行业投资评级 - 领先大市-A 维持评级 [4] 核心观点 - 2025年Q1创新药板块持仓环比大幅提升，机构偏好显著增强 [1] - 基金重仓市值达576.22亿元，环比增长62% [9] - 重仓持仓占全市场比重1.90%，环比增加0.79个百分点；占医药行业比重19.43%，环比增加6.36个百分点 [9] - 持仓提升主要基于海外授权、国内营收利润兑现及Q2学术会议催化预期 [9] 本周新药行情回顾 - 涨幅前5企业：艾迪药业（19.49%）、科伦博泰生物（17.02%）、乐普生物（16.09%）、康诺亚（13.61%）、康宁杰瑞（13.60%） [1][15] - 跌幅前5企业：康方生物（-11.22%）、宜明昂科（-10.03%）、东耀药业（-6.90%）、迈博药业（-6.52%）、亚盛医药（-5.63%） [1][15] 基金持仓分析 - 重仓持仓占流通市值比重6.11%，环比增加0.90个百分点 [9] - 持仓市值前十公司：百济神州（A股）、信达生物、泽璟制药、百济神州（H股）、康方生物、科伦博泰生物、百利天恒、再鼎医药、诺诚健华（A股）、迪哲医药 [9] - 流通市值占比增长前三：泽璟制药（+9.1pp）、益方生物（+3.6pp）、再鼎医药（+3.3pp） [9] - 流通市值占比下降前三：迈威生物（-7.2pp）、和黄医药（-4.5pp）、荣昌生物（A股，-3.7pp） [9] 新药审批动态 - 上市申请受理6项：包括百济神州索托克拉片、MSD帕博利珠单抗注射液、Novartis镥[177Lu]特昔维匹肽注射液等 [10][33] - 临床申请批准33项：涉及TCC1727片、盐酸奎扎替尼片、XS228细胞注射液等 [11][37] - 临床申请受理36项：包括177Lu-HuJ591单抗注射液、FL115注射液、BAT4406F注射液等 [37][43] 行业表现数据 - 相对收益：1个月0.4%，3个月5.8%，12个月-12.0% [7] - 绝对收益：1个月-3.3%，3个月4.6%，12个月-7.4% [7]

报告行业投资评级 - 领先大市 - A，维持评级 [4] 报告的核心观点 - 2025 年 Q1 创新药板块持仓环比大幅提升，机构对医药行业中创新药子板块偏好提升，主要基于创新药公司在海外授权、国内营收与利润的持续兑现，以及可预期的 Q2 学术会议催化 [9][21] 根据相关目录分别进行总结 本周新药行情回顾 - 2025 年 4 月 28 日 - 2025 年 5 月 2 日，新药板块涨幅前 5 企业为艾迪药业（19.49%）、科伦博泰生物（17.02%）、乐普生物（16.09%）、康诺亚（13.61%）、康宁杰瑞（13.60%） [1][15] - 跌幅前 5 企业为康方生物（ - 11.22%）、宜明昂科（ - 10.03%）、东耀药业（ - 6.90%）、迈博药业（ - 6.52%）、亚盛医药（ - 5.63%） [1][15] 本周新药行业重点分析 - 2025 年 Q1 所有基金对 Biotech 创新药的重仓市值达 576.34 亿元，环比增长 62% [19] - 2025 年 Q1 所有基金对 Biotech 创新药的重仓持仓占对全市场重仓持仓的比重为 1.90%，环比增加 0.79pp；占对医药行业重仓持仓的比重为 19.43%，环比增加 6.37pp [21] - 2025 年 Q1 所有基金对 Biotech 创新药的重仓持仓占 Biotech 创新药总体流通市值的比重为 6.11%，环比增加 0.90pp [24] - 2025 年 Q1 所有基金对 Biotech 创新药的重仓持股主要包括 40 家公司，持仓市值前十的有百济神州（A 股）、信达生物等；重仓持仓占总体流通市值比重环比增长前三的公司为泽璟制药（ + 9.1pp）、益方生物（ + 3.6pp）、再鼎医药（ + 3.3pp），环比减少前三的公司为迈威生物（ - 7.2pp）、和黄医药（ - 4.5pp）、荣昌生物（A 股， - 3.7pp） [28] 本周新药上市申请获批准&受理情况 - 本周国内无新药或新适应症的上市申请获批准 [10][33] - 有 6 个新药或新适应症的上市申请获受理，分别为 Biocodex 的司替戊醇胶囊、百济神州的索托克拉片等 [10][33] 本周新药临床申请获批准&受理情况 - 本周国内有 33 个新药的临床申请获批准，有 36 个新药的临床申请获受理 [11][37]