并购交易概述 - 海光信息通过换股方式吸收合并中科曙光，并募集配套资金，交易被视为算力领域的"南北车合并"式重大事件 [2][3] - 合并将催生市值近4000亿元的全产业链巨头，覆盖芯片设计-服务器制造-算力服务全链条 [2] - 海光信息2024年国内服务器CPU市占率53.6%排名第一，GPU市占率超30%排名第二 [3] - 中科曙光为国内核心信息基础设施领军企业，在高端计算、存储、数据中心等领域技术领先 [3] 技术协同与市场影响 - 海光DCU芯片与中科曙光液冷服务器结合可提升费效比，海光深算二号单价为英伟达A100的60% [3] - 海光DCU兼容TensorFlow/PyTorch主流框架，支持CUDA代码迁移，覆盖90%以上深度学习模型 [4] - 合并后国产方案有望压缩国际巨头市场空间，英特尔Xeon与AMD EPYC系列在中国服务器市场合计份额超70%可能被侵蚀 [4] - 合肥先进计算中心二期已应用双方合作方案，"东数西算"工程将加速国产替代进程 [4] 产业链重塑效应 - 合并后新实体将压缩代工厂议价能力，海光原需适配3000家软件开发商，中科曙光对接5000家硬件合作伙伴 [5] - 工业富联2024年英伟达HGX/DGX服务器代工占比28%，广达电脑占比24%，两者面临利润空间进一步挤压 [5] - 工业富联2024年主营业务毛利率均下滑，原材料涨价叠加客户议价压力加剧代工厂困境 [9] 云计算市场竞争格局 - 中科曙光云计算公司2024年合并口径总资产14.43亿元，净资产4.68亿元，归母净利润-1.86亿元 [11] - 合并后或推出液冷数据中心与算力租赁混合云方案，可能引发云计算价格战 [10][11] - 优刻得2025Q1营收3.76亿元同比增7.97%，净利润-4473万元；青云科技同期营收4701万元同比降37.02%，净利润-2290万元同比降201.63% [11][12] 细分领域竞争冲击 - 全栈业务生态可能挤压寒武纪AI训练芯片市场份额 [12] - 国产服务器CPU市场领先地位或对龙芯中科(LoongArch)和兆芯(x86授权)构成中高端市场竞争压力 [12]

云计算市场背景 - 2010年左右云计算在AMD Opteron和英特尔Xeon处理器推动下兴起[1] - 高通凭借移动SoC市场优势进军服务器芯片领域[1] - 服务器芯片多核心特性削弱了AMD和英特尔在单线程性能的优势[1] - 高通利用10nm FinFET工艺与英特尔14nm节点竞争[1] Falkor CPU架构设计 - 采用4宽aarch64核心设计，支持64位Arm指令集[4] - 每个核心功耗低于2.5瓦，全核负载下功耗远低于120瓦[7] - 配备24KB L0和64KB L1指令缓存，总容量88KB[9][11] - 采用独特的L0/L1缓存设置，在指令缓存容量上领先同期产品[13] - 分支预测采用多历史表机制，类似TAGE预测器[16] - 配备16条目返回堆栈和两级间接目标数组处理分支[19][20] 性能参数对比 - Centriq 2400系列48核芯片TDP为120瓦[7] - 与英特尔Xeon对比：48核Centriq 2460 vs 28核Xeon Platinum 8180(205W)[8] - 浮点运算延迟：32位FP FMA 5周期延迟，128位向量FP FMA 5周期延迟[30] - L2缓存延迟15周期，比Kryo的20+周期有显著改进[53] - L3缓存延迟40.9纳秒(106周期)，带宽超500GB/s[65] 内存子系统 - 支持6通道DDR4内存，理论带宽128GB/s[69] - 内存延迟121.4纳秒，高负载下可能超500纳秒[69] - 采用直写式L1D缓存，通过WCC结构实现回写式缓存优势[34][37] - 加载到使用延迟3周期，支持索引寻址无性能损失[32] 系统架构 - 采用双核集群(双工)作为基本构建模块[46] - 使用双向分段环形总线连接核心和IO，带宽64B/周期[56] - 配备12个5MB L3缓存切片，总容量60MB[61] - 支持32个PCIe Gen3通道，集成传统南桥功能[72] 性能表现 - SPEC CPU2017测试中整数性能领先Cortex A72 21.6%，浮点领先53.4%[74] - 在内存密集型工作负载如505.mcf和502.gcc表现最佳[76] - IPC在缓存友好型工作负载如538.imagick表现出色[78] - 7-Zip多线程测试中显著领先Cortex A72[82] - 矢量工作负载处理能力较弱，但整体仍优于A72[84] 市场定位与挑战 - 针对主流云应用场景优化，放弃多插槽配置[72] - 2017年时48核设计在单路服务器领域具有核心数量优势[89] - 面临x86-64强劲竞争和Arm软件生态不成熟挑战[90] - 内存子系统性能优于同期Arm产品但不及英特尔Skylake[90]