私有化方案与股权结构 - 公司私有化退市议案已于11月17日获批 [2] - 私有化方案为以每股0.62港元的注销价现金回购约47.29亿股股份，涉及最高现金金额约29.32亿港元 [5] - 交易完成后，控股股东大悦城控股（000031.SZ）及得茂将分别持有公司约96.13%及3.87%的股份 [5] 私有化退市原因 - 退市主要原因为公司受A股上市公司股东控制，现行架构导致公司治理复杂化并影响决策效率 [5] - 私有化旨在精简公司治理架构、企业结构及股权关系，以提升管理效能，未来业务策略、投资及资本运作将无需遵循上市规则，可缩短决策周期、提升运营效率并降低成本 [5] - 公司作为上市平台，股权融资能力及优势有限 [6] - 公司股价持续低于每股资产净值，整体流动性处于低位 [7] - 过去1年、2年、3年、4年及5年的平均每日成交量仅占已发行股份总数的约0.080%、0.056%、0.046%、0.044%及0.045%，占公众持股量的约0.24%、0.167%、0.139%、0.131%及0.136%，限制了公司从资本市场筹集资金的能力 [10] - 鉴于充满挑战的市场环境，公司的上市地位难以提供充足的境外融资支持，且在可预见的未来不太可能出现重大改善 [10] 公司近期经营与财务状况 - 今年上半年公司实现营收约81.24亿元，同比下降5.8%，归母净利润同比下滑26.6%至1.05亿元 [10] - 物业开发业务营收54.81亿元，同比下降8.3%；投资物业租金及相关服务营收约20.38亿元，同比下降2.5%；酒店经营业务收入约4.66亿元；管理输出项目收入总额为1.07亿元 [10] - 截至6月末，公司经营活动现金流净额为8.44亿元，同比下滑近53%，期末现金及现金等价物为167.78亿元，较上年同期减少15.24% [11] - 截至6月末，公司有息借款总额约420亿元，同比下滑4.9%，其中固定利率借贷占比约为31% [11] - 今年10月，公司与一组金融机构订立了总额为1.5亿美元或等值港元的定期贷款授信协议，该协议设定了关于最大股东在私有化前后持股比例的要求，否则可能构成违约事件 [11]