調味醬

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新股预览:海天味业
中国光大证券国际· 2025-06-11 13:23
报告公司投资评级 - 基本因素及估值:★★★★☆ [4] 报告的核心观点 - 报告研究的具体公司是内地调味品龙头企业,在行业地位、品类布局、产品矩阵等方面优势明显,且所处行业成长机遇广阔 [1][2][3] 相关目录总结 背景 - 报告研究的具体公司是有悠久历史传承的内地调味品龙头企业,主要品类包括酱油、蚝油、调味酱、特色调味品及其他,2024年收入在内地调味品市场排行首位 [1] 概要 - 行业地位领先:2024年内地调味品市场规模达4981亿元,公司市场份额4.8%,是最大竞争对手两倍以上,按收入计位居全球第五,全球市场份额1.1%,按销量计连续28年为内地最大调味品企业,酱油、蚝油产品销量多年居内地第一,调味酱、食醋及料酒位居前列 [2] - 全面的品类布局:“海天”是内地热门品牌,家庭渗透率超80%,位居内地消费者首选品牌第四、调味品品牌第一,拥有全面品类布局,通过1450余产品SKU提供丰富选择 [2] - 拥有成功的国民产品矩阵:公司有7个年收入10亿级以上大单品系列,是内地调味品行业该数量最多的企业,有31个年收入1亿级以上产品系列,2024年亿级以上产品系列合计占销售收入76.6% [3] - 广阔的成长机遇:内地调味品行业市场规模广阔、用户及消费者黏性强、刚需属性强,预计2029年市场规模达6998亿元,2024 - 2029年复合年增长率7.0%,内地人均调味品消费金额低,行业前五大企业市场份额集中度远低于美国和日本 [3] 主要财务数据 | | 2022年度(亿元人民币) | 2023年度(亿元人民币) | 2024年度(亿元人民币) | | --- | --- | --- | --- | | 收入 | 256.09 | 245.59 | 269.01 | | 利润 | 62.03 | 56.42 | 63.56 | [4] 发售及招股信息 - 发售数目26.3亿,其中香港发售1600万,国际发售2.47亿 [4] - 招股价35.00 - 36.30港元,市值2114.04亿港元,最高集资额95.47亿港元 [4] - 招股日期为6月11日 - 6月16日,上市日期为6月19日,每手股数100股 [4]
海天味业(03288) - 全球发售
2025-06-11 06:18
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