财务数据和关键指标变化 - 非GAAP净利润同比增长30.8%至18.5亿元人民币 非GAAP每股摊薄收益同比增长48.8%至13.63元 [5] - 总贷款促成和发放量同比增长约16%至846亿元人民币 平台撮合率同比提升近1个百分点至5.4% [4] - 二季度净收入52.2亿元人民币 环比一季度46.9亿元有所增长 上年同期为41.6亿元 [16] - 信贷驱动服务收入35.7亿元 环比增长主要来自表内贷款增加 平台服务收入16.5亿元 同比增长主要来自ICE和其他增值服务贡献 [17] - 九十天逾期率为1.97% 较一季度的2.02%有所改善 但C2M2指标环比微升至0.64% [19][20] - 新计提风险贷款拨备约25亿元 拨备覆盖率维持在662%的历史高位 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 - AI信贷决策引擎和资产分发平台累计服务165家金融机构和6000万用户 [4] - 嵌入式金融业务新增战略渠道4个 基本覆盖主要互联网平台 该渠道新增授信用户同比增长103% 贷款量增长155% [10] - 全技术解决方案业务支持的贷款量同比增长约150% [11] - FocusPro信贷科技解决方案升级为超级AI信贷代理 并与AI硬件供应商达成战略合作 [11] - 新增授信用户179万 同比增长40% 新增借款人123万 同比增长60% [10] 各个市场数据和关键指标变化 - 英国市场启动小规模运营 处于早期阶段但关键指标表现健康 [14] - ABS市场表现强劲 二季度发行78亿元 同比增长70% 上半年发行量已接近2024年全年水平 [8][70] - 随着ABS在资金结构中占比提升 整体资金成本环比再降10个基点 [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 持续推进"一核两翼"战略 重点执行"AI+信贷"战略 增强AI代理平台 [13] - 监管改革推动行业供给侧改革 目标是提供普惠创新的消费信贷解决方案 [3] - 新规下行业将经历调整期 但长期有利于市场健康发展和龙头地位巩固 [13][41] - 海外扩张是未来几年重要战略 选择市场时考虑监管环境、金融科技创新开放度和金融基础设施 [47][48] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球经济不确定性增加 但中国经济展现韧性 消费信贷行业在监管指导下进行供给侧改革 [3] - 七月短期家庭贷款减少383亿元显示消费信心和信贷需求仍疲软 政策刺激效果需时间显现 [31][32] - 行业流动性总体充足 但不同资产类别存在结构性差异 [8] - 对2025年非GAAP净利润指引为16-18亿元 反映当前初步看法 [26] 其他重要信息 - 执行4.5亿美元股票回购计划 截至8月14日已回购2770万美元 [25][65] - 董事会批准每股ADS 0.76美元的股息 将于9月8日派发 [26] - 杠杆率为2.8倍 处于历史低位区间 预计短期内将在此水平波动 [24] 问答环节所有的提问和回答 问题: 贷款量增长展望和撮合率前景 - 消费信贷需求疲软 尚未看到明显复苏迹象 下半年将优先风险管理 三季度贷款量可能收缩 四季度待新规实施后会更清晰 [31][32][33] - 二季度撮合率5.4% 三季度指引约5% 长期看监管清理市场尾部后竞争将更理性 有利于撮合率 [34][35][36] 问题: 新规对ICE业务影响和海外扩张策略 - 新规长期利好行业健康发展 ICE业务有足够安全缓冲 已准备多种替代方案 将与金融机构保持密切沟通 [40][42][43][44] - 海外市场选择考虑监管稳定性、创新包容度和金融基础设施 英国处于试水阶段 重点是完善风险模型 [47][48][49] 问题: 资产质量趋势和三季度盈利指引 - 嵌入式金融业务风险水平上升是C2M2微升主因 已针对性调整渠道策略 新贷款FPD7指标六月环比降5% [53][54][55][56] - 三季度贷款量和盈利可能环比下降 主要因风险控制收紧和业务结构调整 但风险将控制在目标范围内 [60][61][62][63] 问题: 股票回购进展 - 4.5亿美元回购计划已执行2.77亿美元 今年以来累计回购1220万ADS 股本减少9% 未来将灵活把握回购节奏 [65][66] 问题: ABS发行计划和资金成本 - 上半年ABS发行144亿元 接近2024全年水平 发行成本创新低 下半年发行节奏将放缓 全年预计增长超30% [70][71] - ABS占比提升将推动2025年资金成本显著下降 [71]