行业整体态势 - 2025年上半年餐饮行业呈现闭店速度快于开店速度的格局，火锅干锅赛道开闭店比仅0.63，中餐赛道有69%的品牌陷入收缩或停滞状态[3] - 全国餐饮收入保持小幅正增长，但限额以上餐饮企业收入首次转负，百万级门店在上半年加速退场[3] - 行业变化覆盖从一线到县域的全场景，呈现分布式降速[3] 消费市场变化 - 2025年8月全国餐饮人均消费降至36.6元，较上年同期再降7.7%，已接近2015年客单标准[5] - 堂食客单价已基本回落至十年前水平[7] - 家庭就餐偏爱200元以内的3-4人餐，工作日刚需价带集中在30-60元，30元以下的线上订单占比已超六成[5] - 小吃快餐赛道逆势增长，塔斯汀等品牌净增门店近千家[7] 成本压力分析 - 2025年上半年百街与百MALL商铺平均租金分别达到24.16元/㎡·天和27.05元/㎡·天，较2018年稳步上涨[9] - 全员参保要求使典型小店月度成本增加万元级，净利率从8%压缩至3%成为常态[9] - 食材成本占比从28%升至35%，叠加油烟排放标准升级带来的改造支出，挤压利润空间[9] 公司战略调整 - 西贝在闭店同时推进新店开业，属于基于经营情况的正常动态优化[5] - 闭店决策与2025年9月预制菜风波后的品牌危机及战略调整密切相关[11] - 公司对闭店配套完整保障措施：提前告知顾客，储值会员可无条件退款或异地消费，优先安排员工到其他门店就业[11][13] - 公司升级服务、调整菜品并推进阳光厨房建设[13] 核心商业逻辑 - 餐饮企业核心盈利公式为客流×客单×毛利率-固定成本，当客单和毛利率承压时，剥离低效门店是提升资金周转效率的关键[14] - 收缩规模后能实现同店效率与现金流的双重提升[14] - 闭店潮是应对餐饮新常态的主动布局，旨在剥离低效门店以穿越周期[1]