公司战略与业务布局 - 公司确定“分销+IDM”双轮驱动战略，并通过并购整合完成IDM产业布局 [1] - 公司通过多次产业链并购布局，2020年收购英唐微，2025年11月计划收购光隆集成和奥简微，向IDM模式靠拢 [1] - 公司通过与美国新思合作快速切入车载显示领域，2024年8月DDIC、12月TDDI产品先后实现批量交付，可覆盖仪表盘、中控屏等多场景 [2] 芯片业务进展 - 公司已成为国内少数实现车规级显示驱动芯片（DDIC）和触控显示驱动集成芯片（TDDI）量产的企业之一 [1] - 公司布局MEMS微振镜，形成1mm-8mm多规格产品矩阵 [1] - 公司拟收购奥简微电子完善模拟芯片版图，奥简微深耕电源管理及信号链芯片领域，产品已从消费电子拓展至通信、汽车电子等高端领域 [2] MEMS业务与市场机遇 - 公司基于MEMS技术在车载领域研发LBS方案，替代DLP方案前景广阔 [2] - 公司拟收购光隆集成布局MEMS-OCS方案，产业协同入局光通信赛道 [2] - 公司MEMS微振镜有望逐步导入激光雷达头部客户，未来成长空间广阔 [2] - 全球MEMS市场规模将由2023年146亿美元增长至2029年200亿美元，复合年增长率达到5% [1] - 中国MEMS市场高速增长，混合现实、智能网联汽车、工业互联网、AIoT等行业发展将为MEMS带来高景气发展机遇 [1] 财务预测与评级 - 预计公司2025、2026、2027年营业收入为55.89、59.52、63.97亿元，同比增长5%、6%、7% [3] - 预计公司2025、2026、2027年归母净利润为0.25、0.47、0.77亿元，同比增长-59%、90%、64% [3] - 预计公司2025、2026、2027年每股收益分别为0.02、0.04、0.07元 [3] - 鉴于公司深耕MEMS领域且光通信业务具稀缺性，未来增长潜力大，首次覆盖给予“持有”评级 [3]