银行理财市场规模 - 截至2025年9月末，银行理财市场规模达到32.11万亿元 [1][3] - 第三季度规模较第二季度末的30.67万亿元增长约1.4万亿元 [1] - 7月份规模超预期增长2万亿元，但9月份环比下降8500亿元 [1][2] 规模月度波动分析 - 9月份规模环比下降主要源于季末支援母行考核的季节性回撤、“双节”长假前投资者持现需求上升以及权益市场分流资金等短期因素 [1][3] - 7月份规模大幅增长主要因三年期高利率存款集中到期引发的存款再配置，以及存款利率降幅快于理财收益率降幅，抬升了理财产品的相对吸引力 [2] 未来规模展望 - 随着10月份银行考核压力消解及“双节”假期流动性需求回落，银行理财规模有望在月内实现修复 [1][3] - 考虑到超额储蓄期间存入的定期存款进入大规模到期阶段，叠加存款利率持续下降，预计居民对理财产品的配置需求将进一步释放 [3] - 10月银行理财规模增量有望达到1万亿元以上，全年整体理财规模有望超过33.5万亿元 [3][6] 产品类型与收益 - 固收类产品是银行理财主要产品类型，占全部理财产品存续规模的比例超过95% [3] - 截至2025年第三季度末，理财公司存续封闭式固收类理财产品的近1个月年化收益率平均水平为2.30%，环比下跌0.93个百分点；近3个月年化收益率平均水平为2.73%，环比下跌0.21个百分点 [4] “固收+”产品趋势 - 在债市利率和收益率走低背景下，“固收+”产品受到青睐，其在债券资产基础上增加股票、可转债或商品等风险资产以增强收益 [5] - 银行理财公司转向推荐“固收+”产品，呈现供销两旺态势，例如招银理财“全+福”系列9月保有规模突破3000亿元，服务客户逾240万 [6] - 低利率时期，“固收+”产品在获取超额收益率方面优势明显，工银理财恒睿系列近6个月年化收益率达到4.39% [6] - 预计“固收+”产品全年规模增长有望突破1.4万亿元，成为银行理财规模增长的重要发力点 [6]