监管行动 - 美国证券交易委员会（SEC）向Direxion、ProShares和Tidal等多家高杠杆交易所交易基金（ETF）的主要提供商密集发出警告函，有效地阻止了那些旨在实现股票、大宗商品和加密货币日回报两到三倍的产品上市 [1][3] - SEC在九封近乎相同的信函中告知相关公司，在关键问题得到解决之前，将暂停对拟推出产品的审核，并要求基金管理人修改投资策略或正式撤回申请 [1][3] - SEC投资管理部工作人员在信函撰写当日就将其公开，这一异常迅速的举动表明监管机构希望尽快传递关切，该机构通常在完成审查后20个工作日才公布与企业的往来函件 [2][4] 监管关切与原因 - SEC的核心担忧在于这些基金的风险敞口可能超出其对基金风险承担能力相对于资产规模的限制 [1][3] - SEC特别表达了对寻求超过200%（2倍）杠杆敞口的交易所交易基金注册申请的关切 [1][3] - 监管机构认为这些基金似乎在以其目标资产的基准来衡量风险，而该基准可能无法充分反映被试图放大的资产波动性 [1][3] - 被关注的基金结合了高杠杆、每日交易重置机制，并涉足市场中最不稳定的领域，包括个股和数字代币等领域 [1][3] 行业背景与影响 - 此举标志着美国基金审批相对宽松的政策环境罕见出现暂停，此前各类加密货币相关ETF、私募资产工具及日益复杂的交易策略均获准上市 [1][3] - 杠杆产品通过期权放大收益，因能快速带来高额利润而深受投资者青睐，随着交易员在快速波动的市场中寻求新优势，交易量自疫情以来激增 [2][4] - 相关杠杆产品的资产规模已攀升至1,620亿美元 [2][4]