报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 上周权益市场带动转债上行，市场中位数维持高位，多数平价区间转债估值小幅抬升，但高价偏股品种跟涨能力有限，转债etf延续净流出趋势 [2][17] - 后市进入业绩和政策真空期，小盘成长风格或占优，与转债风格契合，但保险等机构有止盈态势，短期市场以结构性机会为主 [2][17] - 关注储能、半导体设备及材料、创新药等高成长板块，光伏、化工等供需改善板块，以及银行、电力等高股息板块中正股高波或低溢价偏股个券布局机会 [2][17] 根据相关目录分别进行总结 上周市场焦点（11月3日 - 11月7日） 股市 - 权益市场震荡上行，板块轮动快，电力设备板块因电网投资和AI发展需求表现居前，全周价值风格占优，科技板块偏弱 [1][7] - 申万一级行业多数收涨，电力设备、煤炭、石油石化、钢铁、基础化工涨幅居前，美容护理、计算机、医药生物、汽车表现靠后 [8] 债市 - 上半周资金面均衡，债市平淡；后半周央行买卖国债、权益走强、7000亿买断式逆回购到期资金转紧，债市震荡走弱，周五10年期国债利率收于1.81%，较前周上行1.88bp [1][8] 转债市场 - 转债个券多数收涨，中证转债指数全周+0.86%，价格中位数+0.21%，算术平均平价全周+0.48%，全市场转股溢价率与上周相比-0.09% [1][8] - 多数行业收涨，钢铁、电力设备、煤炭、商贸零售表现居前，计算机、汽车、传媒、电子表现靠后 [9] - 中能、振华、大中、航宇、嘉泽转债涨幅靠前；泰坦、恒帅、集智、豫光、银轮转债跌幅靠前 [1][11] - 总成交额3426.31亿元，日均成交额685.26亿元，较前周提高 [15] 观点及策略（11月10日 - 11月14日） - 近期进入业绩和政策真空期，小盘成长风格或占优，与转债风格契合，但保险等机构止盈，短期市场以结构性机会为主 [2][17] - 关注储能、半导体设备及材料、创新药等高成长板块，光伏、化工等供需改善板块，以及银行、电力等高股息板块中正股高波或低溢价偏股个券布局机会 [2][17] 估值一览 - 截至11月7日，偏股型转债不同平价区间平均转股溢价率位于2010年以来/2021年以来不同分位值 [18] - 偏债型转债中平价70元以下平均YTM为-5.5%，位于2010年以来/2021年以来0%/1%分位值 [18] - 全部转债平均隐含波动率为41.2%，位于2010年以来/2021年以来80%/72%分位值；隐含波动率与正股长期实际波动率差额为-0.72%，位于2010年以来/2021年以来75%/76%分位值 [18] 一级市场跟踪 上周情况 - 卓镁转债公告发行，正股星源卓镁，市值59.37亿元，发行规模4.5亿元，信用评级A+，扣除费用后用于年产300万套汽车用高强度大型镁合金精密成型件项目 [26] - 锦浪转02上市，正股锦浪科技，市值341.14亿元，发行规模16.77亿元，信用评级AA，扣除费用后用于多个项目 [27] 未来一周情况 - 截至11月7日公告，未来一周暂无转债公告发行和上市 [28] 发行进度 - 上周上市委通过金盘科技、尚太科技；股东大会通过华通线缆、中汽股份；董事会预案豪能股份、丰茂股份；无新增同意注册、交易所受理企业 [28] - 待发可转债98只，合计规模1465.8亿，其中已同意注册5只，规模42.0亿；已获上市委通过7只，规模62.9亿 [28]