行业趋势与驱动因素 - 高频航天发射任务带动航天产业景气上行 [1] - 信息化与军贸带动无人系统装备需求 [1] - 低轨卫星星座建设进度有望加速 [1] - 无人装备内需外贸市场持续开拓 [1] 公司业务与市场地位 - 公司是航天电子行业龙头及核心供应商 [1] - 公司"飞鸿"无人机型谱丰富 [1] - 公司"飞腾"精确制导武器是国际市场挂载机型最多、型谱最全、出口地区最广的精导武器 [1] - 子公司航天飞鸿2023年实现营收11.02亿元、净利润0.77亿元，创历史新高 [1] 公司发展前景与业绩 - 公司受益于下游需求放量，业绩有望超预期 [1] - 作为行业龙头，公司有望较快成长 [1] - 活跃军贸市场下，公司有望迎来订单放量 [1] - 航天产业景气上行与无人系统装备需求旺盛，公司有望实现高速发展 [1] 估值与评级 - 综合PE及PB估值法，给予公司目标价19.77元 [1] - 给予公司"增持"评级 [1]