行业政策与市场规模 - 自2021年起国家政策持续加码，2024年两会明确提出大力发展低空经济，将其提升至新战略高度，已有三个省份全境开放空域，十三个地区开展试点 [1] - 2024年中国低空经济规模已突破5800亿元人民币，并实现两位数增长 [1] - 中国民航局预测，2025年低空经济市场规模将达到1.5万亿元，2035年有望增至3.5万亿元 [2] 行业发展现状与挑战 - 低空经济已在物流配送、农药喷洒、观光旅游、应急救援等多个领域应用，但市场仍有大片空白，例如全国仅0.1%的A级景区布局了低空观光 [3] - 行业商业化规模化的主要限制并非技术，而是运营场景和应用成本，目前企业多集中于上游零部件、复合材料和整机研发环节 [3] - 基础设施不足构成限制，截至2023年底全国在册管理的通用机场仅有449个，限制了飞行器的起降和运营范围 [3] 公司业务定位与商业模式 - 公司定位为低空领域综合场景服务商，是连接上游制造企业与下游应用场景的运营服务平台，即“低空版滴滴”，自身不研发飞行器 [6][14] - 公司商业模式是做“应用商店”，通过匹配和运营服务获取平台佣金，并将飞行数据与整机企业共享 [6][14] - 公司以高频刚需的低空观光为切入场景，重点落位5A/4A级景区，并依据景区淡旺季进行转场运营以实现商业化闭环 [6] 公司运营进展与财务表现 - 公司成立仅13个月，2024年上半年已覆盖23个省份的110多个5A/4A级头部景区并获得独家运营权 [6] - 自2024年6月逐步在景区落地业务，已在约10个景区实现运营，2025年第一季度实现收入800余万元人民币，平均季度执飞超1.2万人次 [10] - 运营实现单机创造增收超百万元，非节假日平均客单价约为499元人民币 [10] 公司核心场景与产品服务 - 初期以旅游观光场景切入，同时计划构建“场景-消费-供应”闭环，进一步开拓电力水利巡检、支线物流与应急配送、森林防火与城市安防及智慧农业监测、低空观光与文旅拍摄四大核心场景 [10][11] - 在观光场景提供蜜蜂3C/4M/A2C、罗宾逊R44、阿若拉等载人飞机及亿航等企业的无人机，其中蜜蜂系列固定翼有人机为“自营”产品 [11] - 除载人观光外，公司也在拓展低空赛事、研学、飞行表演等消费产品，以及滑翔伞、三角翼、热气球等不同飞行器服务 [14] 公司竞争优势与战略 - 公司选择文旅景区作为落地场景，原因在于景区有现成流量、是相对隔离且监管简单的场景、本场化飞行更安全可控 [6] - 公司运营的蜜蜂飞机有四十多年飞行历史，使用降落伞材质，安全运营0事故，可实现日执飞60架次，达到低票价消费并实现盈利 [14] - 公司已搭建覆盖1500多家企业的企业库，其中包括900多家无人机企业，通过制定场景准入规则构建生态 [14] - 投资方认为，公司作为生态运营商，通过覆盖大量景区形成网络效应和数据资产积累，能对整机厂商建立标准，构成护城河 [10] 公司资本动态与未来计划 - 公司近日已完成天使轮融资，由中国早期投资机构阿尔法公社领投 [10] - 完成天使轮融资后，公司Pre-A轮融资已启动预热，并同时在招募“场景合伙人” [14]