核心财务表现 - 第四季度每股收益226美元 超出市场预期18% 同比增长81% [2] - 总收入51亿美元 超出市场预期15% 同比增长57% [2] - 调整后息税前利润53亿美元 同比增长9% 利润率提升50个基点至26% [5] 业务分部表现 - 雇主服务收入35亿美元 同比增长8% 但低于38亿美元预期 每控制点支付量增长1% [3] - PEO服务收入12亿美元 同比增长9% 但低于17亿美元预期 平均在职员工76.1万人 增长3% [3] - 客户资金利息收入308亿美元 同比增长11% 但低于3424亿美元预期 客户资金余额381亿美元 [4] 现金流与资产负债 - 期末现金及等价物33亿美元 较上季度27亿美元增长22% [6] - 长期债务40亿美元 较上季度30亿美元增加33% [6] - 季度经营活动现金流14亿美元 [6] 财务指引调整 - 2025财年收入增长指引从6-7%下调至5-6% [7] - 每股收益增长指引从8-9%上调至8-10% [7] - 调整后息税前利润率指引从40-50基点上调至50-70基点 [7] - 雇主服务收入增长预期从6-7%降至5-6% PEO服务从6-7%降至5-7% [8] 市场表现与估值 - 近一个月股价下跌17% 表现逊于标普500指数 [1] - 价值评分D级 处于行业后40% 增长和动量评分均为C级 [11] - 综合VGM评分D级 当前Zacks评级为3级(持有) [11][12]