行业核心事件 - 谷歌推出Gemini 3模型，在几乎所有评测指标上取得领先，多模态、推理增强及编程领先优势显著，部分指标较GPT-5.1和Sonnet4.5等模型大幅领先 [1] - 微软、英伟达与Anthropic建立战略合作，Anthropic承诺购买300亿美元Azure计算容量，微软将投资50亿美元并持续在Copilot中接入Claude模型，英伟达则投资100亿美元并与Anthropic建立深度技术合作 [1] 行业影响与催化 - 谷歌Gemini 3模型复杂度提升可能推高AI训练和推理的算力需求，强化海外算力基础设施的扩容预期 [2] - 微软和英伟达对Anthropic的投资及大规模算力采购，可能进一步放大全球高端算力的需求缺口 [2] - A股市场布局海外算力配套的标的或有望承接订单弹性，享受行业需求景气上行带来的发展红利，具备业绩释放潜力 [2] 相关投资产品 - 人工智能ETF（159819）及其联接基金（012733/012734）跟踪中证人工智能主题指数 [3] - 中证人工智能主题指数选取50只为人工智能提供基础资源、技术及应用支持的上市公司证券，其第一、第二大权重股为典型的海外算力相关标的 [3] - 截至11月19日，人工智能ETF（159819）规模达到230.19亿元，具备充足流动性 [3]