跌期权成交量29160手 量变化17516手 持仓量10574手 仓变化2406手[5] 期权压力支撑相关因子数据 - BR合成橡胶期权标的合约为br2611 平值行权价16000 压力位18200 支撑位14000 加权隐波率37.61% 加权隐波率变化0.39% 年平均隐波率37.83% HISV20为34.38%[6] 行情解读 - BR合成橡胶期权隐含波动率维持在均值0.3783上方水平波动[7] - BR期权持仓量PCR收报于0.8401 位于近一年来的52.65%水位[7] - 从期权维度测算标的压力位为18200 支撑位为14000[7] 期权策略建议 - 方向性策略无[8] - 波动性策略无[8] 天然橡胶RU期权相关内容 标的期货市场数据 - ru2701合约昨日收盘价20095元 相较前日收盘上涨1055元 涨幅5.54% 成交量513683手 较前日增加259251手 持仓量150478手 较前日增加18323手[20][23] 期权量仓PCR数据 - RU橡胶看涨期权成交量83184手 量变化65417手 持仓量31315手 仓变化3522手 成交量PCR为0.36 量PCR变化为-0.36 持仓量PCR为0.74 仓PCR变化为0.05[21] - RU橡胶看跌期权成交量30225手 量变化17357手 持仓量23115手 仓变化3886手[21] 期权压力支撑相关因子数据 - RU橡胶期权标的合约为ru2701 平值行权价20095 压力位20000 支撑位18000 加权隐波率32.22% 加权隐波率变化8.87% 年平均隐波率23.81% HISV20为21.11%[22] 行情解读 - RU橡胶期权隐含波动率维持在均值0.2381上方水平波动[23] - RU期权持仓量PCR收报于0.7381 位于近一年来的99.59%水位[23] - 从期权维度测算标的压力位为20000 支撑位为18000[23] 期权策略建议 - 方向性策略无[24] - 波动性策略为构建做空波动率的卖出宽跨式策略 获取期权时间价值收益 动态调整持仓delta保持中性 示例组合为S_RU2701C20000 S_RU2701P18750[24]