公司业绩表现 - 曲江文旅2024年全年营业收入12.53亿元，同比下降16.68%，归属上市公司股东净利润为-1.31亿元，较2023年亏损1.95亿元收窄32.79% [3] - 2025年上半年预计亏损1300万元至1690万元，同比上年同期亏损1.87亿元减亏90.96%~93.05%，但扣非后净利润亏损6900万元至7290万元，减亏幅度仅61.4%~61.8% [4] - 四家主要子公司中三家亏损：西安曲江文旅景区管理有限公司亏损4874.66万元，西安曲江文旅酒店餐饮管理有限公司亏损1229.21万元，西安安合泰商业运营管理有限责任公司亏损1358.53万元 [3] 商业模式与财务问题 - 公司采用轻资产运营模式，不承担景区开发成本且无门票分成，主要依赖政府支付的景区管理酬金，核心业务景区运营管理收入占比持续下滑 [3] - 为缓解现金流压力，2024年出售西安曲江大明宫国家遗址公园管理有限公司100%股权获4201.38万元，2025年7月挂牌转让温州雁荡山曲文旅游发展有限公司38%股权 [4] - 高固定成本问题突出，大唐不夜城"零元游"模式导致游客消费转化率低，2024年上半年该景区净利润仅23.53万元，日均净利润1292.86元 [6] IP运营与市场反应 - 电视剧《长安的荔枝》热播带动西安旅游热潮，大唐不夜城日均游客量暴涨600%至5万人次，西安整体旅游搜索量激增320% [7] - 公司快速推出三大变现产品："荔枝唐宴"餐饮系列（客单价提升）、数字版权包授权、唐华华邑酒店"贵妃同款"主题房（入住率激增45%） [7] - 股价受剧集热度影响，2025年6月9日至11日连续三日涨停，市值一度突破30亿元 [2][7] 战略转型与行业观察 - 2024年启动"知识产权战略转型"，注册13个核心景区商标，包括"大唐不夜城"等IP，并与农夫山泉合作推出联名商品 [8] - 打造"诗歌长安"三大文化IP矩阵，2025年推出"一骑红尘妃子笑"活动及多款文创产品 [8] - 行业专家指出影视IP需延长产业链降低热度依赖，当前减亏主要依赖财务技巧（坏账冲回），核心业务仍陷"低增长—高固定成本"困境 [10]