基金概况 - 基金全称为银河研究精选混合型证券投资基金，简称银河研究精选混合，基金主代码150968，运作方式为契约型开放式，基金合同生效于2017年7月27日 [2] - 报告期末基金份额总额为394,669,114.05份，其中A类份额394,578,824.21份，C类份额90,289.84份 [2] - 投资目标为在控制风险前提下，通过行业和公司研究精选成长性良好的标的，追求长期稳健增值并超越业绩比较基准（沪深300指数收益率*50%+中证全债指数收益率*50%） [2] - 投资策略涵盖资产配置、股票优选、债券投资等六大方向，重点配置估值合理的优质成长股 [2] 财务表现 - 2025年二季度A类份额净值增长率为-4.25%，跑输业绩基准5.96个百分点；C类份额净值增长率为-4.39%，跑输基准6.10个百分点 [5][11] - 过去一年A/C类分别实现15.21%/14.55%的正收益，显著跑赢基准5.00/4.34个百分点 [5] - 截至期末A/C类份额净值分别为1.5415元和1.5193元 [11] - 自基金成立以来A类累计收益率54.89%，超越基准24.61个百分点；C类累计收益率为-25.62% [5] 投资组合 - 股票仓位达89.10%，总市值5.45亿元，占净值比例89.55% [12][13] - 行业配置集中：制造业占比68.34%（4.16亿元），信息技术业占比12.79%（0.78亿元），科研技术服务业占比5.82%（0.35亿元） [12] - 前十大重仓股未披露具体明细，但显示未持有债券、港股通及衍生品 [13][14] 市场操作 - 二季度市场分化明显：万得全A上涨3.9%，但沪深300仅涨1.3%，创业板综指涨5.8%；国防军工（+15%）、银行（+10.8%）、通信（+10.7%）领涨，食品饮料（-6.2%）、家电（-5.3%）领跌 [10] - 基金维持高仓位运作，主要持仓景气度向好的成长股，小幅增配医药并降低电子、汽车比例 [10] - 基金经理郑巍山有20年金融从业经验，现任股票投资部副总监，管理多只混合型基金 [6] 份额变动 - 二季度A类份额净赎回941万份，总份额从4.04亿份降至3.95亿份；C类份额净赎回8.54万份，降至9.03万份 [16] - 期间A/C类分别获申购32万份/4.94万份，显示资金流出为主 [16]