财务表现 - 2025年第一季度净利润17.51亿元，同比下降45.60% [1][2] - 营业总收入400.19亿元，同比减少6.63% [1][2] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润14.69亿元，同比下降27.12% [1] - 每股收益0.21元，同比下降44.74% [2][5] - 经营活动产生的现金流量净额-89.80亿元，去年同期为-26.34亿元，负现金流规模扩大 [1][2] 资产与负债 - 总资产2125.47亿元，较2024年末下降2.38% [2][5] - 归属于上市公司股东的所有者权益826.62亿元，较年初增长4.66% [2][5] - 负债总额1298.85亿元，较年初的1387.26亿元有所下降 [3] 业绩下滑原因 - 处于产品换代升级周期，销量同比有所下降 [1][2] - 直营体系建设投入增加导致成本上升 [1][2] 战略调整 - 产品换代升级导致短期销量波动 [3] - 加大直营体系建设投入，可能提升长期客户体验和品牌价值 [3]