热点聚焦 中信证券：中国权益资产正迎来年度级别牛市！ 5月28日，中信证券2025年资本市场论坛在上海举行。论坛上，中信证券宏观与政策首席分析师杨帆、中信证券首席A股策略分析师裘翔等发表了对于宏观 和策略等最新观点。 杨帆认为，长期来看，全球产业格局迎来深刻重塑，支撑美元体系的长期根基已出现松动，全球资产的"再平衡"趋势可能延续。2025年正迎来"十五五"经济 社会发展规划制定，将引领我国产业迈向更高质量的发展。其中在产业政策方面，今年未来产业的重点领域或是6G、具身智能和人工智能等，后续创设国 家级引导基金、落地债市科技板、加大基础研究财政支出等政策或渐次落地，以持续构建未来产业投入增长机制。 市场策略方面，裘翔认为，展望未来一年，中国权益资产正迎来年度级别牛市。从2025年四季度开始，全球主要经济体在经济和政策周期上预计再次同步， 财政和货币同时扩张，港股和A股市场将望迎来指数牛市，风格上也会发生2021年以来的重大切换，从持续4年的中小票题材轮动，转向核心资产的趋势性 行情。配置上，裘翔建议聚焦三个长期趋势带来的三个行业变化：一是中国自主科技能力的提升趋势；二是欧洲提升能源、基建和资源储备的趋势；三是中 ...

记者了解到，所谓端侧大模型，是指直接应用在如智能手机、PC、汽车、物联网设备等终端设备上、 本地运行的AI模型。与依赖云端服务器的传统大模型不同，通过轻量化技术压缩参数规模，端侧大模 型能够在设备端独立完成数据计算和推理任务，而不依赖网络传输或云端算力支持。 本报记者 曲忠芳 北京报道 5月21日，《中国经营报》记者从面壁智能方面获悉，该公司已完成新一轮数亿元融资，由洪泰基金、 国中资本、清控金信和茅台基金联合投资。 面壁智能联合创始人、CEO李大海表示，当前大模型已经进入行业赋能的加速时刻，需要我们对技术、 市场具备更加前沿性的判断，并为大模型行业赋能提供充足的供给。本轮融资能够进一步加深面壁智能 的壁垒，并持续推动大模型商业化进程。 面壁智能创立于2022年8月，由清华大学NLP实验室所孵化，清华大学计算机系副教授、博士生导师刘 知远是面壁智能联合创始人、首席科学家。自2024年以来，面壁智能已完成三轮融资，上一次融资事件 发生于2024年12月，据官方信息，融资规模同样为数亿元。 端侧大模型赛道升温 在大模型火热的两三年里，不同于"大模型六小虎"前期聚焦于将大模型不断做"大"的路径，面壁智能采 用的策略 ...

自2024年起，面壁智能融资节奏稳健，已顺利完成三轮数亿元级别的融资。2024年4月，由春华创投领 投，北京市人工智能产业投资基金等跟投，知乎作为战略股东持续跟投；同年 12月，龙芯创投、鼎晖 百孚、中关村科学城基金和赛富投资基金联合领投，北京市人工智能产业投资基金与清科创投跟投；到 了2025年5月，便是此次洪泰基金等联合投资的新一轮融资。 《麻省理工科技评论》《经济学人》等媒体，一直将面壁智能与DeepSeek等并称为中国高效创新代表 的公司。在DeepSeek出现后，大模型公司的融资环境风云变幻，诸多企业陷入融资困境，而面壁智能 与智谱AI成为了市场上极少数能够持续、顺利融资的企业。这一现象背后，彰显的是市场对前者坚持 走"端侧路线"的高度认可。面壁智能聚焦端侧模型研发，致力于打造同等参数下性能更高、成本更低、 功耗更小、速度更快的高效大模型，这种独特发展战略使其在激烈竞争中脱颖而出，让投资者看到了巨 大潜力与广阔发展空间。 在全球人工智能竞赛白热化的当下，面壁智能于近日成功完成新一轮数亿元的融资，本轮融资由洪泰基 金、国中资本、清控金信和茅台基金联合投资。 此外，面壁智能在法律、教育等多个垂直领域加速 ...