截至午间收盘，上证科创板人工智能指数上涨2.4%、早盘一度涨近7%创历史新高；中证人工智能主题指数上涨3.5%，人工智能ETF（159819）早盘获近2亿 份净申购，上周该产品合计净流入9亿元。 中信证券认为，2025年下半年AI主线继续，带动产业链上下游落地提速，景气创新方向频出，驱动行业加速成长，看好AI应用及算力板块机遇。 每日经济新闻 ...

01 上周（8月18日—24日），两市成交进一步活跃。科创人工智能、中证芯片产业、中证人工智能主题等指数领涨， 科创人工智能ETF（588730）、芯片ETF易方达（516350）、人工智能ETF（159819）表现亮眼。 02 港股科技和互联网板块受资金关注，恒生科技ETF易方达（513010）和港股通互联网ETF（513040）等获资金净流 入较多。 03 | 代码 | 简称 | 周涨幅 (%) | | --- | --- | --- | | 588780.SH | 国联安上证科创板芯片设计主题ETF | 21.93 | | 588920.SH | 鹏华上证科创板芯片ETF | 21.57 | | 588940.SH | 富国上证科创板50成份ETF | 21.10 | | 588890.SH | 南方上证科创板芯片ETF | 20.10 | | 589100.SH | 国泰上证科创板芯片ETF | 18.43 | | 588760.SH | 广发上证科创板人工智能ETF | 17.75 | | 588790.SH | 博时上证科创板人工智能ETF | 17.46 | | 588770.SH | 摩根上证 ...

货币政策与利率环境 - 中国LPR自5月以来未下调 1年期LPR为3.00% 5年期LPR为3.50% [1] - 美联储9月进入降息周期 降息25个基点概率达86.1% 高盛预测年内还有3次降息 [3] - 中国货币政策空间打开 预计年内有10个基点的降息空间 [3] 货币供应与市场流动性 - M2增速连续多月上升 7月末M2余额同比增长8.8% 反映市场流动性显著增加 [4] - M2增速反弹是A股上涨的重要原因 资金入市意愿增强 [6] - 货币政策重点转向货币增速提升而非降息 体现适度宽松导向 [4] 市场交易与投资者行为 - 2025年7月A股新增开户196.36万户 同比增70.54% 环比增19.27% 创年内新高 [7] - 沪深两市成交量于8月18日达2.76万亿元 创历史第三高 [8] 行业结构与市场特征 - 当前行情被定义为"科技牛"和"补涨牛" 而非单纯"水牛" [8] - 人工智能与科技板块表现突出 科创人工智能ETF单日大涨4.25% 人工智能ETF涨2.66% [9] - 中国科技股估值显著低于美国 在人工智能、机器人及国产替代领域实力强劲 [8] 产品与投资工具 - 科创人工智能ETF(588730)聚焦AI算力芯片与硬件 覆盖寒武纪、澜起科技等龙头企业 [9] - 人工智能ETF(159819)跟踪中证人工智能指数 规模超百亿 为同类最大ETF [9] - 两类ETF分别侧重科创板高成长性与全产业链均衡布局 [9] 未来展望与驱动因素 - 中美货币政策同步宽松 全球资金量增价降 科技股成为资金流入洼地 [11] - 行情支撑因素包括美联储降息、"93阅兵"及十五五规划等事件 [11] - A股有望冲击4000点 行情延续性较强 [11]

市场表现 - A股主要指数突破3700点后震荡，但CPO、人工智能板块领涨，芯原股份涨超13%，新易盛、中际旭创涨超5% [1][2] - 人工智能ETF（159819）自4月9日以来涨超46%，科创人工智能ETF（588730）涨超36% [2] - 沪指盘中触及3745点创近10年新高，A股总市值突破100万亿元 [7] 上涨驱动因素 - 政策面：《上海市加快推动"AI+制造"发展实施方案》发布，推动AI与制造业融合 [4] - 基本面：新易盛H1净利润同比增长超3倍，中际旭创增速超50% [5] - 资金面：人工智能ETF（159819）近2日流入1.2亿元，年内吸金46.77亿元，规模达169.48亿元 [9] AI算力需求 - 北美四大云厂商2025年资本开支预计3590亿美元（同比+57%），重点投向AI算力 [14][15] - 中国移动2025年资本开支1512亿元中373亿元投向算力，阿里计划未来数年投入3800亿元 [17] - 2025年中国AI算力预算约1200亿美元，50%用于AI芯片采购 [18] - GPT-5算力需求达GPT-4的4-8倍，OpenAI计划投入数万亿美元夯实AI基建 [20][21] 光模块行业前景 - 2025年全球800G光模块需求预计突破1800万只（较2024年翻倍），1.6T光模块ASP比800G高50-100% [22] - 光模块行业2025年业绩预计翻倍，2026年增长超50% [23] - 中国厂商占全球光模块市场份额超60%，中际旭创、新易盛为龙头 [30] 市场环境与估值 - 沪深300动态市盈率12.2倍（历史分位数69%），总市值/GDP处于全球中等偏低水平 [7] - 美联储预计9月降息，国际资本7月向中国股市注入27亿美元（6月为12亿美元） [25][26] - 科创人工智能ETF（588730）聚焦算力芯片，年内净流入6.61亿元，规模10.03亿元 [28] 相关ETF数据 - 人工智能ETF（159819）管理费0.15%，托管费0.05%，为同类最低费率 [9] - 云计算50ETF（516630）近五日涨幅8.81%，市盈率125.65倍 [33] - 科创半导体ETF（588170）近五日涨幅3.17%，资金净流出4191.1万元 [32]

市场表现 - A股主要指数震荡 CPO和人工智能板块领涨 芯原股份涨超16% 新易盛涨超4% 中际旭创涨超3% [1] - 科创人工智能ETF(588730)涨1.81% 人工智能ETF(159819)涨超1% [1] - 人工智能板块自8月11日以来持续上涨 科创人工智能ETF(588730)近7个交易日涨近15% 另一数据源显示近7个交易日涨超12% [1] 政策与行业动态 - 上海市发布《加快推动"AI+制造"发展的实施方案》 提出实施"模塑申城.AI+制造"行动 推动人工智能技术与制造业深度融合 [1] - 2025中国算力大会将于8月22日至24日在山西大同举行 设置"算力中国·创新成果"展示 全方位展示算力领域最新成果 [1] 产品与资金流向 - 人工智能ETF(159819)近2个交易日吸金超1.2亿元 年内吸金46.77亿元 最新规模达169.48亿元 居同类第一且为唯一规模超百亿ETF [2] - 人工智能ETF(159819)管理费0.15% 托管费0.05% 为同类最低费率 [2] - 科创人工智能ETF(588730)跟踪上证科创板人工智能指数 聚焦AI产业链算力芯片和智能硬件环节 覆盖寒武纪 澜起科技 金山办公 芯原股份 石头科技 恒玄科技 晶晨股份等公司 [2] 行业前景 - 人工智能正引领新一轮科技革命 加速渗透千行百业 成为推动全球经济增长的核心驱动力 [2] - 在当前人工智能加速发展阶段 相关ETF产品为投资者提供一键配置AI产业高成长机遇的高效工具 [2]

AI硬件股表现 - AI硬件股今日走强 新易盛和中际旭创盘中股价续创历史新高 [1] - 中证云计算与大数据主题指数上涨3 0% 中证人工智能主题指数上涨2 6% [1] 行业动态 - 英伟达推出面向机器人开发者的全新AI模型、库及基础设施 拓展机器人领域布局 为AI GPU寻找新应用场景 [1] - 银河证券研报建议聚焦人工智能主赛道 重点关注国产算力底座、高端芯片、基座大模型等自主可控环节核心标的 [1] 指数与ETF信息 - 中证云计算与大数据主题指数覆盖AI基础设施和计算服务相关领域 [1] - 中证人工智能主题指数完整覆盖人工智能产业链 包括上游基建、中游模型、下游应用等环节 [1] - 云计算ETF（516510）和人工智能ETF（159819）规模居同标的ETF第一 管理费率均为0 15%/年 [1]

市场表现 - AI相关概念股震荡上行 中证人工智能主题指数上涨0.7% 上证科创板人工智能指数上涨1.8% 均冲击三连阳 [1] - 人工智能ETF（159819）盘中成交额超2亿元 净申购达3200万份 [1] 技术进展 - OpenAI开源gpt-oss-120b/20b两款模型 为2019年GPT-2以来首次开源 [1] - Anthropic发布Claude Opus 4.1 编码能力持续提升 [1] - 谷歌DeepMind发布第三代通用世界模型Genie 3 可生成多样化交互式环境 [1] 行业前景 - 下一代大模型有望以2-3倍规模实现近10倍智能水平 技术/能力/生态全面发展 [1] - Agent及多模态两大方向将核心受益 推理扩容同步带动算力需求高增 [1] 产品布局 - 人工智能ETF（159819）跟踪中证人工智能主题指数 覆盖沪深两市AI产业链细分环节龙头 行业分布均衡 [2] - 科创人工智能ETF（588730）跟踪上证科创板人工智能指数 聚焦科创板AI龙头公司 AI应用环节占比高 [2]

人工智能ETF表现 - 人工智能ETF(159819)近120日涨幅17.47% 近250日涨幅56.06% [1] - 短期表现：5日涨幅0.66% 20日涨幅12.41% 60日涨幅14.58% [1] - 52周价格区间：最高点距离当前1.11 最低点距离当前0.61 [1] - 申赎情况：T日申购11笔共2200万份 赎回2笔共400万份 最小申赎单位200万份 [1] - 现金替代比例上限50% T日预估现金差额7650.29元 [1] 海光信息业绩 - 2025年上半年营业收入54.64亿元 同比增长45.21% [1] - 归属于上市公司股东的净利润12.01亿元 同比增长40.78% [1] 算力行业前景 - 海外科技巨头持续上调资本开支 验证全球算力基础设施建设长期高景气度 [2] - AI技术处于高速发展阶段 全球算力投资热潮预计持续3-5年 [2] - 算力产业链将迎来确定性增长机会 [2] 人工智能指数构成 - 中证人工智能主题指数覆盖50只AI产业链上市公司 [2] - 基础层包含半导体和算力硬件企业如中际旭创 新易盛 [2] - 技术层包含算法与软件开发企业如寒武纪 科大讯飞 [2] - 应用层包含智能终端与行业解决方案企业如海康威视 金山办公 [2] - 指数设计反映技术突破底层逻辑和商业化应用潜力 [3]

指数表现 - 中证云计算与大数据主题指数上涨1.2% [1] - 中证人工智能主题指数上涨0.5% [1] - 国证机器人产业指数下跌0.3% [1] - 恒生港股通创新药指数下跌1.2% [1] - 中证新能源指数下跌3.1% [1] 行业动态 - 阿里健康推出AI医学助手"氢原子"，整合千万级医学核心期刊文献，支持查阅权威指南、语义搜索、AI总结、全文翻译与智能问答，适合临床医学工作者和医学研究者 [1] 人工智能ETF - 跟踪中证人工智能主题指数，完整覆盖人工智能产业链，包括上游基建、中游模型、下游应用等环节 [2] - 该指数当日上涨0.5%，滚动市盈率为3.8倍，自2015年发布以来估值分位为52.9% [2] 机器人ETF - 跟踪国证机器人产业指数，覆盖机器人产业链，包括机器人本体、核心零部件等环节，人形机器人占比达53% [2] - 该指数当日下跌0.3%，滚动市销率为4.7倍，自2019年发布以来估值分位为98.8% [2] 云计算ETF - 跟踪中证云计算与大数据主题指数，聚焦云计算产业，覆盖计算设备和服务相关领域 [2] - 该指数当日上涨1.74%，滚动市销率为4.0倍，自2016年发布以来估值分位为94.6% [3] 创新药ETF - 跟踪恒生港股通创新药指数，聚焦创新药产业，覆盖创新药研究、开发及生产的港股通股票 [3] - 该指数当日下跌1.2%，滚动市盘率为35.3倍，自2023年7月10日发布 [3] 新能源ETF - 跟踪中证新能源指数，涵盖新能源产业链，包括锂电、光伏、风电、水电、核电等 [3] - 该指数当日下跌3.1%，滚动市销率为43.8倍，自2015年发布以来估值分位为68.0% [3]

大盘及AI板块表现 - 大盘早盘调整，AI相关板块逆势上涨，中证人工智能主题指数上涨0.4%，上证科创板人工智能指数上涨1.1%，均冲击三连阳 [1] - 人工智能ETF（159819）和科创人工智能ETF（588730）昨日分别获1600万元和2200万元资金加码 [1] 第七届世界人工智能大会 - 第七届世界人工智能大会将于明日开幕，主题为"智能时代 同球共济" [1] - 大会将展示3000余项前沿展品，包括40余款大模型、50余款AI终端产品、60余款智能机器人以及100余款"全球首发"和"中国首秀"新品，规模创历届之最 [1] AI ETF及指数特点 - 人工智能ETF（159819）跟踪中证人工智能主题指数，聚焦沪深两市AI产业链细分环节龙头公司，行业分布均衡 [1] - 科创人工智能ETF（588730）跟踪上证科创板人工智能指数，聚焦科创板AI龙头公司，基础芯片和AI应用环节占比较高 [1] AI新势力及投资机会 - AI新势力集结引关注，相关领域有望受益 [1] - 人工智能ETF和科创人工智能ETF为投资者提供便捷布局AI产业发展机遇的途径 [1]