贵州茅台股价表现及市场观点 - 贵州茅台股价自5月15日至7月1日下跌超12% [3] - 知名投资人段永平公开表示对市场担忧情绪不解，并强调茅台品牌价值 [1][3] - 段永平在2024年1月9日和3月分别增持腾讯和茅台，使用人民币购买茅台 [4] 白酒行业资金动向 - 1194只公募基金一季度末重仓贵州茅台，持股量超9000万股 [6] - 主动权益类基金一季度末白酒持仓比例5.94%，较去年底微升0.21个百分点，但较2023年三季度高点大幅下滑 [6] - 6月鹏华中证酒ETF净申购额达23.92亿元，显示资金逆势加仓 [6] 白酒行业基本面分析 - 行业调整主因是需求端库存积压和供给端高增长 [6] - 当前白酒估值处于历史较低分位数，商业模式具备现金流好、ROE高等优势 [7] - 摩根资产管理认为行业调整尾声需观察销量和渠道健康度回升情况 [6] 消费板块整体趋势 - 二季度公募密集布局消费主题基金，包括景顺长城、鑫元、富国等产品 [9] - 消费板块估值处于历史低位，传统领域和新消费领域均存在机会 [9] - 新消费公司估值已较高需警惕短期调整，但中长期成长空间仍大 [9] - 传统消费龙头风险收益比改善，基本面底部特征显现 [9]