焦煤期货市场近期走势 - 焦煤期货在2025年12月5日（周五）经历显著下跌，价格接近破位边缘，空头主力主动进攻导致跌幅扩大[4] - 焦煤01合约在1050元/吨位置坚守8个交易日后于周五夜盘失守，若再跌破1000元/吨将严重打击多头信心[4] - 焦煤05合约在1130元/吨位置坚守多日后失守，下一个支撑位在1080元/吨附近[4] - 自8月份上涨以来，焦煤走势呈现宽幅震荡格局，市场处于“弱现实 + 强预期”的多空博弈状态，短期偏空、中期震荡偏强[4] 焦煤期货未来路径推演 - 路径一：直接破位，即失守1070元/吨后，伴随持仓与成交量增加，空头主力可能发动一波下跌行情[4] - 路径二：回补1074-1084元/吨缺口后，出现阳线反弹，从小时级别看，大阳线易形成底背离[4] - 空头在重要会议前发动空袭，可能带有偷袭意味，增加了市场博弈的复杂性[4] 焦煤供需基本面分析 - 供给端：年底安监趋严、部分煤矿提前停产，蒙煤因降雪导致通关量季节性下滑，低库存与仓单成本在1050–1100元/吨形成支撑，中期存在钢厂补库预期[5] - 需求端：因钢厂利润下滑导致检修增加，变相降低了对焦煤等原料的需求，12月焦煤走势将主要取决于钢材端表现[6] - 钢材市场：12月预计供需呈紧平衡，钢厂检修增加导致供给实质性减少，华东和华南天气良好支持工地继续施工，若01合约交割量偏少则对市场利多[6] 黑色商品市场表现 - 截至周五夜盘，焦煤05合约本周最高价1193元/吨，收盘价1104元/吨，周跌幅达7.46%，跌幅显著大于其他黑色系品种[7] - 同期，螺纹05合约周跌幅1.60%，热卷05合约周跌幅1.05%，铁矿05合约周跌幅2.37%[7] - 市场观点认为焦煤未来涨幅也可能较猛，但螺纹和热卷因波动较小被视为交易安全性相对更高的选择[7] 宏观与行业数据 - 11月制造业采购经理指数（PMI）为49.2%，较上月上升0.2个百分点，景气水平有所改善[8] - 11月新出口订单指数为47.6%，较上月显著上升1.7个百分点，改善原因包括10月底中美会谈后的市场预期以及圣诞订单支撑[8] - 尽管需求端改善，但上游价格改善力度大于下游，导致企业利润仍被压缩，利润修复可能不及预期[8]