投资评级与核心观点 - 报告对杰克科技（603337）给予“买入”评级，并予以维持 [2] - 报告核心观点认为，杰克科技作为缝制设备行业领军企业，正通过AI技术创新和全球化布局迎来新的发展阶段，高端品牌艾图推出的AI缝纫机代表了行业技术前沿，有望强化其市场地位 [6] 公司近期事件与管理层 - 公司于2025年12月15日召开董事会，聘任吴利女士为新任总裁 [6] - 新任总裁吴利女士于2002年入职，在公司内深耕20余年，具备财务、战略规划、市场营销及人力资源等多岗位复合背景，于2024年任公司营销总裁 [6] 公司战略转型与产品创新 - 公司积极推进转型，致力于从单机制造商转向智能制造成套方案服务商 [6] - 公司基于客户需求洞察，延伸出覆盖“面辅料仓储、智能裁剪、AI排产吊挂、智能缝纫、智能分拣、成品仓储”等完整工序的解决方案，并提供全流程信息化管理软件 [6] - 2025年，公司发布高端品牌艾图（Aitu），推出搭载AI视觉系统和柔性送料技术的AI缝纫机新品，具备快速调机、AI辅导等功能 [6] - 公司正与客户共同创新，研发服装制造领域的人形机器人 [6] 全球化布局与市场拓展 - 2025年上半年，公司实现海外收入17.85亿元，收入占比达53% [6] - 公司将大客户作为突破核心抓手，与其联合开发定制化解决方案，打造数字化成套样板工厂 [6] - 公司已积累全球8000多家经销商的销售网络，并通过组建本地化团队、强化海外办事处运营等方式，加大对重点潜力市场的投入 [6] 财务预测与估值 - 预计公司2025-2027年营业总收入分别为66.06亿元、75.29亿元、82.88亿元，同比增速分别为8.41%、13.97%、10.09% [5] - 预计公司2025-2027年归母净利润分别为9.33亿元、11.09亿元、13.03亿元，同比增速分别为14.81%、18.89%、17.56% [5][6] - 预计公司2025-2027年EPS分别为1.96元、2.33元、2.74元 [5][6] - 基于2025年12月18日收盘价39.68元，对应2025-2027年预测市盈率（P/E）分别为20倍、17倍、15倍 [5][6] - 预计公司毛利率将从2024年的32.8%提升至2027年的35.2% [7] - 预计公司净资产收益率（ROE）将从2024年的17.6%提升至2027年的19.5% [7]