财政收支概况 - 2025年来源于深圳辖区的一般公共预算收入达11302亿元 已连续五年超过1万亿元[1] - 2025年地方级收入为4163.8亿元 同比增长6.4% 其中税收收入3510.6亿元 增长7.5% 非税收入653.1亿元 增长0.6%[1] - 税收收入占地方级收入比重达84.3% 收入结构居于全国最优水平之列[1] - 2025年全市一般公共预算收入总计5452.3亿元 支出总计5452.3亿元 实现收支平衡[1] 民生支出与保障 - 2025年全市一般公共预算支出4502.5亿元 其中九大类民生支出3048.8亿元 占财政支出比重达67.7%[3] - 财政支持加快建设高质量教育体系 出台逐步推行免费学前教育实施方案 并建立基础教育捐赠配比机制[3] - 财政支持建设更高水平的健康深圳 修订政府卫生健康投入政策 建立以绩效为衡量标准的医疗机构差异化财政补助制度[3] - 提高深圳市最低生活保障标准和孤儿基本生活最低养育标准 并足额安排育儿补贴资金[3] - 2026年计划将教育、卫生健康等九大类民生支出占财政支出比重保持在65%左右[6] 政府债务与债券 - 财政部下达深圳市2025年地方政府债务限额1063亿元 首次突破千亿元 且已全部发行[4] - 2025年发行的地方政府债券中 一般债券68亿元 专项债券995亿元 专项债券占主导地位[4] - 专项债券在支持强基础、补短板、惠民生、扩投资方面发挥积极作用[4] - 2025年深圳专项债券“自审自发”试点实现了落地[4] 2026年财政政策与产业发展 - 2026年深圳将继续实施更加积极的财政政策 财政支出将支持全方位扩大内需、激发经济活力、推动教育科技人才一体化发展等方面[6] - 在扩大内需方面 将统筹用好财政补贴、贷款贴息等政策工具 支持实施提振消费专项行动[8] - 积极争取消费品以旧换新超长期特别国债资金 并足额保障地方配套资金 加大对汽车、家电、数码产品、家装消费品等领域的支持力度[8] - 在产业发展方面 安排重大发展项目资金用于保障重大产业类支出 支持构建现代化产业体系[8] - 加快培育新质生产力 支持科技创新和产业创新深度融合 加快战略性新兴产业发展壮大[8] - 加强财政金融联动 综合运用财政补助、引导基金等工具 优化传统产业并培育新兴产业和未来产业[8] 社会事业发展规划 - 2026年将加快建设健康深圳 持续推进卫生健康财政投入机制改革 分类安排市属医院基本医疗服务补助[6] - 加大在传染病防治、基本公共卫生、慢性病防治、精神卫生等领域的投入力度[6] - 专项安排医疗卫生经费 支持一批临床重点专科建设 打造重点临床专科（专病）中心[6] - 促进人口高质量发展 落实逐步推行免费学前教育的意见 逐步免除学前教育保育教育费[6] - 完善育儿补贴发放并做好资金保障 研究适应养老机构健康高质量发展的支持政策[6]

文章核心观点 重庆市发布综合性房地产新政，通过补贴、信贷支持、税收优惠、品质升级、存量盘活及服务优化等多维度政策集成，旨在稳定房地产市场预期，促进住房消费与产业良性循环[1] 降低购房成本与激发需求 - 对在中心城区购买新建商品住房的二孩家庭和三孩家庭，分别给予2万元和3万元一次性补贴[2] - 对在中心城区首次购买住房的居民，给予新购住房成交总金额0.5%的购房补贴[2] - 居民家庭在当地名下无成套住房申请贷款时，银行业金融机构均按首套住房执行信贷政策[2] - 居民将市内自有存量住房盘活用作租赁住房并备案后，该住房在市内购房时可不纳入家庭住房套数计算[2] 鼓励改善性住房需求 - 对1年内“卖旧买新”的居民，给予新购住房成交总金额1%的补贴；对1年内“卖两套小户型买一套大户型”的居民，补贴比例为1.5%[3] - 自2026年1月1日至2027年12月31日，对出售自有住房后1年内重新购买住房的纳税人，其出售现住房已缴纳的个人所得税予以退税优惠[3] 支持高品质住宅与绿色消费 - 积极支持建设成品住宅“好房子”项目，对达到一星级以上绿色建筑标准的项目给予绿色金融支持[4] - 对购买指定“好房子”项目定制化装修服务的个人消费者，购买6类指定高能效家电产品给予补贴，补贴标准为产品最终销售价格的15%，每件补贴不超过1500元，每人每类可补贴1件[4] - 鼓励商业银行为推行定制化装修的“好房子”项目相关产业链企业或购房人提供装修贷款服务[5] 盘活存量房屋与资产 - 鼓励收购主体收购存量商品房用作保障性住房等，由房源所在区县政府按批量收购总金额的1%给予补贴[6] - 对新购商业用房（含“商住两用房”）的，购房贷款最低首付款比例调整为30%[6] - 支持银行业金融机构向托管二手住房用作租赁住房的企业发放住房租赁经营性贷款，并支持符合条件的租赁企业享受西部大开发企业所得税优惠政策[6] - 鼓励利用存量商办用房改造，发展社区养老、托幼、文化及现代服务业等[6] 优化服务流程与交易便利度 - 全面推行存量房网签及交易资金全监管服务，并推广二手房住房公积金贷款“带押过户”业务[7] - 推进新房购置“一件事”集成服务，在“渝快办”平台整合网签备案、税费缴纳、水电气开户等全链条事项[7] - 鼓励在城中村和危旧房改造中实施房票安置和购买存量住房安置，并开展城镇老旧住房自主更新、原拆原建试点[7]

公司市值管理策略 - 公司认为其市值受宏观经济、行业环境及市场情绪等多重因素影响 [2] - 公司致力于通过聚焦主业经营、研发创新、技术升级与业务拓展来提升内在价值，为价值回归筑牢基础 [2] - 公司通过加强与投资者沟通、做好信息披露、主动传递业务布局与成长逻辑，以推动市值与内在价值相匹配 [2] - 公司计划通过做强主业、建立常态化分红机制来积极回报股东，提升投资者认可度 [2] 业务发展与投资布局 - 公司加大新品研发力度，优化研发体系与产品布局 [2] - 公司已收购无量智能和盛邦电器 [2] - 公司正在建设电子科技园及高端智能家居工业园项目 [2] - 公司通过上述举措旨在不断提升上下游协同效应并优化产品布局 [2]

政策实施效果与销售数据 - 2024年1月，家电以旧换新及数码智能产品购新补贴政策带动6类家电及4类数码智能产品总销售量超过1500万台，总销售额近590亿元 [1] - 1月全国家电以旧换新销售681.3万台，带动销售额297.1亿元；数码和智能产品购新销售911.5万件，带动销售额292.1亿元 [1] - 政策积极支持线下实体零售，1月家电以旧换新与数码智能产品购新的线下销售占比接近80%，同比增长约20% [1] 产品结构升级与消费趋势 - 2024年家电以旧换新补贴标准提升至一级能效，带动高性能家电销售，第三方数据显示一级能效热水器线上销售额同比增长35.7%，一级能效电视线上销售额同比增长28.9% [1] - 中高端手机机型销售占比超过70% [1] - 智能眼镜首次纳入补贴范围，1月实现销售额719.7万元 [1] 政策导向与未来工作重点 - 商务部表示将继续组织实施家电以旧换新、数码和智能产品购新补贴政策 [1] - 下一步将指导各地加大对线下实体零售的支持力度 [1] - 政策目标着力于换出新产品、新赛道、新质生产力，以推动消费品以旧换新取得更大成效 [1]

宏观经济与政策动态 - 2026年中央一号文件发布，提出因地制宜发展农业新质生产力，促进人工智能与农业结合，拓展无人机、物联网、机器人应用，加快农业生物制造关键技术创新 [1] - 央行开展8000亿元3个月期买断式逆回购操作，以保持银行体系流动性充裕 [2] - 国内汽、柴油零售限价每吨分别上调205元、195元 [5] - 权威专家和业内人士回应，关于调整游戏、金融等行业增值税税率的网络传言不实 [7] - 美国国会通过联邦政府多个部门本财年剩余时间拨款法案，化解部分政府“停摆”僵局 [14] 资本市场与交易数据 - 2026年1月A股新开户491.58万户，环比增长89%，同比增长213%，高于2025年所有月份 [3] - 上期所调整白银期货规则，涨跌停板幅度调整为19%，套保持仓与一般持仓交易保证金比例分别调整为20%和21% [8] - 美股三大指数集体收跌，道指跌0.34%，纳指跌1.43%，标普500指数跌0.83%，贵金属板块逆势大涨 [18] - 纳斯达克中国金龙指数收跌0.94% [18] 行业与商品市场 - 商务部数据显示，家电以旧换新及数码智能产品购新补贴政策效应显现，1月6类家电及4类数码智能产品销售量超1500万台，销售额近590亿元 [4] - 中国有色金属工业协会研究将贸易量大、易变现的铜精矿纳入储备范围 [6] - 贵金属期货大幅反弹，COMEX黄金期货收涨6.83%至4970.5美元/盎司，COMEX白银期货收涨10.27%至84.915美元/盎司 [13] - WTI原油期货收涨1.72%至63.21美元/桶，布伦特原油期货收涨1.55%至67.33美元/桶 [17] - 英国海上安保公司称，一艘美国油轮在霍尔木兹海峡一度遭多艘伊朗炮艇逼近 [15] - 美军中央司令部称，美军在阿拉伯海击落一架靠近其航母的伊朗无人机 [16] 上市公司动态 - 宁德时代累计回购1599.08万股A股股份，贵州茅台累计回购41.69万股股份 [9] - 韩建河山拟收购兴福新材99.9978%股份，新增PEEK业务 [10] - 富临精工与宁德时代共同对子公司江西升华增资扩股 [10] - 鸿富瀚与广东全象签署4.8亿元合同，将提供机器人等产品 [10] - 凯龙高科拟购买金旺达70%股权，股票复牌 [11] - 嘉事堂控股股东将变更为同仁堂集团，股票复牌 [11] - *ST立方停牌核查结束并复牌 [11] - 智洋创新筹划购买灵明光子控制权，股票停牌 [11] - 沃格光电公告其航天CPI产品尚未量产，微流控生物芯片不涉及芯片设计和制造 [12] - AMD第四季度营收102.7亿美元，同比增长34%，净利润25.2亿美元，同比增长42% [19]

政策效应显现 - 2026年家电以旧换新及数码和智能产品购新补贴政策效应逐步显现 [1] - 2026年1月，6类家电产品及4类数码和智能产品销售量超1500万台，销售额近590亿元 [1] - 线下销售接近8成，同比增长约20% [1] 产品销售结构 - 绿色智能产品备受青睐，一级能效热水器线上销售额同比增长35.7% [1] - 一级能效电视线上销售额同比增长28.9% [1] - 中高端手机机型销售占比超过70% [1] - 智能眼镜今年首次纳入补贴范围，实现销售额719.7万元 [1]

公司股份回购进展 - 2026年1月当月，公司通过集中竞价交易方式回购A股股份475万股，占公司总股本的比例为0.051% [1] - 2026年1月回购股份的最高价为26.29元/股，最低价为25.08元/股，支付的金额约为1.22亿元 [1] - 自2025年4月7日回购实施起始日至2026年1月底，公司已累计回购股份约4758万股，占公司总股本的比例为0.507% [1] - 累计回购股份的最高价为27.54元/股，最低价为23.6元/股，累计支付的金额约为12.01亿元 [1] 行业动态 - 汽车销售巨头宝利德已进入破产清算程序，该公司曾销售劳斯莱斯、保时捷等豪车 [1] - 宝利德杭州总部已人去楼空，其义乌子公司贴上了封条 [1]

广东加工贸易整体表现 - 2025年广东省加工贸易进出口实现近四年首次正增长，总额达1.95万亿元人民币，同比增长1.1% [1] - 加工贸易占广东外贸进出口总值的20.58% [1] - 市场布局多元化，对香港地区、拉美加工贸易进出口比重分别上升11%和6.3% [1] 海关政策与改革措施 - 海关通过“关长送政策上门”机制，实施“一企一策”定制享惠帮扶方案 [1] - 落实便利企业内销、试点单耗管理改革、“短溢区间”改革、拓宽企业集团加工贸易监管模式适应范围等系列改革措施 [1] - 支持企业调整战略布局，将优质加工贸易出口制品转内销，并精简审批环节、压缩手续办理时长 [2] - 未来将继续支持企业用好集团保税监管模式打造“群链一体化”产业生态，支持保税维修等新业态，推动“保税+ERP”智能化联网监管改革 [3] 企业案例与成效 - 民营企业加工贸易进出口5013亿元人民币，同比增长7.6%，主体活力得到激发 [1] - 广州江铜铜材有限公司在转换加工贸易进出口模式后，单次报关运输成本节省1300元，2025年加工贸易进出口值达64.01亿元人民币，同比增长650% [2] - 深圳海关监管的加工贸易货物内销总值183.31亿元人民币，同比增长43.22% [2] - 深圳创维-RGB电子有限公司等企业在海关支持下迅速打通国内销售渠道 [2]

广东加工贸易整体表现 - 2025年广东省加工贸易进出口额达1.95万亿元，同比增长1.1%，实现近四年首次正增长 [1] - 加工贸易进出口占广东外贸进出口总值的20.58% [1] - 市场布局更趋多元，新兴市场增速高于整体 [1] 主要参与企业表现 - 2025年广东省民营企业加工贸易进出口5013亿元，同比增长7.6%，主体活力得到有效激发 [1] - 广州江铜铜材有限公司在转换至加工贸易模式后，2025年加工贸易进出口值达64.01亿元，同比大幅增长650% [3] - 深圳创维-RGB电子有限公司等企业迅速打通国内销售渠道，推动优质家电产品内销 [3] 海关政策与改革措施 - 海关落实便利企业内销、试点单耗管理改革、"短溢区间"改革、拓宽企业集团加工贸易监管模式适应范围等系列改革措施 [1] - 黄埔海关指导企业从一般贸易转为加工贸易模式，并制定享惠帮扶方案，企业单次报关运输成本可节省1300元 [3] - 支持加工贸易企业将优质出口制品转内销，2025年深圳海关监管加工贸易货物内销总值183.31亿元，同比增长43.22% [3] - 未来将继续支持企业用好集团保税监管模式、开展保税维修等新业态、参与"保税+ERP"智能化联网监管改革 [4]

公司股份回购 - 公司于2026年1月26日斥资人民币1099.89万元回购14.4万股A股股份 [1] - 每股回购价格区间为人民币76.06元至76.80元 [1] 公司股份发行 - 公司于同日根据第八期及第九期股票期权激励计划行使期权，合计发行10.31万股A股股份 [1]