市场反应与利率走势 - 2025年9月美国30年期国债收益率较月初下跌30个基点[6] - 10年期美债收益率创近五个月新低[6] - 8月非农数据公布后5年期美债收益率下挫近10个基点[7] 就业数据与市场预期 - 非农就业年度基准修订下调91.1万人（占总量0.6%）为2000年以来最大幅度[7] - 失业者认为三个月内再就业概率降至44.9%[8] - 未来一年失业概率上升至39.1%[8] - 市场已定价年内三次各25基点降息[8] 政策与政治干预 - 美联储删除"零利率下限"表述并强化"最大就业"目标[14] - 特朗普对理事库克提出房贷欺诈指控并加速提名亲白宫人士[15] - 米兰理事提名从提交到通过仅历时8天远快于平均周期[15] 风险与配置机会 - 短端利率高度反映降息预期潜藏结构性风险[17] - 长端债券因相对稳定提供具性价比久期敞口[17]

智通财经APP获悉，随着美联储下周议息会议临近，市场普遍预期央行将启动新一轮降息周期，投资者 正密切关注美国10年期国债收益率的表现，这一关键指标被认为是判断货币政策宽松力度和通胀预期的 重要风向标。 摩根大通资产管理公司策略师Phil Camporeale表示，美联储当前终于迎来了"降息窗口期"，因为美国劳 动力市场已显著放缓，目前处于"停滞状态"，既没有明显的招聘，也没有大规模裁员。"较低的联邦基 金利率将为就业市场带来更多'喘息空间'。"他指出，若想让降息对经济真正具有支持作用，10年期美 债收益率必须维持在当前约4%的水平附近。 CME FedWatch工具数据显示，交易员预计美联储今年余下的三次议息会议上，每次均会降息25个基 点，这将使年底的联邦基金利率降至3.50%-3.75%区间。市场还预期，到2026年6月底，该利率可能进一 步下探至3.00%-3.25%。 Mittal预计，美国通胀将在2025年底回落至约3%，并于2026年底进一步降至2.5%。圣路易斯联储网站数 据显示，五年期盈亏平衡通胀率近期报2.41%，显示投资者仍相信美联储能够控制通胀。 Camporeale则预测，美国2025 ...

就业数据修正 - 美国初步基准非农就业数据修正显示截至2025年3月的年度就业人数下调91.1万 创历史最大降幅记录 [1] - 表明劳动力市场远逊于政府月度非农报告此前预期 该报告直接影响数百亿美元资本配置决策及美联储货币政策制定 [1] 货币政策影响 - 若数据早先公布 美联储极可能在2025年持续降息 [2] - 当前市场预期美联储将于下周会议启动今年首次降息 此数据或促使降息幅度达50基点而非预测的25基点 [2] 资产价格反应 - 黄金期货在数据公布前一度突破3700美元创历史新高 现货黄金达3670美元以上 [3] - 数据公布后黄金期货回吐涨幅 日内持平于3679美元 [3] - 比特币从113000美元迅速回落至111600美元 24小时跌幅达1% [4] - 美国10年期国债收益率从逼近4%的2月以来低点回升至4.07% [4]

美东时间周五，美国劳工统计局公布的数据显示，美国8月就业增长超预期放缓，同时前两月数据再度下修，显示劳动力市场显著降温，使得交易员加大了 对美联储将从本月开始快速连续降息的押注。 | < W | 美元指数 | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | | | USDX.FX | | | | | | 97 5754 前收 98.2809 | | 开盘 | 98.28 | | -0.7055 -0.72% | 家 | 97.5754 | 买入 | 97.57 | | 最高 | 98.3193 今年来 -10.05% | | 20日 | -0.5 | | 最低 | 97.5001 10日 | -1.09% | 60日 | -0.3 | | 分时 | 五日 日K 周K 月K 更多 | | | | | 暨加 | | | | | | 99.0617 | | | | 0 . | | 98.2809 | | | | | | 97.5001 | | | | | | 17:00 | 23:00 5:00 | | 11:00 | | 截至21:00，美国2年期国债收益率在非农就业数据公布后下降10 ...

美国劳动力市场数据 - 美国8月非农就业人口增加2.2万人 远低于预期的7.5万人 前值7.3万人 [1] - 8月失业率升至4.3% 为2021年以来新高 符合预期但高于前值4.2% [1] - 6月和7月非农就业人数合计下修2.1万人 [1] 美联储政策预期变化 - CME美联储观察显示9月降息概率大幅上升 降息25个基点概率达88.3% 降息50个基点概率11.7% [1] - 10月累计降息50个基点概率达63.4% 维持利率不变概率仅0.4% [1] 外汇市场反应 - 美元指数短线下跌约35点 现报97.56 [1] 股指期货表现 - 纳斯达克100指数期货涨幅扩大至0.72% [4] - 美股期货短线拉升 最高触及23844.25点 [6] 国债市场变动 - 美国10年期国债收益率短线走低 现报4.131% [6] 贵金属市场反应 - 现货黄金日内涨幅扩大至1% 报3580.97美元/盎司 [9] - 伦敦金现价较昨结价3545.36美元上涨35.61美元 涨幅1.00% [10] - 黄金最高价触及3586.804美元/盎司 [10]

格隆汇9月5日｜美债收益率下跌，此前数据显示美国8月新增就业岗位远低于预期，强化了对美联储将 在本月政策会议上恢复降息的预期。反映利率预期的美国两年期国债收益率下跌6.2个基点，至 3.529%，指标10年期国债收益率下滑6.7个基点，至4.109%。 来源：格隆汇APP ...

黄金价格走势 - 现货黄金最新报3550.69美元/盎司 日内涨幅0.15% 最高触及3556.29美元/盎司 最低下探3539.29美元/盎司 [1] - 黄金短线技术面偏向看涨走势 价格在布林带上轨获得支撑 整体上升趋势稳固 [1][3] - 关键支撑位包括3500美元关口和3447美元 上方目标位看向3700美元及4000美元 [3] 宏观经济数据与政策 - 美国初请失业金人数意外增加8000人至23.7万人 高于市场预期的23万人 [2] - ADP数据显示8月私人部门新增就业人数低于预期 加剧市场对劳动力市场放缓的担忧 [2] - 美联储官员表态就业市场压力是支持降息的重要理由 CME FedWatch显示9月降息概率升至近100% [2] 债券市场动态 - 美国两年期国债收益率跌至3.583% 创5月以来新低 10年期国债收益率同步回落 [2] - 日本30年期国债拍卖顺利 推动日债收益率连续第二天下跌 [2] - 美国欧洲和日本国债市场在财政担忧缓解后趋于稳定 [2] 技术面分析 - 黄金价格第四次回踩中轨线后获得支撑 展现强劲上涨动能 [3] - 多头已触及看涨目标价位 布林带向上开口扩张支撑上升趋势 [3] - 价格未跌破5日均线表明多头力量稳健 整体保持看涨反弹思路 [3]

美国国债收益率变动 - 美国10年期国债收益率跌至4.1569% [1] - 创5月1日以来最低水平 [1]

美国国债收益率走势 - 美国10年期国债收益率跌至4.18%，创5月1日以来最低水平 [1] - 美国5年期国债收益率跌至3.66%，创4月7日以来最低水平 [1] - 美国2年期国债收益率跌至3.60%，创5月1日以来最低水平 [1]

市场波动性指标 - 恐慌指数VIX日内涨幅达20%至19.35 [1] 股票指数表现 - 标普500指数下跌超1.5% [1] - 道琼斯指数下跌1.2% [1] - 纳斯达克指数下跌1.8% [1] 避险资产走势 - 现货黄金上涨超1.3%至历史新高3520美元上方 [1] - 美国10年期国债收益率上涨超4.6个基点 [1] 外汇市场动态 - 美元兑日元维持超0.7%涨幅 [1] - 美元兑瑞郎上涨0.4% [1]