本文首发于公众号"私募排排网"。 （点击↑↑ 上图查看详情 ） 最近，不少量化产品持有人发现： 去年 还炙手可热 的量化择时 策略 ，今年突然 "不香了" 。 根据私募排排网统计，在市场高度分化的"一九行情"下， 今年 5月量化多头（含量化择时）策略产品平均收益为-0.26%，正收益占比不足五成 ，平均超额（几何）收益为-0.99%； 部分百亿级私募旗下量化择时策略产品近一月跌幅 甚至 超过 3% 。 回顾2025年，可以说是量化投资"大年"，量化多头（含量化择时）策略产品平均收益率超过40%，那些在选股基础上叠加了择时敞口的产品，更 是受到市场较多关注。 彼时，量化择时在趋势性行情中展现出了较好的跟涨能力和回撤控制效果 。 然而，进入2026年以来，为何出现阶段性转折？ 控 时 内容亮点 ts 看 も « | 1、量化择时是如何运作的? 2、有哪些优势与局限? 3、今年为什么"不香了" ? 风格择时管的是结构偏向，模型判断接下来是大盘还是小盘、价值还是成长 更占优 ，然后动态调整组合的风格暴露 。比如，模型判断小盘风格 要起来了，就把仓位往小盘股上倾斜；觉得价值要占优了，则多配价值股。 两类择时一个管"总量 ...