新品发布事件 - 重庆宗申在新品发布会上发布两款新型电动三轮车，分别命名为"智界S300"和"问界Q1p" [1] - 智界和问界均为鸿蒙智行旗下热门汽车品牌，商标分别由奇瑞汽车和赛力斯汽车持有 [2] - 宗申作为非汽车企业使用汽车品牌名称引发网友质疑和"碰瓷"争议 [3][4] 公司回应与整改 - 宗申智慧出行官方公众号发布致歉声明，承认涉嫌侵犯商标权 [5] - 公司已立即整改产品命名，下架争议内容并加强内部审核机制 [5] - 江苏宗申电动车有限公司由宗申产业集团和淮海控股集团共同持股 [9] 公司背景与产品线 - 重庆宗申车辆有限公司成立于2001年，专注于新能源车辆、三轮摩托车等产品研发制造 [7] - 公司电动三轮车产品原有命名包括霹雳、悍擎、途威等，三轮摩托车产品以鸿运当头等命名 [7] - 公司股权结构显示宗申产业集团持股51%，"重庆摩托车大王"左宗申为实际控制人 [9] 发布会内容差异 - 淮海控股集团公众号报道的发布会内容未提及争议产品，而是聚焦其他四款新品 [9] - 报道的新品包括摩三新品CJ8威龙、电三新品劲霸180、极客系列熊猫P和休三新品宗申智客S1 [9]

赛事概况 - 第12届世界运动会将设置霹雳舞项目，分为男子和女子两个小项，共32名运动员参赛 [1] - 中国霹雳舞队实现满额参赛，派出亓祥宇、商小宇、王瑞苗3位男运动员和刘清漪、曾莹莹、郭朴3位女运动员 [1] - 霹雳舞项目比赛时间为8月16日至17日，是2024年巴黎奥运会正式比赛项目 [1] 竞技水平 - 中国霹雳舞领军人物刘清漪曾获杭州亚运会金牌和巴黎奥运会铜牌，亓祥宇曾获杭州亚运会铜牌和2023年世锦赛第四名 [1] - 在2025年亚洲青年霹雳舞锦标赛和亚洲霹雳舞锦标赛中，中国队共获3金1银3铜 [1] - 公司目标在2030年赶超日本，成为世界一流队伍 [1] 发展策略 - 国家体育总局社会体育指导中心为监督服务主体，协会为备战工作责任主体，广泛动员社会力量形成备战合力 [2] - 人才培养模式为"社会选材、省市聚材、协会锻才" [2] - 竞训模式为"西学为用提高技战术、强己独能打造中国风、广泛游学锻炼舞即兴" [2] 训练与推广 - 2022年至2024年，中国霹雳舞队连续三年持续开展外训外赛 [2] - 尝试将武术、中国舞、戏曲等中国元素与霹雳舞相结合 [2] - 推出专业等级教材，与天津体育学院成立中国体育舞蹈学院，拓宽运动员上升通道 [2] - 计划于7月21日起在山东省烟台体育训练中心进行赛前封闭式训练 [2]

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：军工行业、上海科技板块 - **公司**：中信国防军工指数公司、中国电信、精品特装、内蒙一机、建设工业、航天彩虹、中航电子、中国海防、中国海迅、712所、海格通信、上海瀚讯、北斗星通、理工导航、北方导航、金天钛业、西部材料、宝钛股份、麦家新材、广新材料、湘电股份、王子新材、吉士股份、长盈通 纪要提到的核心观点和论据 军工行业表现及驱动因素 - **表现**：今年以来表现强劲，年初至今军工指数涨幅达11%，在31个申万一级行业中位列第四；5月初至今涨幅16%，排名第二 [2] - **驱动因素**：国内政策周期与海外地缘政治共振、国内安全需求上升、国际军贸地位提升，我国武器装备领先优势逐渐显现 [2] 军工行业各层面表现 - **宏观层面**：中国军费开支保持个位数增长，占GDP比重有提升空间；2025年作为十四五收官之年，订单集中交付推动内需改善；地缘冲突加剧全球安全需求 [1][3][4] - **中观层面**：景气度持续改善，从上游元器件、军工电子到兵装和航空装备均处于爬坡或底部回升状态，如台股MLCC龙头营收同比增速回升，海绵钛价格同比降幅收窄 [1][4] - **微观层面**：部分细分行业进入补库阶段，航空装备和军工电子订单显著回升，产能加速出清迹象明显，现金流压力公司占比见顶回落及资本开支强度指标下降 [1][4] 筹码和催化剂影响 - **筹码**：一季度公募基金持仓降至3.2%左右，配置系数回落至2016年以来中枢附近，超低配情况明显，不拥挤 [5] - **催化剂**：春节前六代机发布、印巴冲突、伊以局部战争等事件对行情产生积极影响，下半年还有阅兵及航展等催化剂，资金面有明显净流入，融资和ETF大量流入成先行指标 [5] 军工行情阶段及投资建议 - **行情阶段**：可能处于第一阶段向第二阶段过渡阶段 [7] - **投资建议**：沿着景气度和性价比挖掘低位且基本面改善持续性的品种，从上游军工电子、新材料，到中游配套，再到下游主机厂等装备布局 [6][7] 历史担忧及解决情况 - **担忧**：盈利能力差、市场空间有限、政策不可预期性 [8] - **解决情况**：随着行业发展与政策明朗，问题逐步得到解决 [9] 行业发展情况及驱动因素 - **发展情况**：2019 - 2021年被视为成长板块，2022 - 2023年维持高位 [10] - **驱动因素**：2015 - 2017年军改完成后，2018年开始批量订单逐步放量 [10] 行业情绪和变化 - **情绪**：2022下半年到2024年底悲观，2024年11月开始散点复苏，2025年2月有明显变化 [11] - **变化**：领导人宣布十四五任务完成，外交部、国防部行动释放积极信号，2025年一季度订单增加 [11] 收入和利润情况 - **收入**：收入拐点已确认，不用担心 [12] - **利润**：订单增加提升产能利用率，带来毛利率提升；军品价格体系可能变化；订单回款冲回减值 [12] 军费投入及影响 - **投入**：未来军费投入持续稳健，若未来每年增长7%，到2050年中国总军费将达美国的70% [13] - **影响**：助力建成全球一流军队 [13] 军贸发展方向 - **欧洲加大资本开支**：北约国家提高军事支出比例，部分上游军民两用产能在国内 [14] - **先进装备和体系突破**：如印巴战争中展示的核心装备 [14] 无人装备发展情况 - **发展进展**：涵盖天基、空基、陆基、海基多个领域，无人机应用最成熟 [15] - **应用变化**：2020 - 2022年从用于斩首、反恐到参与正规战争，俄乌冲突中大量使用中小型无人机 [22][23] - **地面和海洋领域**：地面装备处于探索阶段，海洋领域无人艇发挥作用，无人潜航器成发展重点 [24] 军工AI应用及投资机会 - **应用场景**：自主武器系统、有人与无人协同作战 [25] - **投资机会**：无人平台和智能化支撑模块，涉及多家公司 [25][26] 上海科技板块情况 - **发展情况**：2025年政府工作报告提及，通常当年至少有两波以上行情，注重科技和安全属性 [26] - **细分领域**：无人潜航器、水下声纳装备、海工船舶涂料、电磁发射方向等 [27][29][30] - **投资建议**：从长期投资角度看待 [30] 钛金属应用前景 - **前景**：在深海业务中应用前景广阔，今年至少翻倍甚至三倍以上同比增速，UUV装备放量带来机遇 [31] 其他重要但可能被忽略的内容 - 2024年中信国防军工指数公司营收规模约4191亿元，利润规模约152亿元，2023年利润规模为277亿元 [8] - 过去十年国防经费增长率约7.3%，从2016年的9540多亿增长到2025年的17800多亿，占GDP比例在1.2% - 1.3%之间 [8] - 2023 - 2024年全球军贸约6000亿美金，若占据20%，将达1200 - 1300亿美金 [18] - 2023年起，乌克兰每月损失约1万架军用和商用无人机 [23]

赛事结果 - 16岁的中国队选手郭朴夺得2025年WDSF亚洲霹雳舞锦标赛女子组冠军，刘清漪获得季军 [1] - 男子组方面，中国队选手亓祥宇和商小宇分别获得亚军和季军 [1] - 郭朴此前还夺得2025年WDSF亚洲青年霹雳舞锦标赛女子组冠军，展现出快速成长 [1] 选手表现 - 郭朴在亚锦赛半决赛和决赛中分别战胜巴黎奥运会铜牌得主刘清漪和日本队选手津波古里科 [1] - 郭朴表示获胜关键在于细致的准备，会根据对手特点调整训练内容 [1] - 郭朴2021年代表山东队参加第十四届全国运动会，2023年夺得第一届全国学生（青年）运动会霹雳舞项目女子公开组个人冠军 [1] 中国队整体表现 - 以年轻选手为主力阵容的中国队在本次亚锦赛表现亮眼 [1] - 中国体育舞蹈联合会多次组织国家队外训外赛，进一步提升实力 [1] 体育舞蹈行业 - 体育舞蹈兼具艺术性、竞技性和健身性，强调规范性和竞技性 [2] - 体育舞蹈小项包括拉丁舞、霹雳舞、嘻哈舞等 [2] - 霹雳舞20世纪80年代传入中国，以快速鼓点、强烈音乐节奏为特征，包含大量手撑地动作、快速脚步移动动作、倒立定格动作，极具视觉冲击力和观赏性 [2]

赛事成就 - 16岁选手郭朴在2025年亚洲青年霹雳舞锦标赛和亚洲霹雳舞锦标赛中连续夺得女子组"双冠" [1] - 中国队在本届赛事中共获得三金一银三铜，郭朴表现尤为突出 [3] - 郭朴在亚锦赛半决赛中以2:1战胜巴黎奥运会铜牌得主刘清漪，决赛击败日本选手津波古里科 [5] 选手表现与成长 - 郭朴在三天内完成超过20轮对决，展现出深厚的动作储备和过人体能 [5] - 郭朴7岁接触霹雳舞，10岁在国内赛事"天下布舞"中夺冠，2022年世锦赛闯入32强 [7] - 2024年FISE上海站获亚军，2025年FISE蒙彼利埃站夺冠，标志其国际赛场突破 [9] 技术特点与风格 - 郭朴擅长音乐性和即兴发挥，比赛中展现出流畅的技巧和巧妙的套路编排 [5] - 启蒙教练指出其乐感和民族舞功底为霹雳舞打下基础，进步速度极快 [7] - 郭朴从内向风格转变为能量外扩，学会更好地呈现舞蹈 [10] 行业影响与未来展望 - 郭朴的"双冠"延续了中国霹雳舞新生代力量，此前刘清漪16岁时也曾连夺国际赛事冠军 [12] - 国际裁判马克斯·奥利维拉认可郭朴的持续进步，强调其年轻优势 [9] - 标志性渔夫帽成为郭朴的幸运符号，象征其成长历程中的坚持 [9]

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：军工行业 - **公司**：国科军工、国睿科技、成飞、沈飞、北力华、北方导航、四创电子、航天南湖、贵航股份、洛克希德马丁、鸿都、西部材料、中国海防、宝钛、600416箱电动力、通光线缆、卫士通、红都、中兵红箭 纪要提到的核心观点和论据 1. **军工板块上涨驱动因素**：十四五规划收官与十五五计划制定提供政策支持；6月30日军工反腐截止后7月起行业大规模采购补课，约8000亿未花完军费需使用；9月3日阅兵将展示新型作战武器[1][4] 2. **当前军工板块表现**：整体呈上涨态势，指数达1720.97点，今日大涨3%，突破前期警戒位，按对标计算年度涨幅预计至少有35%空间，牛市第三浪启动[2] 3. **中美俄三国互动影响**：中美俄作为二战战胜国参加反法西斯胜利80周年大会巩固战后全球政治经济格局，三方军事力量此消彼长重新分配份额，阅兵互动及战略意义对未来全球军事发展影响深远[6][7] 4. **中国军工板块行情性质**：应由主题投资转向成长类投资，装备业发展具备成长逻辑条件，军贸推动转变[8] 5. **值得关注的细分领域** - **导弹**：国科军工双脉冲发动机在霹雳15应用广泛，最大射程200公里；还有北力华和北方导航[9][10] - **雷达**：国睿科技负责所有出口型号雷达且供应国内需求；四创电子提供西飞空警500数据链系统；航天南湖负责国内外贸两个方向雷达配套[9][12] - **战机**：成飞生产歼10C，沈飞生产歼35，巴基斯坦提出购买40架歼35[9][13] 6. **中国军事力量优势** - **空中力量**：出口型歼15能在181公里外击落对方飞机，自用二脉冲导弹领先美国两个代差，第六代机如歼36、歼50进入实战列装阶段，性能优于美国F - 22[17] - **海装领域**：电磁弹射技术领先美国至少10年，常规动力舰船中压直流全电系统领先美国一个代差，055型驱逐舰和福建号航母表现出色[18] - **陆庄领域**：同建制部队火力配置显著优于美国，火炮射程远、威力大，有29个重装合成旅[19][20] 7. **军工企业采购模式变化**：从垫付制变为预付制，减少财务费用，推动规模经济效应和业绩成长，如沈飞获大量合同负债[1][16] 8. **军工企业应对装备价格问题举措**：开发低成本、无人化、智能化、高消费比新产品，如不同类型无人机，满足“打得赢、打得准、打得起”要求[3][24] 9. **无人作战装备相关情况** - **领域及公司**：涵盖陆、海、空多领域，海军有水面舰艇、水下潜艇及水声监听设备等，如虎鲸、UVZ，西部材料提供潜艇钛合金壳体，中国海防专注水下监听和声纳设备[28] - **水面装备**：关注电力系统如600416箱电动力，无人潜艇壳体耗材关注宝钛和西部材料[29] - **深海及水下领域**：中国海防负责，715所是国内最强水声设备研发机构，杭州之江实验室与极致股份合作项目预计规模超1000亿[30] 10. **反无人机技术情况**：进入实战阶段，有大功率微波、陆盾系列和激光武器三种模式，陆盾系统防护能力强、产业化价值高[35][37] 11. **军工企业业绩弹性**：营收增速快、绝对量大、员工人数少的公司业绩弹性好，如沈飞、成飞，无人机市场如翼龙2、翼龙3也值得关注[38] 12. **高超音速导弹相关**：相关上市公司集中在主机厂领域，如红都、中兵红箭、北方导航，今年开始释放规模经济效益[39] 13. **中国国产发动机发展**：长江1000发动机预计今年完成商取证，未来两三年内C919客机将大规模爆发，红都新厂区建设接近尾声将提升利润[40] 14. **未来军工行业营收和利润预期**：2025 - 2026年高价值量导弹产品大规模释放，未来三年导弹领域营收超200亿，战斗机、教练机及无人机营收达200亿以上，主机厂今明两年进入利润爆发期[41][42] 15. **雷达市场情况**：处于爆发期，国内科技公司提供出口型号火控雷达，国瑞14所为红旗9、红旗19提供雷达[43] 16. **阅兵行情影响**：带来市场关注度，伴随十五五列装计划大规模下达，北约提高国防预算占比，推动军工板块行情[44] 17. **军品装备领域竞争格局对企业估值影响**：企业在产业链中地位、话语权及定价能力影响市值和估值，关注毛利率和净利率及背后原因[45][46] 18. **十五五规划影响**：中国军工行业进入成长类投资阶段，将带来5 - 10年以上高速增长期，民用飞机未来几年大规模放量[47] 其他重要但是可能被忽略的内容 1. **军工行业行情发展背景**：可追溯到2020年前后，当时国有央企军工装备处于大爆发前沿，中国装备业进入大爆发期，特别是航空装备领域[14][15] 2. **判断中国装备业发展趋势因素**：未完成的大量装备订单将在三季度前后体现营收，实物装备计划发布期刺激发展，关注产业链和导弹产业链[23] 3. **第四代隐身无人机特点和作用**：具有高亚音速乃至超音速飞行能力，可作为主战飞机，生存和打击能力强，如鸿都公交1无人机有战略级作用[25][26] 4. **中层僚机功能**：具有前出接敌、诱敌和歼敌等功能，携带远程导弹在主战飞机前对敌方构成威胁[27] 5. **水下施工设备情况**：市场潜在需求存在但未大规模下单，施工难度高，总投资3000亿，监听设备占比约30%即1000亿，线缆领域上市公司参与度高[31][32] 6. **南海方向需求**：南海方向需求可能最快最先推进，因水深监测和防御难度增加[33] 7. **网电攻防领域上市公司**：卫士通（原电科网安）较知名，从事网络安全工作[34]

赛事结果 - 中国队选手郭朴和李后桦分别击败日本选手山田琵叶和中村俊太，包揽女子、男子组金牌[1] - 女子组决赛中郭朴三轮比赛全部胜出，每一轮都拿到所有9位裁判的投票[1] - 男子组决赛李后桦凭借高难度技巧和现场感染力三轮比赛全部胜出[2] - 男子组铜牌赛中中国队童杰荣战胜队友李勇秋获得季军[2] 赛事格局 - 本次亚青赛呈现中日对决态势，男子、女子四强选手均来自中国和日本[1] - 女子项目四强中国1人日本3人，男子项目四强中国3人日本1人[1] - 日本长期在霹雳舞项目上处于亚洲乃至世界领先水平，但中国已追赶上来[3] - 中国体育舞蹈联合会组织大量外训，使青少年选手与国外优秀选手接轨[3] 选手表现 - 16岁的郭朴以流畅连贯动作和丰富音乐表现力赢得裁判一致认可[1] - 李后桦表示这是他今年以来跳得最好的一次，之前因伤参赛较少[2] - 12岁的李勇秋作为年龄最小四强选手收获全场掌声[2] - 李勇秋表示需要回去多练习储备动作[2] 行业动态 - 中国青少年培训体系已逐步搭建起来[3] - 29日将进行成年组亚洲霹雳舞锦标赛，多位世界顶尖选手参赛[3] - 霹雳舞登上巴黎奥运舞台推动了中国该项目的发展[3]

蔡澜生平与成就 - 蔡澜于2025年6月25日在香港养和医院逝世，遗体已火化，不设任何仪式 [1] - 蔡澜与黄霑、倪匡、金庸并称"香港四大才子"，四人均已离世 [1] - 蔡澜祖籍广东潮州，1941年8月18日出生于新加坡，1963年到香港发展 [3] - 蔡澜长期担任邵氏、嘉禾等制片厂电影监制，监制作品包括《快餐车》《龙兄虎弟》等多部成龙主演电影 [3] 蔡澜职业转型与美食事业 - 1997年开始与电视台合作制作美食节目，转型为著名美食家 [3] - 蔡澜表示"这辈子做的最错的事就是用40年做电影"，认为"做的最对的事情就是留在香港"享受美食 [3] - 豆瓣读书显示蔡澜著作多达247个条目，最受欢迎的是2017年出版的《我决定活得有趣》 [3] - 《我决定活得有趣》2024年再版，书中包含"大吃大喝也是对生命的一种尊重"等金句 [3] 蔡澜作品与生活哲学 - 2017年出版《忘不了，是因为你不想忘》《爱是一种好得不得了的"病毒"》等新书 [3] - 蔡澜认为"爱是一种好得不得了的'病毒'"，强调"不断充实自己，爱情就来了" [3] - 蔡澜提倡通过逛菜市场了解当地文化，其《上海菜市场》一文在网络广泛流传 [3][4] - 2023年妻子去世后，蔡澜选择住进酒店套房而非养老院，保持开放自由的生活态度 [4] 蔡澜晚年与自传出版 - 2025年初出版首部自传《活过》，从童年写到老年经历 [4][6] - 自传谈及留学、定居香港、电影业、写作、旅游、疫情等人生经历 [4] - 蔡澜在自传中写道"经历过，才会随遇而安"，读者评价其"洒脱一如既往" [4]

中国航空工业参展巴黎航展 - 中国航空工业集团旗下研制的战斗机、无人机、民用飞机等将赴法国参加第55届巴黎航展 参展型号包括歼-20、歼-35A、歼-10CE战斗机、运-20运输机、直-20通直及直-10ME武直等 [1] - 在印巴5·7空战后 首战立功的歼-10CE到巴黎参加航展 与被击落的"阵风"同台争锋 比更先进的歼-20、歼-35A还要引人注意 [1] - 挂载霹雳-15E的歼-10CE模型正好针尖对麦芒地直指全副武装的"阵风"大幅图板 [1] 中国战斗机技术发展历程 - 中国战斗机第一次参加巴黎航展是1989年 当时中国最先进的歼-8II参展 [3] - 歼-10的研制在"歼-8II闯巴黎"时已经展开 但01号原型机要到1994年完成 1998年3月才首飞成功 进入21世纪初才开始装备部队 [10] - 歼-10是作为高空高速超视距拦截和中低空中低速格斗性能兼优的先进战斗机来设计的 [12] - 歼-10的研发主体启动晚于"阵风" 但最后开始批量装备的时间相同 都是2004年 且装备速度很快 [12] 歼-10系列战斗机技术演进 - 最初的歼-10A依然强调高空高速 采用常规的矩形进气口 [14] - 歼-10B采用无源电扫雷达后 雷达的多目标空战能力、空地和贴地飞行能力、波束敏捷性大大提高 [16] - 歼-10B采用DSI进气口 大大降低结构重量 改善隐身 成为半隐身战斗机 [16] - 歼-10C与歼-10B相似 也采用DSI进气口 但发动机更换为推力更大、数字控制水平更高的国产涡扇10发动机 雷达更换为有源电扫雷达 还具备携带和发射霹雳-15先进中程空空导弹的能力 [19] 霹雳-15导弹技术优势 - 霹雳-15是已知唯一将有源电扫和双脉冲结合起来而且量产、批量装备的先进中距弹 [22] - 双脉冲发动机可以两次点火 有两段动力飞行 大大提高了中距弹的总体能量水平 [21] - 霹雳-15的另一个秘杀技是双脉冲发动机 [21] 中国航空科技现状与未来 - 不算中国空军自己不用的"枭龙" 歼-10C已经在中国战斗机中"垫底"了 同行的歼-20和歼-35A在各方面都更加先进 [24] - 仍在"犹抱琵琶半遮面"中的南北六代则直接超纲 遥遥领先于欧美所有已知的战斗机 甚至领先于欧美已知在研发中的战斗机 [24] - 参加巴黎航展通常意味着有意外销 如今参展的歼-10CE和霹雳-15E都是出口型 直-10ME也是出口型 [24]

大陆"歼-10C"战机引发岛内高度关注 - 大陆"歼-10C"战机与"霹雳-15"导弹在印巴空战中展现压倒性优势 [1] - 岛内舆论高度关注这一事件 认为这戳破了民进党当局"以武拒统"的幻想 [1] - 事件再度揭示了两岸军力悬殊的客观现实 [1] 国台办回应 - 民进党当局顽固坚持"台独"分裂立场 妄图"倚外谋独""以武拒统" [1] - 大陆有坚定信心、坚强决心、强大能力粉碎一切"台独"分裂图谋 [1] - 大陆将维护国家主权和领土完整 实现国家统一 [1]