股价表现 - 截至2025年7月31日收盘，巨一科技股价报29.76元，较前一交易日下跌2.49% [1] - 当日成交额1亿元，换手率2.42%，总市值40.83亿元 [1] 公司业务 - 公司专注于智能装备和新能源汽车核心零部件的研发制造 [1] - 主要产品包括智能生产线、电驱动系统等 [1] - 所属行业为专用设备制造业 [1] 项目动态 - 公司已成功中标小鹏汇天飞行汽车工厂项目 [1] - 将在该项目中应用多项创新技术 [1] 资金流向 - 7月31日主力资金净流出474.1万元 [1]

人民财讯7月31日电，巨一科技7月31日在互动平台表示，公司已于近期成功中标小鹏汇天飞行汽车工厂 的项目，并将在该项目上应用包括钢铝共融、复杂型面焊接、负角度包边等多项创新技术，助力其产品 量产交付。 ...

公司成立与定位 - 中国长安汽车集团有限公司于7月29日在重庆挂牌成立，是重庆第一家一级央企 [1] - 公司注册资本为200亿元人民币，法定代表人为朱华荣 [1] - 注册地位于重庆市江北区建新东路260号 [1][4] - 公司定位为打造智能汽车机器人、飞行汽车、具身智能等新质生产力，探索海陆空立体出行新生态 [1] 经营目标与战略 - 2030年整车产销规模目标为500万辆 [1] - 新能源汽车销量占比目标超过60% [1] - 海外销量占比目标超过30% [1] - 公司战略目标是成为全球汽车品牌TOP 10 [1] - 将加速全球化发展，重点开拓东南亚、中东非洲、中南美洲、欧亚、欧洲五大区域市场 [1] 业务范围 - 主营业务包括汽车销售、汽车零配件批发与零售、新能源汽车整车销售 [1][5] - 涉及汽车零部件研发与制造、电动汽车充电基础设施运营 [5] - 拓展至智能机器人研发与销售、工业机器人制造、智能无人飞行器制造与销售 [5] - 包含计算机系统服务、软件开发、人工智能应用软件开发等技术服务 [5] - 涉及货物进出口、技术进出口等国际贸易业务 [5] 公司运营 - 公司成立日期为2025年7月27日，经营期限为长期 [4] - 公司类型为国有独资有限责任公司 [4] - 登记管理部门为重庆市市场监督管理局 [4] - 统一社会信用代码为91500000MAEPY98C4R [4] - 已开通微博、微信公众号、微信视频号等官方社交平台账号 [1] 行业定位 - 公司所属经济行业为汽车整车制造 [4] - 业务涵盖传统汽车制造和新能源汽车全产业链 [1][5] - 涉及智能出行、人工智能、机器人等前沿技术领域 [1][5] - 布局从研发到销售、从生产到服务的完整汽车产业生态 [5]

公司成立与领导架构 - 中国长安汽车集团有限公司于7月29日在重庆正式挂牌成立，成为国内第三家汽车央企，也是首个总部设在重庆的央企 [2] - 公司由原兵器装备集团分立而来，旗下拥有117家分、子公司，业务涵盖汽车整车及零部件、销售、金融、物流服务、摩托车等领域 [2] - 公司注册资本达200亿元，法定代表人为朱华荣，注册地位于重庆市江北区 [2] - 朱华荣担任中国长安汽车集团党委书记、董事长，同时兼任重庆长安汽车、长安福特、阿维塔科技、华为引望等多个重要职务 [2][3] 战略规划与发展目标 - 公司聚焦智能汽车机器人、飞行汽车、具身智能等新质生产力，探索海陆空立体出行新生态 [3] - 加速全球化布局，重点开拓东南亚、中东非洲、中南美洲、欧亚、欧洲五大区域市场 [3] - 2025年目标为销售300万辆汽车、收入3000亿元、新能源车销售100万辆、海外销售100万辆（"3311"目标） [3] - 2025年计划投放77款新品，其中13款为新能源车，包括阿维塔06、深蓝S09、长安启源C798等 [3] - 调整产品结构，将燃油车与新能源比例从7:3优化至6:4 [3] - 新增500个海外网点，年底总数超1400个，深化泰国、欧洲、独联体等市场布局 [3] 技术研发与创新 - 加速推进智慧新蓝鲸3.0、深蓝超级增程2.0、昆仑增程等技术落地 [3] - 朱华荣亲自参与产品测试，强调技术研发的重要性，自称"工程师" [4] - 公司保留技术传承，朱华荣办公室摆放其早年主持研发的JL368Q汽油机模型 [4] 市场拓展与品牌建设 - 筹备欧洲市场品牌发布会，泰国罗勇工厂已投产，深蓝S07即将登陆欧洲 [5] - 朱华荣通过直播等新型营销方式改变国企传统形象，增强公众沟通 [4] - 预测行业竞争将在两年内回归良性状态，2025年为关键决战时刻 [4] 领导风格与企业文化 - 朱华荣打破国企领导人传统形象，以"老朱佩奇"昵称活跃于直播圈 [4] - 亲力亲为参与产品测试，强调务实作风，塑造独特领导魅力 [4] - 从传统管理者转型为变革推动者，体现公司拥抱新思维、新模式的态度 [4]

长安汽车成为中央企业 - 中国长安汽车集团有限公司成为第100家国务院国资委监管的中央企业，标志着公司发展的里程碑 [2] - 此前市场预期长安与东风合并将形成年销量超500万辆的巨无霸，但最终长安独立升级为央企 [2] - 行业意识到整合应基于市场规律和企业实际，而非简单的规模扩张 [2] 汽车央企竞争格局变化 - 长安加入后，与一汽、东风形成新的"三巨头"，三者各有侧重：一汽在燃油车领域更具竞争力，东风侧重商用车，长安聚焦新能源与智能化 [2] - 新格局避免了同质化竞争，为行业多元化发展注入新活力 [2] 央企改革与专业化发展 - 长安形成"中国长安汽车集团有限公司—辰致汽车科技集团有限公司—重庆长安汽车股份有限公司"三级架构，集中资源专注于汽车主业 [3] - 架构精简提高了决策效率，为其他行业国企改革树立"专业为先"标杆 [3] 聚焦新质生产力 - 长安作为专注于新能源汽车等新兴产业的央企，其成立标志着国家对汽车行业新质生产力发展的高度重视 [3] - 公司未来将聚焦智能汽车机器人、飞行汽车、具身智能等新质生产力相关领域，探索海陆空立体出行新生态 [3] 长安未来发展目标 - 公司目标到2030年整车产销规模达500万辆，努力成为全球汽车品牌前十位 [3] - 长安将推动中国汽车产业在新能源、智能化领域发展，向具有全球竞争力的世界一流品牌迈进 [3]

核心观点 报告摘选全市场主动偏股型基金经理季报核心观点，汇总成十个问题，探讨2025年下半年市场及热门行业投资机会，供投资者参考[2][5]。 各问题总结 如何判断2025年下半年投资机会 - 谢治宇表示上半年国内经济稳中向好，GDP增速有望超5%，出口、先进制造、消费有亮点，但下半年需求增速或受考验，投融资需求偏弱，经济内生动力不稳固[6]。 - 张坤不认同对国内需求和经济的悲观预期，认为我国人均GDP有提升空间，发挥市场经济力量和科技进步有望带来经济持续增长[7]。 - 刘彦春指出现阶段经济以价换量，各部门冷热不均，内需不足、物价低位时间超预期，但对经济前景有信心，地产拖累将下降，需求有望重现繁荣[9][10]。 - 乔迁认为下半年需关注宏观政策和地缘政治，创新领域进展靓丽，当前经济和估值处于底部抬升过程[11]。 - 陈皓看好下半年A股和港股市场，AI、军工、创新药等产业进展将提升相关公司价值，海外降息和国内政策呵护带来投资机会[12]。 - 胡宜斌认为宏观经济有利条件未变，科技创新效应显现，政策破除“内卷”带来中长期投资机会，新质生产力和新兴消费是经济增长核心驱动力[12][13]。 - 蓝小康坚持中国经济长期向好观点，认为股市将全面重估，高科技与传统产业共同提升竞争力，需关注国内长债定价[14]。 - 姚志鹏认为市场风险偏好回归带动部分行业估值提升，若地产企稳更多行业将盈利修复，市场估值修复空间或超预期[15]。 - 周云认为关税摩擦需双方协商解决，中国进入低利率时代和“反内卷”政策支撑中国资产长期慢牛[17]。 - 赵枫认为权益市场向好基础稳固，经济企稳回升企业盈利有望改善，高股息资产稀缺，需甄别结构性成长机会[18]。 如何看待AI投资机会 - 莫海波持续看好AI，A股北美算力产业链回调担忧解除，端侧硬件发展带来相关行业爆发机会[20]。 - 李晓星认为AI是全球科技创新主线，看好AI硬件终端和应用端投资机会，关注半导体国产替代[21]。 - 胡宜斌关注AI和数字经济产业链颠覆性机会，认为2025年是国内AI应用普及元年[22]。 - 梁跃军认为中国AI发展产业逻辑与海外相似，有自身优势，影响因素逐步解决，看好AI核心科技投资[23]。 - 施成认为国内AI投入处于发展初期，2025年加速且国产化趋势陡峭，AI推广面临电气和能源问题，相关领域有投资机会[23][24]。 如何看待科技投资机会 - 刘慧影认为中国科技企业打破欧美技术封锁后，需要“耐心资本”支持，半导体产业将中长期高速增长，重塑全球产业链利润分配[25]。 - 胡宜斌认为全球科技领域持续创新带来机遇，我国制造业优势将转变，企业有望成为全球独角兽[25]。 - 闫思倩认为供给侧改革与技术升级是制造业机遇，制造业+人工智能等蕴含投资机会，机器人是制造业未来竞争关键[26][27]。 - 张璐关注核心机器人公司量产定型和政策支持，认为人形机器人是未来大级别投资机会[28]。 - 秦毅阐述科技板块叙事逻辑三阶段，海外资本支出从担忧到明朗，互联网大厂自研芯片带来基础设施需求[29][30]。 - 莫海波认为人形机器人今年量产元年，未来10年是黄金发展期，短期调整不影响长期趋势[31]。 如何看待反内卷投资机会 - 袁维德表示“反内卷”成共识，产能过剩行业分两类，投资机会分别来自行业协同和优势企业，市值增长或呈慢牛走势[32][33][34]。 - 梁跃军指出舆论与政策密集出台重视“反内卷”，政策纾困与技术迭代加速行业供给出清[34]。 - 李博认为“反内卷”是行业走向优质优价标志，预计将影响更多行业，企业注重品质将形成品牌资产[34][35]。 - 闫思倩认为制造业需产能出清和技术升级，“反内卷”是供给侧改革，技术升级创造稀缺需求[36]。 - 肖觅认为中央关注供给端反内卷，统一大市场框架下公平竞争是实现反内卷的抓手[37]。 如何看待新能源投资机会 - 杨锐文看好新能源长期发展，认为行业拐点临近，应关注反内卷结构性机遇[38][39]。 - 郑澄然认为新能源行业走出产能过剩，光伏需求有望重回高增长，海缆板块下半年有望业绩和估值双击[39]。 - 陆彬认为新能源行业盈利有改善迹象，锂电、光伏、风电各有亮点，投资机会丰富[40]。 - 李晓星认为新能源内部分化，锂电、光伏、风电有投资机会，汽车出海有弹性，长期看好机器人、低空经济[40][41]。 - 施成关注新能源应用去库存结束后的产品升级和终端汽车投资机会，以及固态电池等新技术变化[42]。 如何看待周期品投资机会 - 罗佳明认为美国法案通过使美元利率下行、资源品价格中枢上移，相关公司股价未充分反映景气前景[42]。 - 李晓星看好受益于流动性改善的有色板块，相对更看好工业金属，对不同行业有不同配置倾向[42]。 - 叶勇认为资源股价值核心是价格中枢稳定抬升，三季度资源品股票有望上行，关注中游周期行业反转机会[44][45]。 - 谭丽从美元周期角度配置贵金属和资源品，谨慎选择周期性行业公司[44]。 如何看待军工投资机会 - 李晓星认为国防军工行业基本面好转，关注无人化、信息化、智能化及军民融合领域投资机会[45]。 - 何崇恺看好全球防务支出提升趋势，看好军用电子、军贸、飞机发动机产业链[47]。 - 万方方表示军工板块二季度反弹后调整，未来有望形成短中长期投资节奏共振[47][48]。 如何看待医药投资机会 - 葛兰认为政策稳定，创新药融资渠道有望改善，看好创新药械、OTC、消费医疗等领域，关注创新药全球合作和临床数据披露[48][49]。 - 李晓星看好国内创新药产业趋势，持仓以行业龙头为主[50]。 - 赵蓓增加研发实力强、有出海潜质的创新药公司配置，减持小市值高估值公司，对CXO行业有不同操作，关注消费医疗和医疗设备拐点[51][52][53]。 - 梁跃军认为优质创新药公司业绩有阿尔法，部分医疗器械企业有望迎来业绩拐点[53]。 如何看待消费投资机会 - 李晓星认为下半年消费是结构性行情，外需冲击结果或好于预期，内需大宗消费下半年或承压，服务类消费回暖，看好潮玩、宠物赛道[54][55]。 - 焦巍思考新老消费界限和估值差异，采取分散投资和波段操作参与新消费，跟踪传统消费基本面[56]。 - 胡宜斌认为部分新兴消费品类将成为消费中最具成长性的方向[57]。 如何看待红利投资机会 - 焦巍减持全国性大行，加仓非银行金融、股份制银行和部分城商行，看好保险公司金融消费属性[58]。 - 李晓星认为银行经营稳健，是长期资金配置选择，保险盈利能力将回升，券商有重新配置必要，关注房地产市场企稳情况[58]。

央企改革与汽车产业整合 - 中国长安汽车集团有限公司在重庆挂牌成立，由原兵器装备集团实施分立，拥有117家分子公司 [1][3] - 新央企主要经营汽车整车及零部件、汽车销售、金融及物流服务、摩托车等业务 [3] - 公司将着力打造智能汽车机器人、飞行汽车、具身智能等新质生产力，探索海陆空立体出行新生态 [3] - 公司将加速全球化发展，重点开拓东南亚、中东非洲、中南美洲、欧亚、欧洲五大区域市场 [3] 国家战略与行业布局 - 重组是国家推动央企改革、优化国有资本布局的重要一步，旨在提升中国汽车产业竞争力 [4] - 国务院国资委表示，三大央企汽车集团将助力智能网联新能源汽车产业高质量发展，加快发展世界一流品牌 [4] - 当前中国正处于从汽车大国迈向汽车强国的关键阶段，需将动力革命优势转化为智能革命发展盛世 [4] - 国务院国资委对整车央企进行新能源汽车业务单独考核，考虑战略投入期经营性亏损，聚焦技术、市场占有率及下一代动力电池、智能驾驶研发 [5][7] 新能源汽车销量与研发 - 三大整车央企新能源汽车销量持续提升：中国一汽自主新能源车型销量增长95.5%，中国长安新能源汽车销量占比达33.1%，东风汽车新能源汽车销量增长33% [10] - 三大汽车央企均加大新能源汽车研发投入，加速向智能化转型 [12] 行业整合与协同效应 - 汽车行业出现多维度整合案例，多家车企通过整合做强新能源汽车产业 [13] - 吉利汽车与极氪合并，将在技术、产品、供应链、制造、营销、服务及国际市场拓展上形成协同效应 [15] - 上汽集团整合智能驾驶团队，广汽集团重组研发体系，蔚来将子品牌深度整合至体系内 [15]

中国长安成立及央企提级 - 中国长安汽车集团有限公司于7月29日在重庆挂牌成立，注册资本200亿元，成为继中国一汽、东风汽车集团之后的第三家汽车央企 [2] - 长安汽车控股股东兵装集团将所持35.04%股份无偿分立给中国长安，后者成为新控股股东，国资委仍为实控人 [2][10] - 中国长安领导班子公布，朱华荣任党委书记、董事长，赵非任党委副书记、董事并提名为总经理人选 [3] 公司战略与业务布局 - 新央企将着力打造智能汽车机器人、飞行汽车、具身智能等新质生产力，探索海陆空立体出行新生态 [3] - 加速全球化发展，重点开拓东南亚、中东非洲、中南美洲、欧亚、欧洲五大区域市场 [3] - 长安汽车2025年上半年自主品牌销量占比达85%，较2022年提升5个百分点 [13] 财务与运营表现 - 长安汽车2024年以791亿元净资产创造1597亿元营收，单位净资产创收能力达2元，领先同业 [16] - 2025年上半年新能源车销量45.2万辆，同比增长49%，占总销量33.2% [14] - 同期海外销量29.94万辆，同比增长47.34%，显著高于东风和一汽 [14] 行业整合与竞争格局 - 长安与东风若合并，总销量将达516.4万辆，超过比亚迪成为中国最大汽车集团 [12] - 2024年全球销量排名可升至第五位，仅次于丰田、大众、现代起亚和斯特兰蒂斯 [12] - 长安汽车市盈率仅17.4倍，低于上汽、广汽等同行 [17] 资产重组与股权变更 - 原中国长安更名为辰致汽车科技集团，注册资本60.92亿元，持有长安汽车17.99%股份 [5] - 分立后兵装集团注册资本由365.65亿元调整为165.65亿元 [10] - 辰致汽车2023年净利润83.82亿元，同比增长363.6%，创2015年以来最快增速 [5]

公司成立背景 - 中国长安汽车集团有限公司在重庆挂牌成立 成为继中国一汽 东风汽车之后的第三家央企汽车集团 [1] - 公司由原兵器装备集团实施分立组建 国务院国资委代表国务院履行出资人职责 [1] - 长安汽车母公司兵器装备集团于2024年6月5日公告将汽车业务分立为独立央企 长安汽车间接控股股东变更但实际控制人未变 [1] 公司基本情况 - 中国长安汽车集团已于7月27日注册成立 注册资本达200亿元 [1] - 主营业务涵盖汽车整车及零部件 汽车销售 金融及物流服务 摩托车等 [1] 发展战略规划 - 未来将重点打造智能汽车机器人 飞行汽车 具身智能等新质生产力 [1] - 探索海陆空立体出行新生态 加速全球化发展 [1] - 重点开拓东南亚 中东非洲 中南美洲 欧亚 欧洲五大区域市场 [1] 行业整合意义 - 此次重组是国家推动央企改革 优化国有资本布局的重要举措 [2] - 形成三大央企汽车集团格局 将提升中国汽车产业竞争力 [2] - 有助于智能网联新能源汽车产业高质量发展 培育具有全球竞争力的世界一流品牌 [2] 央企规模变化 - 中国长安汽车集团成立后 国务院国资委履行出资人职责的央企数量增至100家 [1]

中美经贸关系 - 中美经贸会谈达成共识 双方同意推动已暂停的美方对等关税24%部分及中方反制措施展期90天 [2] - 中方表示将继续深化对话磋商 争取更多双赢结果 [2] 央企与汽车行业 - 中国长安汽车集团挂牌成立 成为我国第100家央企 将重点发展智能汽车机器人、飞行汽车等新质生产力 [2] - 东安动力和湖南天雁公告中国长安汽车成为间接控股股东 [10] 全球500强与企业动态 - 2025年《财富》世界500强企业总营收41.7万亿美元 同比增长1.8% 净利润总和2.98万亿美元 同比增长0.4% [2] - 沃尔玛、亚马逊、国家电网分列前三 沙特阿美和中国石油紧随其后 [2] - 波音二季度营收同比增长34.6%至227.5亿美元 上半年交付280架飞机创2018年以来新高 [18] - 宝洁第四财季净销售额增长2%至208.9亿美元 预计关税将导致2026财年10亿美元成本冲击 [19] 宏观经济与政策 - IMF将中国2025年GDP增长预期上调0.8个百分点至4.8% 全球经济增长预期上调至3% [3] - 1-6月国有企业营业总收入40.745万亿元 同比下降0.2% 利润总额2.18万亿元 同比下降3.1% [4] - 上半年全国社会物流总额171.3万亿元 同比增长5.6% 增速高于GDP增速0.3个百分点 [5] 金融市场与投资 - 南向资金年内净流入超8400亿港元创历史新高 机构预计全年或超万亿港元 [7] - A股百元股数量重返101只 科创板占比最高达45只 [8] - 7月上市公司回购金额140.12亿元 环比增长12.06% 连续4个月超百亿元 [8] - 香港市场上半年日均成交额2402亿港元 同比增长118% 总市值达42.7万亿港元 同比增长33% [8] 科技与创新 - 四大行密集接入阿里AI 建行应用智能编码 工行采用Qwen模型进行智能风控 [13] - 微软与OpenAI正重新谈判合作协议 以确保未来能继续使用关键AI技术 [14] - 苹果AI研究员Bowen Zhang跳槽至Meta Superintelligence团队 [13] 商品与外汇市场 - 美油主力合约涨3.81%至69.25美元/桶 布油涨3.53%至71.77美元/桶 受美欧贸易协议提振 [21] - COMEX黄金期货涨0.46%至3325.30美元/盎司 市场关注美联储政策转向信号 [21] - 在岸人民币对美元收盘报7.1765 较上一交易日下跌36个基点 [23] 上市公司公告精选 - 药明康德拟将回购股份价格上限调整为不超114.15元/股 [10] - 仕佳光子上半年净利润同比增长1712% [10] - 长春高新创新药苯磺酸氨氯地平口服溶液用冻干粉获美国FDA批准上市 [10] - 道氏技术签订人形机器人相关战略合作框架协议 [10]