北交所市场概况 - 截至2025年12月21日，北交所共有287家挂牌公司，总股本396.76亿股，流通股本253.12亿股 [2] - 上周（12月22日-12月27日）北交所周成交量为46.34亿股，环比减少6.63%，周成交金额为999.34亿元，环比减少11.68% [2] - 上周北证50指数下跌1.19%至1463.04点，成分股中28只上涨，22只下跌 [3] 新股发行与上市动态 - 上周北交所新增1家公司挂牌（江天科技），1家公司申购（蘅东光），9家公司上市申请获受理，4家公司过会，2家公司提交注册 [6] - 江天科技于12月25日挂牌，上市首日收盘上涨180.58%，报收47.85元，当日成交额2.24亿元，换手率39.01% [8] - 蘅东光于12月23日开启申购，发行价格31.59元/股，网上获配比例约0.03% [13] - 觅睿科技和美亚科技于上周提交注册，拟募集资金分别为3.14亿元和2.00亿元 [18][19][20][21][22] - 上周有4家公司通过上市委员会议，分别为英氏控股、隆源股份、普昂医疗和新恒泰 [23][24] 上市申请受理公司详情 - 上周共有9家公司上市申请获北交所受理，包括铁近科技、鑫森炭业、犇星新材、星基智造、昌德科技、富士智能、宏景电子、国贵科技和济人药业 [38][39] - 铁近科技拟募集3.95亿元，2025年前三季度营收同比增长42.29%至2.86亿元，净利润同比增长67.16%至5259.70万元 [40][41][42][43] - 犇星新材拟募集7.80亿元，2022至2024年营业收入从37.26亿元增长至44.45亿元 [47][48] - 昌德科技拟募集5.00亿元，2025年前三季度营收同比增长8.46%至11.83亿元，净利润同比增长30.92%至7345.83万元 [54][55] - 富士智能拟募集4.93亿元，2025年上半年营收同比增长27.45%至5.42亿元，净利润同比增长20.91%至4746.91万元 [57][58][59][60] - 宏景电子拟募集5.94亿元，2025年上半年营收同比增长22.50%至5.44亿元，净利润同比增长150.16%至4330.34万元 [61][62][63] - 国贵科技拟募集4.56亿元，2025年上半年营收同比增长34.84%至4.45亿元，净利润同比增长69.41%至4673.17万元 [64][65][66] - 济人药业拟募集5.25亿元，2025年上半年营收同比下降6.05%至8.37亿元，净利润同比下降15.45%至7692.76万元 [67] 辅导备案阶段进展 - 上周有28家公司完成辅导工作，9家公司进入辅导期，9家公司提交辅导材料，1家公司终止辅导备案 [7][68][132][148][166] - 完成辅导的公司包括苏讯新材、鑫巨宏、芬尼科技等，多数公司符合北交所上市的财务条件 [68][69] - 新进入辅导期的公司包括毫厘技术、滨沅国科、一诺生物等 [132][133] - 提交辅导材料的公司包括湖南昊华、江昕科技、百川生物等 [148][150] - 华翔翔能科技股份有限公司于12月24日终止辅导备案 [166][167] 重点公司财务与业务数据 - 江天科技2022至2024年营收从3.84亿元增长至5.38亿元，归母净利润从7445.40万元增长至1.02亿元，2025年前三季度营收同比增长10.85%至4.68亿元 [10][11] - 蘅东光2022至2024年营收从4.75亿元增长至13.15亿元，归母净利润从5533.44万元增长至1.48亿元，2025年前三季度营收同比增长91.38%至16.25亿元 [15][16] - 觅睿科技2022至2024年营收从5.49亿元增长至7.43亿元，净利润从3914.66万元增长至8165.81万元，2025年前三季度营收同比下降0.95%至5.49亿元 [20] - 美亚科技2022至2024年营收分别为4.57亿元、3.53亿元、4.01亿元，净利润分别为4032.8万元、7218.35万元、7740万元，2025年前三季度营收同比增长3.30%至3.01亿元 [22] - 英氏控股2022至2024年营收从12.96亿元增长至19.74亿元，归母净利润从1.17亿元增长至2.10亿元，2025年前三季度营收同比增长15.72%至16.78亿元 [25] - 隆源股份2022至2024年营收从5.19亿元增长至8.69亿元，归母净利润从1.01亿元增长至1.29亿元，2025年上半年营收同比增长19.44%至7.44亿元 [27][28][29] - 普昂医疗2022至2024年营收从2.42亿元增长至3.18亿元，归母净利润从5715万元增长至6487.9万元，2025年前三季度营收同比增长19.78%至2.77亿元 [32] - 新恒泰2022至2024年营收从5.30亿元增长至7.74亿元，归母净利润从4500.03万元增长至9176.43万元，2025年上半年营收同比增长12.61%至6.03亿元 [37]

钠离子电池负极材料行业动态 - 硬碳是钠离子电池主流负极技术路线，占总产量的97.5% [2] - 行业产业化加速，产能建设正快速从千吨级向万吨级迈进 [2] - 国产高容量硬碳克容量已达300-330mAh/g，接近海外水平 [2] - 钠电负极材料产业化与无负极技术探索是不同阶段、互补并行的技术路径 [6] 主要公司进展：鑫森炭业 - 公司上市申报材料被正式受理，主营业务为高性能多孔炭材料 [2] - 公司布局硬炭产品，性能全面对标日本进口产品 [2] - 硬炭原材料主要包括棕榈壳、毛竹、椰壳、果壳 [2] - 公司与众钠能源签订了《钠电负极材料量产协同战略协议》 [2] 主要公司进展：佰思格 - 公司年产2万吨钠电硬碳负极材料项目（一期）5000吨生产线于今年3月点火试产 [2] - 公司年产5000吨硬碳负极材料生产线（一期）于6月底正式投产 [3] - 预计明年可实现单一基地万吨产线的投产 [3] - 目前已累计交付硬炭材料超过1000吨 [3] - 截止2025年，公司已相继斩获近10万吨钠电硬碳负极材料合作订单 [4] - 今年5月，公司与超威旗下钠电企业超仁达成合作，后者将在合作期内采购3万吨以上负极材料 [4] 行业产能扩张 - 钠电负极产能规划已超几十万吨，今年签约了一个超10万吨级的项目 [5] - 广西百色中森碳投30GWh钠电材料产业园一期于3月27日开工，一期投资10亿元建设5万吨负极材料产能 [5] - 四川遂宁天钠科技签约计划建设年产13万吨钠电负极材料基地，并于随后8月完成A轮融资 [5] 当前挑战与原材料 - 钠电负极材料仍需攻克诸多工程化难题，是当前钠电池最重要的技术瓶颈 [2] - 现阶段原材料主要集中在椰壳，受海外进口影响 [2] - 国内钠电负极材料正向竹碳、煤基，甚至是无负极技术等方向寻求突破 [2]