美国国债收益率变动 - 美国10年期国债收益率下跌0.96个基点，报4.0731%，在特定时间后持续走低 [1] - 两年期美债收益率上涨0.62个基点，报3.4657% [1] - 30年期美债收益率下跌0.29个基点，报4.7030% [1] - 2/10年期美债收益率利差下跌1.161个基点，报+60.530个基点 [1] 通胀保值国债（TIPS）收益率变动 - 10年期TIPS收益率下跌1.29个基点，报1.7747%，在特定时间披露发行结果时出现一波跳水行情 [1] - 两年期TIPS收益率下跌2.04个基点，报0.7315% [1] - 30年期TIPS收益率下跌0.77个基点，报2.4717%，在拍卖结果出炉时从2.4950%跳水至2.47% [1]

核心观点 - 摩根大通的利率策略团队认为市场对美联储2026年的降息预期过于乐观 因此倾向于战术性做空美国两年期国债 [1] 市场预期与策略观点 - 市场对美联储在2026年的降息力度和降息时间预期过于乐观 [1] - 摩根大通利率策略团队基于此判断 倾向于采取战术性做空美国两年期国债的策略 [1]

美国经济数据与国债市场 - 美国最新ISM制造业PMI数据带来明显的上行意外，强化了美国经济增长依然具有韧性的叙事 [1] - 尽管就业和库存分项指数仍处于收缩区间，但就业分项指数的回升表明劳动力对经济的拖累可能正在缓解 [1] - 美国两年期国债收益率上涨1.4个基点至3.582%，10年期国债收益率上涨1个基点至4.286% [1]

市场关键指标动态 - 美国10年期国债收益率短线波动超过1个基点，刷新日内高点至4.26%上方 [1] - 美国2年期国债收益率短线波动超过1.5个基点，刷新日内高点至3.59%上方 [1] - 标普500指数与道琼斯工业平均指数跌幅略微扩大至超过0.1% [1] - 现货黄金价格持稳于每盎司5270美元一线，日内涨幅超过1.7% [1]

美国12月CPI数据表现 - 美国12月CPI同比涨幅为2.7%，环比涨幅为0.3%，均与市场预期及前值一致 [1] - 核心CPI（剔除食品和能源）同比涨幅为2.6%，低于市场预期的2.7%，环比涨幅为0.2%，低于市场预期的0.3% [1] - 12月核心CPI环比0.2%的涨幅被市场分析师认为显得温和，因市场此前预期在10月和11月数据偏低后会出现价格反弹 [3] 市场对美联储货币政策的预期 - 交易员增加了对美联储降息的押注，市场目前普遍预期美联储在1月底的政策会议上将维持联邦基金利率在3.50%至3.75%区间不变 [1] - 根据芝商所工具，交易员押注美联储1月底会议按兵不动的概率为95%，预计6月降息是最可能的结果 [1] - 美联储4月降息的概率从数据发布前的38%升至约42% [1] - 美国两年期国债收益率在CPI数据公布后下降约3个基点，这对美联储而言是一个有利信号，但并不意味着将直接促使降息 [3] 金融市场即时反应 - 美元指数短线下挫，报98.95 [1] - 黄金现货上涨约10美元/盎司，报4625.29美元/盎司 [1] - 美股三大股指期货转涨：道指期货涨0.01%，标普500期货涨0.12%，纳指期货涨0.16% [1] - 主要股指具体点位：道指（US 30）报49,596.70点，标普500（US 500）报6,985.50点，纳指（US Tech 100）报25,829.40点 [2] 通胀数据的背景与评估 - 12月CPI数据是几个月来首次对通胀趋势进行完整盘点，因去年秋季政府关门导致前次报告使用了技术手段处理缺失数据 [2] - 该数据将用于评估企业将关税相关成本转嫁给消费者的情况 [2] - 尽管通胀率相比数年前有所放缓，但食品、保险等必需品价格仍远高于以往 [2] - 12月数据标志着2025年通胀总体温和，夏季通胀回升幅度有限 [2] 美联储内部政策分歧 - 美联储官员在通胀风险和就业市场风险哪个更应优先关注的问题上存在分歧 [2]

美国国债收益率变动 - 美国10年期国债收益率上涨1.38个基点，报4.1750% [1] - 美国两年期国债收益率上涨1.86个基点，报3.4694% [1] - 美国30年期国债收益率上涨1.33个基点，报4.8630% [1] 美国国债收益率曲线与利差 - 2年期与10年期美债收益率利差下跌0.285个基点，报+70.357个基点 [1] 通胀保值国债（TIPS）收益率变动 - 10年期TIPS收益率上涨1.17个基点，至1.8804% [1] - 两年期TIPS收益率上涨0.36个基点，至1.0971% [1] - 30年期TIPS收益率上涨1.12个基点，至2.6272% [1]

美债收益率变动 - 12月30日纽约尾盘，美国10年期国债收益率上涨1.56个基点，报4.1258%，在20:00前后显著上扬 [1][2] - 两年期美债收益率下跌0.61个基点，报3.4484%，在03:00美联储12月会议纪要发布后于低位持稳 [1][2] - 30年期美债收益率上涨1.31个基点，报4.81% [1][2] 美债收益率利差变化 - 2年期与10年期美债收益率利差扩大2.176个基点，报+67.539个基点 [1][2] 通胀保值国债收益率变动 - 10年期通胀保值国债收益率上涨0.36个基点，至1.8651% [1][2] - 两年期通胀保值国债收益率下跌1.39个基点，至1.1423% [1][2] - 30年期通胀保值国债收益率上涨0.28个基点，至2.5961% [1][2]

美国国债市场动态 - 美国10年期国债收益率在纽约尾盘交易中下跌1.56个基点，报收于4.1121% [1] - 美国两年期国债收益率下跌1.63个基点，报收于3.4627% [1] - 美国30年期国债收益率下跌1.21个基点，报收于4.8019% [1]

美国国债收益率市场表现 - 美国10年期国债收益率在周二纽约尾盘上涨0.39个基点，报4.1667% [1] - 两年期美债收益率上涨2.13个基点，报3.5280% [1] - 五年期美债收益率上涨2.29个基点，报3.7356% [1] - 30年期美债收益率下跌1.02个基点，报4.8272% [1]

美债收益率变动 - 纽约尾盘，美国10年期国债收益率下跌0.78个基点，报4.1763% [1] - 两年期美债收益率下跌2.07个基点，报3.5015% [1] - 30年期美债收益率上涨0.31个基点，报4.8476% [1] 收益率曲线与利差 - 2/10年期美债收益率利差上涨1.278个基点，报+67.257个基点 [1] 通胀保值国债（TIPS）收益率 - 10年期TIPS收益率上涨1.08个基点，至1.8965%下方 [1] - 两年期TIPS收益率上涨1.64个基点，至1.1272% [1] - 30年期TIPS收益率上涨1.47个基点，至2.6180% [1]