中央加杠杆趋势与基建投资 - 雅下水电站启动标志着中央加杠杆趋势明确，预计后续将推出一批重大项目及区域重点发展战略以稳定基建投资和总需求 [1] - 2025年6月数据显示基建投资(扣电力)累计同比4.6%，较5月的5.6%回落，制造业投资7.5%较8.5%回落，显示需求不足仍是核心问题 [2] - 预计下半年财政政策将加力，专项债、特别国债等发行使用将加快，政策性金融机构和央企债券等"准财政"工具有望发力 [2] 重大项目规划与进展 交通项目 - 中吉乌铁路全长590公里，总投资80亿美元，中国境内段约200公里，计划2025年7月开工，工期6年 [6][8] - 新藏铁路连接新疆和西藏，全长2010公里，和田至日喀则段1600多公里，投资额960亿元，力争2025年内开工 [6][8] - 铁路建设带动施工、建材、装备需求，中国中铁已中标中吉乌铁路项目68.59亿元，中国铁建中标63.68亿元 [10] 运河项目 - 平陆运河总投资720亿元，累计完成投资368亿元，计划2026年建成，通航后缩短西南地区入海航程560公里 [10][14] - 浙赣粤运河总投资3200亿元，湘桂运河1500亿元，荆汉运河784亿元，合计规模达6204亿元 [11][14] - 中国交建全面参与平陆运河建设，中国电建中标平陆运河16.29亿元标段，中国能建承建第4标段 [15] 区域发展战略 新疆区域 - 新疆煤炭资源预测储量2.2万亿吨，占全国40%，已建成四大煤炭产业基地 [15][19] - 新疆在建及拟建煤化工项目投资总额超8000亿元，煤制油/煤制气/煤制烯烃项目占比23%/27%/17% [16] - 2025-2027年新疆煤化工年投资额预计997/2077/2326亿元，2026年项目建设将显著提速 [16] 战略腹地建设 - 四川被明确定义为国家战略腹地，将优化重大生产力布局，加强建设以抵御外部冲击和维护国家安全 [21][24] - 国家战略腹地建设将拉动相关区域经济及投资增长，推荐西南交通基建龙头四川路桥 [24]