核心财务表现 - 2025年上半年实现收入493亿元，同比增长24.1%，净利润21.62亿元 [1] - 第二季度总交易额（GTV）8787亿元，同比增长4.7%，净收入260亿元，同比增长11.3%，净利润13.07亿元，经调整净利润18.21亿元 [1] 主营业务表现 - 存量房业务中二手房交易单量占房产买卖交易单量比例超75% [2] - 新房业务二季度合作盘GTV达2554亿元，同比增长8.5%，净收入86亿元，同比增长8.6% [2] - 家居家装业务上半年净收入75亿元，同比增长16.5%，第二季度贡献利润率32.1% [2] - 房屋租赁业务在管房源量突破59万套，同比增长超88%，上半年净收入107亿元，同比增长85%，第二季度贡献利润率8.4%，同比提升2.5个百分点 [2] 运营与战略 - 平台活跃门店数58,664家，活跃经纪人49.2万人 [2] - "一体三翼"战略中非房产交易服务业务成为新增长引擎 [3] - AI工具"来客"服务超33.5万经纪人，AI助手"布丁"7月会话量环比增59%，人均使用时长增14% [3] - 房屋租赁业务资管经理人均在管房源量及人均出房数量同比显著提升 [3] 行业背景与增长潜力 - 房地产行业政策推动市场回暖，"止跌回稳"为主基调 [4] - 家装家居市场规模2030年预计达7.1万亿元，竞争格局分散 [5] - 住房租赁市场规模达3万亿元，贝壳"省心租"解决业主与租客痛点 [5] - 平台型行业龙头在消费者需求转变中具备持续增长潜力 [6] 资本管理 - 股份回购授权由30亿美元增至50亿美元，期限延至2028年8月31日 [4] - 上半年斥资3.94亿美元回购股份，占2024年末总股本约1.7% [4]