新消费行业趋势 - 国内新消费场景涌现，包括沉浸式体验展、盲盒主题快闪店、古法黄金工坊、茶饮主题门店等，年轻群体成为主要驱动力 [1] - 年轻一代消费力释放、品牌溢价能力提升及全球化布局推动新消费赛道估值逻辑重构 [1] - 新消费行业基数低、成长空间大，基金经理偏好从TMT转向新消费领域，凸显其成长属性 [4] 港股新消费三巨头表现 - 泡泡玛特、老铺黄金、蜜雪集团作为新消费代表，业绩与股价双升，成为资本市场焦点 [1] - 泡泡玛特2024年营收同比增长106.9%至130.4亿元，净利润同比上涨185.9%至34亿元，线下门店达401家，机器人商店2300台 [3] - 老铺黄金2024年营收同比增长167.5%至85亿元，净利润增长253.9%至14.73亿元，36家自营门店单店业绩超3亿元 [3] - 泡泡玛特股价年内累计涨幅120.52%，较2024年初涨幅超880%；老铺黄金自上市累计涨幅达1703.7% [3] 公司业务亮点 - 泡泡玛特LABUBU系列盲盒因设计独特和收藏价值，线上发售即售罄，南京东路旗舰店成打卡热点 [2] - 老铺黄金聚焦高端商圈，会员体系扩容至35万人，新增15万高净值客户 [3] - 蜜雪冰城河南总部旗舰店大排长龙，限定饮品和文创周边吸引客流，雪王IP强化品牌情感连接 [2][6] 消费群体特征 - 年轻消费群体对收入波动敏感度低，更愿为兴趣和体验付费，消费决策果敢且能力高于传统受众 [4] - 老铺黄金通过融入新元素吸引原本对黄金饰品兴趣低的消费者，兼顾保值属性和美观设计 [5] IP营销与品牌策略 - 蜜雪冰城自创雪王IP，通过双向互动积累人气，形成独特标识，商业价值潜力大 [6] - IP营销成为新消费品牌与消费者建立情感连接的关键路径，如泡泡玛特LABUBU和蜜雪雪王 [5][6] 市场前景与估值 - 新消费板块因经营模式创新和消费新方向发掘，呈现快速增长和估值系统性提升 [6] - 内需消费受关注、市场流动性健康、风险偏好回暖，新消费估值处于震荡上行通道 [6]