纪要涉及的公司 艾迪精密 纪要提到的核心观点和论据 - **主营业务表现** - **高端液压件**：占公司整体业务50%以上 ，2025年上半年挖掘机市场增速约16% ，该公司高端液压件产品增速达30%-40% ，得益于主机厂占有率提升和核心竞争力增强 [2][5]。 - **液压破碎锤**：占比约35% ，2025年上半年受国内大型挖掘机开工率影响增长幅度小 ，但海外出口表现良好 ，公司将抓住水电工程项目机会抢占市场 [2][7]。 - **孵化产业情况** - **工业机器人及RV减速机、硬质合金刀具**：过去每年亏损约5000万元 ，2025年开始改善 ，目标是各自实现过亿销售额并盈亏平衡 [2][8]。 - **丝杠和导轨业务**：2025年销售额预计2000万元 ，未来空间大 [2][9]。 - **市场份额与竞争力** - **行走马达**：是第一大产品 ，国内唯一自主供应主机厂的厂商 ，市场份额持续提升 [2][6]。 - **泵阀产品**：起步较晚 ，但近两年增长显著 [2][6]。 - **盈利水平与成本控制** - **盈利水平**：两大主营业务盈利水平稳定在30%-32%左右 ，预计整体盈利水平将进一步提高 [3][13]。 - **成本控制**：通过自动化和工艺改进降本增效 [3][13]。 - **海外市场拓展** - **销售占比**：海外销售收入占比约20%-25% ，目标是未来三到五年内提升至50% [3][14]。 - **主要市场**：美国、俄罗斯、中东、印度和东南亚 ，美国卡特彼勒是最大客户 ，占比超20% [3][14]。 - **泰国工厂**：一期工程预计2025年9月或10月投产 [3][14]。 - **利润率**：海外产品利润率较国内高5-7个百分点 [3][15]。 其他重要但是可能被忽略的内容 - **液压破碎锤应用场景**：主要应用于矿山开采、市政工程施工建设以及水利工程等 ，在不允许爆破或需二次、三次爆破场景及地质环境复杂地区需求大 [3][4]。 - **液压破碎锤寿命与耗材**：是易耗品 ，寿命通常为2-3年 ，大型设备可能更短 ，钎杆磨损快、更换频率高 ，是重要耗材 [3][5]。 - **新孵化业务客户群体**：工业机器人和硬质合金刀具客户相对分散 ，依靠经销商体系和直销覆盖广泛客户群体 [17]。