核心观点 全球存储市场正经历由AI算力需求爆发驱动的“超级牛市”，存储芯片价格（尤其是服务器内存）因供需格局剧变而飙升，并已传导至消费电子产业链，导致下游产品成本和价格上涨，部分厂商甚至调整了生产和发布计划 [11][15][17][20] 存储市场价格变动 - **消费级存储产品价格大幅上涨**：以华强北市场为例，铠侠2T硬盘价格从12月初约1000元涨至1500元，金百达32*2内存条从3000元涨至4500元，涨幅均在50%左右 [1] - **服务器内存价格涨幅惊人**：海力士DDR5 256GB服务器内存条在10天内价格从38999元/条涨至45999元/条再到47999元/条 [3] - **价格持续快速上行**：自2025年7月以来，DRAM价格多数品类涨幅超过100%，DDR4与DDR5内存年内已涨价2-3倍，进入2026年后涨价节奏加快 [19] - **未来价格预期继续上涨**：调研机构Counterpoint数据显示，2025年Q4内存价格飙升40%–50%，预计2026年Q1再涨40%–50%，Q2预计再上涨约20% [20] 对下游产业的影响 - **个人电脑装机成本显著增加**：因存储部件涨价，一台总价约12500元的电脑装机成本在一个月间增加25% [2] - **下游企业采购成本压力巨大**：一家年采购量近一百万条内存条的计算机设备解决方案公司，因内存条涨价导致采购成本大幅上升 [6] - **消费电子厂商生产与定价承压**：存储涨价已影响手机、电视等消费电子厂商的产品上架节奏，部分厂商选择上调产品价格或推迟、取消新品发布 [3][9] - **终端需求可能受抑制**：电脑组装商因成本上升而提高服务价格，导致部分客户减少采购计划；分析人士认为存储涨价会影响本年度消费电子产品的整体出货量 [3][7] 涨价核心驱动因素 - **AI算力需求爆发引发产能重新分配**：全球AI数据中心建设加码，AI服务器对内存的需求量是普通服务器的8-10倍，目前已消耗全球内存月产能的53% [11][15] - **芯片制造商战略调整**：主要芯片制造商优先生产用于AI数据中心的高带宽内存（HBM），导致全球硅晶圆产能出现战略性转移，挤压消费级DRAM内存的产能分配 [13][15] - **具体项目需求激增**：某半导体存储企业参与的智算中心项目，对内存条的需求量从一期1万多条飙升至二期规划的8万条 [13] - **大模型迭代加速需求**：大模型每六到七个月迭代一次，每次迭代意味着对算力和存储的需求成倍增加 [13] 行业现状与未来展望 - **市场进入“超级牛市”**：存储市场当前行情已超越2018年历史高点，供应商议价能力达到历史最高水平 [17][20] - **业内认为涨价周期仍未触顶**：多位业内人士判断，本轮“史上最强”涨价周期仍未触顶 [19] - **厂商扩产但产能释放需要时间**：多家存储芯片企业公布扩产计划，但由于产能释放需要时间周期，内存紧缺的状态可能还会维持一段时间 [17] - **历史涨幅对比**：TrendForce集邦咨询数据显示，2025年9月以来，DDR5内存条价格上涨超300%，DDR4内存条涨幅也超150% [6]