银行间债券市场债券估值业务自律指引 - 中国银行间市场交易商协会发布《银行间债券市场债券估值业务自律指引（试行）》，旨在规范债券估值业务活动[1] - 估值业务包括债券估值和债券收益率曲线的研发、编制、发布等活动[1] - 2023年中国人民银行已发布《银行间债券市场债券估值业务管理办法》，对估值机构提出内控、运营、技术等要求[1] - 《估值指引》细化了估值生产全过程的规范要求，提升各环节科学性[1] - 针对市场反映的透明度不足问题，《估值指引》提出了完善举措[1] - 建立多层次校验机制，包括估值机构、用户和第三方审计对估值结果的校验[1] - 明确估值业务禁止性行为，强化自律管理[1] 估值机构规范要求 - 估值机构必须遵循"独立、客观、审慎"原则[2] - 要求确保数据真实可靠、模型科学合理，完整记录估值过程并保存至少20年[2] - 鼓励引入独立审计机制进行外部监督[2] - 强调债券估值应遵循净值化要求，客观反映公允价值[2] - 鼓励发展多估值源，促进市场良性竞争[2] 对市场的影响 - 有利于促进债券估值市场多元化发展，完善自律管理[2] - 提升债券估值的专业性、公信力及投资人保护水平[2] - 有望改善民企债券一、二级市场价差较大现象[3] - 提高估值透明度有助于民企债券融资成本合理化[3] - 交易商协会将持续推动提升估值质量和透明度，强化价格发现功能[3]