行业投资评级 - 报告对REITs行业维持“看好”评级 [1][5][59] 报告核心观点 - 在债券市场利率中枢下行压力下，“资产荒”逻辑有望继续演绎，REITs作为高分红、中低风险的资产，在政策力度加强以及社保金和养老金入市预期下，有望持续提升配置性价比，板块具备较好的投资机会 [5][59] 市场动态与项目进展 - 华夏华润商业REIT第一次扩募项目获深交所受理，拟新购入的基础设施项目为苏州昆山万象汇，该项目商业总建筑面积18.18万平方米 [6][14] - 中海商业REIT和沈软REIT两单公募REITs进行了公众投资者募集，公众投资者认购倍数分别高达361.9倍和247.5倍 [6][14] 市场表现回顾 - 2025年第42周，中证REITs（收盘）指数为814.73，同比上涨4.85%，环比下跌1.46%；2024年年初至今累计上涨7.71%，同期沪深300指数累计上涨31.57%，累计超额收益为-23.86% [5][7][16] - 同期，中证REITs全收益指数为1043.46，同比上涨11.08%，环比下跌1.44%；2024年年初至今累计上涨21.08%，累计超额收益为-10.48% [5][7][20] - 当周REITs市场成交量达4.67亿份，同比下降9.65%；成交额达20.72亿元，同比增长1.52%；区间换手率为2.93%，同比下降0.5个百分点 [5][7][26] - 近30日数据显示，REITs市场成交总量为31.19亿份，同比下降31.08%；成交总额为142.99亿元，同比下降29.58%；平均区间换手率为0.45%，同比下降25.63个百分点 [31] 各板块表现 - 2025年第42周，各板块REITs一周涨跌幅如下：保障房-2.50%、环保-0.34%、高速公路-1.12%、产业园区-1.00%、仓储物流-1.45%、能源-0.96%、消费类-1.09% [7][36] - 近一月涨跌幅分别为：保障房-4.60%、环保-4.48%、高速公路-4.07%、产业园区-1.98%、仓储物流-1.76%、能源-3.11%、消费类-3.98% [7][36] - 当周嘉实中国电建清洁能源REIT涨幅为0.71%；华夏基金华润有巢REIT、红土创新深圳安居REIT、嘉实京东仓储基础设施REIT跌幅靠前，分别为-4.26%、-3.09%、-2.98% [52] 一级市场跟踪 - 易方达广西北投高速公路封闭式基础设施证券投资基金首发已申报，当前共有11只REITs基金等待上市，显示发行市场保持活跃 [8][56][57]