纪要涉及的行业和公司 - **行业**：科技、云计算、广告 - **公司**：谷歌、Meta、微软、亚马逊、百度、腾讯、阿里 纪要提到的核心观点和论据 1. **资本开支** - 谷歌维持全年 750 亿美元资本开支指引，一季度环比从 143 亿扩大到 172 亿美元，预计今年 AI 搜索覆盖范围进一步扩张[1][2][5] - Meta 上调资本开支指引至 640 - 720 亿美元[1][2][5] - 微软预计 2026 年资本开支继续增长，但增速可能较 2025 财年降低[1][2][5] - 阿里和腾讯在 24Q4 资本支出达高峰期，未来三年开盘计划投入 3800 亿人民币，25Q1 保持高强度投入[15] 2. **AI 商业化和云计算趋势** - 共性趋势为云上直接租赁需求旺盛但仅占部分开发支出，加大投入自有应用场景底层算力支持用于传统业务改造和原生 AI 应用推广[1][3][4] - 云收入增速方面，微软云收入增速持续企稳，亚马逊和谷歌增速下滑，国内百度延续加速趋势，大厂数据中心上架速度是收入拐点关键，预期下半年开始修复[1][6] - 阿里云 AI 相关产品连续七个季度三位数同比增长，贡献占比显著上升，但谷歌云平台增速快且体量更大[3][21] 3. **广告业务** - 各大公司传统应用及推荐引擎升级效果显著，积极布局新广告业务[1][7] - 微软广告业务与 AI 搜索引擎紧密结合，收入持续超预期，用户数量环比增长接近 30%，与 OpenAI 合作延续到 2030 年[1][8] 4. **各公司业务进展** - 亚马逊强化 AI 广告生成和 DSP 匹配，进展慢于 Meta，一季度推出新 Alexa 版本，上线自研芯片[9] - 谷歌 2024 年末启动 Extra 项目，将在 I/O 大会发布类似 AI 眼镜新终端产品，AI 搜索覆盖人群从 10 亿增至 15 亿[10][12] - 腾讯优化传统搜索广告投放业务，提高点击率至 3%，投入开发原生应用，一季度云收入同比增长 19%[11] - 阿里通义千问模型系列下载量突破 3 亿，魔改模型数量超 Llama，Queen 系列模型迭代后超越 meta[3][18] 其他重要但可能被忽略的内容 1. **行业活动**：下周将举行微软 Build 大会和谷歌 I/O 大会，预计发布新 AI 终端产品，为行业带来创新动态[12][13] 2. **AI 普及影响**：2024 年二季度起，中小型企业积极上云，需求为推理，收入增速由 AI 产品提供，阿里保持国内第一市占率[25] 3. **模型更新**：阿里千问系列每月有新模型推出，多模态模型发展良好，衍生模型数量更新频率超 Meta 的 LLaMA 系列[26] 4. **开发者生态**：阿里 MCP 百殿云有 29 万企业用户，千问衍生模型 10 万家企业使用，谷歌云平台有 440 万开发者用户，阿里开发者生态落后[22] 5. **硬件及端侧模型**：Meta Quest 眼镜 2024 年销量同比增长两倍，谷歌 Pixel 手机覆盖约 2.5 亿台，阿里硬件发展慢，端侧模型略微超前并与苹果合作[23] 6. **应用用户数**：阿里夸克月活跃用户数 1.5 亿（2025 年 Q1），日活预计达 1 亿，通义千问日活可能达千万级别[24] 7. **agent 产品**：新垂类 agent 产品 Lovia 面向创作者，通用 agent 以 Zinus 为代表且与阿里合作[27][28]