核心财务表现 - 公司第三季度实现净营收21.56亿元，同比增长4.8% [1] - 经营亏损为2562万元，较去年同期的1.14亿元大幅收窄 [1] - 归属于普通股股东的净亏损为1.07亿元，去年同期为8807万元 [1] 营收结构分析 - 总净营收由产品销售收入和服务收入构成，分别为8.08亿元和13.48亿元 [2] - 电商业务板块总营收同比增长2%至18亿元，其中产品销售额下降8.9%至4.13亿元，服务收入同比增长6.3%至13.85亿元 [5] - 品牌管理业务板块营收同比增长19.8%至3.96亿元 [7] 成本与费用 - 总运营费用为21.82亿元，主要构成包括：产品销售成本5.31亿元、履约费用4.96亿元、销售与市场费用8.87亿元、技术与内容费用1.15亿元、一般及行政费用1.69亿元 [2] - 技术与内容费用同比显著下降，从1.41亿元降至1.15亿元 [2] 业务板块详细表现 - **电商业务产品销售品类**：美妆护肤类销售额达1.08亿元，同比大涨20%；家电销售额下降21%至1.40亿元；健康与营养品销售额下降24%至5690万元 [4][5] - **电商业务服务收入驱动**：线上店铺运营收入同比增长15.5%，数字营销与IT解决方案收入同比增长5.5% [5] - **品牌管理业务**：毛利润同比增长28%至2.23亿元；经调整经营亏损3870万元，较去年同期大幅收窄30%；管理的线下门店数量达171家 [7] - **品牌管理业务增长动力**：同店销售、客流量、平均交易额及渠道拓展全面提升，例如GAP品牌三季度同店销售增长7% [7] 战略与展望 - 公司战略布局重点明确关注可持续盈利和增长，2025年战略节奏为第一季度调整、第二季度稳定、下半年加速发展 [3] - 管理层表示，电商业务在传统淡季收入保持稳定，经调整经营利润达2800万元；品牌管理业务延续强劲增长，印证公司业务结构更趋均衡，为下一阶段增长奠定基础 [7]